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लिक्विडिटी बढ़ाने की स्ट्रेटेजी
पंजाब नेशनल बैंक (PNB) आक्रामक डिपॉजिट जुटाने की रणनीति अपना रहा है, जिसका लक्ष्य 2 से 3 बिलियन डॉलर यानी करीब ₹16,500 करोड़ से ₹25,000 करोड़ तक का फॉरेन करेंसी नॉन-रेजिडेंट (बैंक) इनफ्लो हासिल करना है। यह कदम भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के उस फैसले के बाद आया है, जिसमें RBI ने सितंबर 2026 तक स्वीकार की गई तीन से पांच साल की FCNR(B) डिपॉजिट पर बैंकों के लिए पूरी हेजिंग कॉस्ट वहन करने का ऐलान किया है। हेजिंग का खर्च, जो आमतौर पर प्रॉफिट को कम करने वाला एक बड़ा बोझ होता है, अब RBI द्वारा उठाया जाएगा। इससे RBI ने लंबी अवधि के फॉरेन करेंसी बॉरोइंग के लिए इकोनॉमिक कैलकुलेशन बदल दिया है, जिससे PNB को अपनी फॉरेन एक्सचेंज रिजर्व को मजबूत करने का एक नॉन-डाइल्यूटिव रास्ता मिल गया है।
मार्जिन पर असर का गणित
इस पहल का सबसे बड़ा आधार यह है कि इन डिपॉजिट्स को मैंडेटरी कैश रिजर्व रेशियो (CRR) और स्टैच्यूटरी लिक्विडिटी रेशियो (SLR) की ज़रूरतों से छूट दी गई है। एक ऐसे प्रतिस्पर्धी माहौल में जहां बैंक लगातार फंड की लागत को कम करने की कोशिश कर रहे हैं, यह छूट बेहद फायदेमंद है। हाल के दिनों में डोमेस्टिक डिपॉजिट रेट्स के स्टिकी रहने और सेक्टर-वाइड रेट-कट के असर के चलते नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) पर दबाव देखा गया है। ऐसे में, लंबी अवधि की फॉरेन करेंसी का यह इनफ्लो एक बफर का काम करेगा। इस कदम से PNB को अपने NIM गाइडेंस को बनाए रखने में मदद मिलेगी, जिसे मैनेजमेंट ने अगले फाइनेंशियल ईयर के लिए 2.6% से 2.7% के बीच रखने का अनुमान लगाया है। यह तब संभव होगा जब बैंक हाई-यील्ड रिटेल, एग्रीकल्चर और MSME लोन मिक्स की ओर बढ़ेगा।
एसेट क्वालिटी और कॉम्पिटिटिव पोजीशन
जहां कई बैंक बढ़ती स्लिपेज (Slippages) से जूझ रहे हैं, वहीं PNB रिकॉर्ड-लो एसेट क्वालिटी मेट्रिक्स के साथ इस फेज में प्रवेश कर रहा है। मार्च 2026 तक बैंक का ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (NPA) रेशियो 2.95% और नेट NPA 0.29% रहा, जो पिछली साइकिल्स की तुलना में एक स्ट्रक्चरल सुधार दिखाता है। इसके अलावा, पिछले फाइनेंशियल ईयर में लगभग 20% की वृद्धि के साथ, बैंक की MSME लोन बुक ग्रोथ का मुख्य इंजन बनी हुई है। हालांकि Canara Bank और Bank of Baroda जैसे प्रतिस्पर्धी भी इसी तरह के रीजनल प्रोफाइल वाले हैं, लेकिन PNB का कुल क्रेडिट में RAM पोर्टफोलियो शेयर को 58-60% तक बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करना, इसे अपने कॉरपोरेट बुक यील्ड और हाई-मार्जिन स्मॉल-एंटरप्राइज लेंडिंग के बीच बेहतर स्प्रेड कैप्चर करने की स्थिति में लाता है।
बेयर केस (Bear Case)
डिपॉजिट मोबिलाइजेशन के पॉजिटिव आउटलुक के बावजूद, कुछ इंस्टीट्यूशनल रिस्क (Institutional Risks) बने हुए हैं। अगर अनुमानित डिपॉजिट लागत में कमी का अपेक्षित असर नहीं दिखता है या कॉम्पिटिटिव प्रेशर के चलते डोमेस्टिक CASA प्रोडक्ट्स पर रेट हाइक करना पड़ता है, तो बैंक को मार्जिन कॉम्प्रेशन का सामना करना पड़ सकता है। इसके अतिरिक्त, भले ही बैंक ने एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस (ECL) ट्रांज़िशन के लिए फ्लोटिंग प्रोविज़ंस बना लिए हैं, लेकिन अप्रैल 2027 से इस इम्पैक्ट को एब्जॉर्ब करने की ज़रूरत अभी भी प्रॉफिटेबिलिटी के लिए एक छुपा हुआ जोखिम है। मैनेजमेंट का रिकवरी-ड्रिवन इनकम (Recovery-driven income) पर निर्भरता, जो हालिया टॉपलाइन ग्रोथ में एक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता थी, भी अस्थिर हो सकती है अगर इकोनॉमिक कंडीशंस कमजोर पड़ती हैं और राइट-ऑफ अकाउंट्स से रिकवरी की गति प्रभावित होती है।