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NSDL के चौथी तिमाही के नतीजों में कंपनी की कुल आमदनी (Revenue) में 27.4% का जोरदार उछाल देखने को मिला, जो ₹458 करोड़ पर पहुंच गई। लेकिन, बढ़ी हुई लागतों (Costs) के चलते नेट प्रॉफिट (Net Profit) लगभग स्थिर रहा। साल-दर-साल आधार पर इसमें सिर्फ 0.6% की मामूली बढ़ोतरी हुई और यह ₹90.1 करोड़ पर दर्ज किया गया।
कंपनी के EBITDA मार्जिन में भी बड़ी गिरावट आई है। यह 29.9% से घटकर 22.7% पर आ गया है। EBITDA में 3.2% की गिरावट के साथ यह ₹103.9 करोड़ रहा। साफ है कि बिक्री बढ़ने के बावजूद परिचालन लागतें (Operational Costs) मुनाफे पर भारी पड़ रही हैं।
निवेशकों को खुश करने के लिए, NSDL ने लिस्टिंग के बाद अपना दूसरा डिविडेंड (Dividend) ऐलान किया है। फाइनेंशियल ईयर 2026 के लिए कंपनी ₹4 प्रति शेयर का भुगतान करेगी, जिसके लिए लगभग ₹80 करोड़ की राशि आवंटित की गई है। इससे पहले सितंबर 2025 में ₹2 प्रति शेयर का भुगतान किया गया था।
नतीजों के दिन शेयर बाजार में NSDL का स्टॉक मामूली 0.19% चढ़कर ₹880.85 पर बंद हुआ। यह प्रदर्शन बाजार के लिए अच्छी खबर थी, क्योंकि इसी दिन BSE Sensex 0.75% लुढ़क गया था।
NSDL का मार्केट कैपिटलाइजेशन (Market Capitalization) करीब ₹17,617 करोड़ है और इसका पिछले बारह महीनों का P/E रेश्यो (Price-to-Earnings Ratio) लगभग 47.2x है। ब्रोकरेज फर्म्स (Brokerage Firms) का 'HOLD' रेटिंग के साथ औसत टारगेट प्राइस ₹999 है, जो मौजूदा स्तर से ज्यादा बड़े उछाल की उम्मीद नहीं दिखाता।
प्रतिस्पर्धी CDSL से तुलना:
NSDL की मुख्य प्रतिद्वंद्वी CDSL से तुलना करें तो तस्वीर थोड़ी अलग दिखती है। NSDL जहां 86.81% डीमैट कस्टडी वैल्यू (Demat Custody Value) संभालती है, वहीं उसके डीमैट खातों की संख्या CDSL के 15.3 करोड़ की तुलना में काफी कम, यानी 3.95 करोड़ है। न केवल खातों की संख्या, बल्कि मुनाफे के मामले में भी CDSL बेहतर है। FY25 में CDSL का PAT मार्जिन 48.6% रहा, जो NSDL के 23.80% मार्जिन से दोगुना से भी ज्यादा है। यह दर्शाता है कि CDSL लागतों को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने में सक्षम है।
बाजार के अन्य कारक:
बाजार पर विदेशी निवेशकों (Foreign Investors) का दबाव भी दिख रहा है। 2026 के पहले चार महीनों में उन्होंने भारतीय शेयरों से $20 बिलियन से अधिक की बिकवाली की है। इसके अलावा, भू-राजनीतिक तनाव (Geopolitical Tensions) और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें (Rising Oil Prices) भी वित्तीय सेवा शेयरों के लिए एक सतर्कता भरा माहौल बना रही हैं।