Nippon Life AMC के इक्विटी CIO, शैलेश राज भान का कहना है कि हालिया बाजार गिरावट लंबी अवधि के निवेशकों के लिए निवेश का बेहतर मौका दे रही है। उनका जोर इस बात पर है कि ग्रोथ के लिए ज्यादा भुगतान करने के बजाय, समझदारी वाली वैल्यूएशन पर ध्यान देना ज़रूरी है, खासकर जब कंपनियों की कमाई में सुधार की उम्मीद है।
Nippon Life Asset Management के इक्विटी के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर, शैलेश राज भान ने निवेशकों को सलाह दी है कि वे किसी भी कीमत पर ग्रोथ का पीछा करने के बजाय, वैल्यूएशन की जांच-पड़ताल पर ध्यान दें। उनके बाजार के नजरिए के मुताबिक, भारतीय इक्विटी मार्केट में वैल्यूएशन ऐसे स्तरों पर पहुंच गया था जिन्हें सही ठहराना मुश्किल था, जिसके बाद अब एक सामान्यीकरण का दौर आया है। विदेशी निवेशकों की बिकवाली में कमी के साथ, यह लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक अधिक उचित एंट्री पॉइंट बन गया है।
कमाई में रिकवरी और बाजार का आउटलुक
वर्तमान बाजार के आकलन में एक मुख्य बात कॉर्पोरेट आय में अपेक्षित सुधार है। कुछ समय के फीके प्रदर्शन के बाद, अगले दो तिमाहियों में कमाई में सुधार की उम्मीदें बढ़ रही हैं। निवेशकों के लिए, यह रिकवरी मैक्रोइकॉनॉमिक फैक्टर्स पर निर्भर करती है, विशेष रूप से ग्लोबल क्रूड ऑयल की कीमतों का नियंत्रण और भू-राजनीतिक तनाव में कमी। घरेलू अर्थव्यवस्था को स्थिर बैंकिंग सेक्टर और उपभोक्ता व कॉर्पोरेट सेगमेंट के मजबूत बैलेंस शीट का समर्थन प्राप्त है, जो वैश्विक अस्थिरता के खिलाफ एक सुरक्षा प्रदान करता है।
पोर्टफोलियो में रणनीतिक बदलाव
एसेट मैनेजमेंट कंपनी की रणनीति बाजार के साइकल के अनुसार अपनी रणनीति में बदलाव करना है। जिन चरणों में वैल्यूएशन बहुत बढ़ा हुआ था, वहां अस्थिरता को प्रबंधित करने के लिए लार्ज-कैप शेयरों पर ध्यान केंद्रित किया गया था। हालांकि, हालिया मूल्य सुधारों ने अधिक संतुलित एक्सपोजर की अनुमति दी है। इसमें लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप शेयरों के व्यापक मिश्रण की ओर बढ़ना शामिल है। प्राइवेट बैंकिंग और आईटी सेवाओं जैसे क्षेत्रों में, विदेशी संस्थागत निवेशकों के आउटफ्लो के कारण हुए अस्थायी दबाव ने, कुछ मामलों में, लंबी अवधि के नजरिए वालों के लिए बेहतर रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल तैयार किए हैं।
जोखिम प्रबंधन और एसेट एलोकेशन
संतुलित दृष्टिकोण चाहने वाले निवेशकों के लिए, रणनीति एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो बनाए रखने का सुझाव देती है। कम से कम पांच साल के निवेश क्षितिज वाले मध्यम जोखिम प्रोफाइल वाले लोगों के लिए, एक मॉडल एलोकेशन में इक्विटी में 60% से 65%, बाजार में गिरावट से बचाव के लिए लगभग 10% सोने में, और 25% से 30% फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स में शामिल हो सकता है। इस मिश्रण को इक्विटी के संभावित अपसाइड को डेट और गोल्ड की स्थिरता के साथ संतुलित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
निवेशकों के लिए ध्यान देने योग्य बातें
लंबी अवधि के प्रदर्शन का अंतिम संकेतक समझदार कीमतों पर उच्च-गुणवत्ता वाले व्यवसायों को खरीदने की क्षमता बनी हुई है। निवेशकों को कॉर्पोरेट कमाई के चक्र पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए, विशेष रूप से उन सेक्टर्स पर जो वर्तमान में अपनी कमाई की क्षमता के निचले सिरे पर हैं लेकिन ऑपरेशनल रिकवरी के स्पष्ट संकेत दिखाते हैं। जैसे-जैसे बाजार आगे बढ़ेगा, ऊर्जा लागत में संभावित स्पाइक्स और घरेलू मांग की स्थिरता प्राथमिक जोखिम होंगे, जो एक स्थिर मैक्रोइकॉनॉमिक बैकड्रॉप को बनाए रखने में सबसे महत्वपूर्ण चर बने रहेंगे।