FY27 में नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFCs) का ग्रोथ रेट **22%** रहने का अनुमान है, जो बैंकों की तुलना में काफी ज्यादा है। मजबूत क्रेडिट डिमांड इस तेजी की मुख्य वजह बताई जा रही है।
क्या हुआ है?
FY26-27 में नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFCs) का प्रदर्शन बैंकों से बेहतर रहने की उम्मीद है। JM Financial की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, NBFCs 22% की जोरदार ग्रोथ दर्ज कर सकती हैं, जबकि बैंकिंग सेक्टर का ग्रोथ रेट काफी कम रहेगा। इस अनुमान के पीछे मजबूत क्रेडिट डिमांड, घटती फंडिंग कॉस्ट और सेक्टर में स्टेबल एसेट क्वालिटी जैसे कारण बताए गए हैं।
NBFCs vs Banks: ग्रोथ की कहानी
NBFCs ने उन खास सेगमेंट में अपनी पकड़ मजबूत की है, जहाँ पारंपरिक बैंक अक्सर कम सेवाएँ दे पाते हैं। FY26 के आंकड़ों के मुताबिक, NBFCs ने 22% की ग्रोथ हासिल की, जबकि इसी समूह के बैंकों की ग्रोथ सिर्फ 7% रही। यह ट्रेंड FY27 में भी जारी रहने की उम्मीद है। NBFCs को यूज्ड व्हीकल्स, कंस्ट्रक्शन इक्विपमेंट और छोटे व्यवसायों के लिए वर्किंग कैपिटल जैसे क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने का फायदा मिल रहा है। हालाँकि बैंकों के पास सस्ते डिपॉजिट्स के कारण कॉस्ट एडवांटेज है, पर NBFCs की अपने लोन प्रोडक्ट्स को कस्टमाइज़ करने और अन-सर्व्ड कस्टमर्स तक पहुँचने की क्षमता एक बड़ा ग्रोथ फैक्टर बनी हुई है।
कंपनियों पर एक नज़र
विश्लेषकों द्वारा बताई गई कंपनियों पर निवेशकों को ध्यान देना चाहिए, क्योंकि सभी कंपनियाँ सीधे निवेश के लिए उपलब्ध नहीं हैं।
Bajaj Finance और Aditya Birla Capital जैसे स्टॉक्स रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए आसानी से ट्रेडेबल हैं। Piramal Finance भी, Piramal Enterprises के साथ 2025 में हुए मर्जर के बाद, एक लिस्टेड एंटिटी है। लेकिन, Tata Capital अभी भी Tata Sons की सब्सिडियरी है और अन-लिस्टेड है, जिसका मतलब है कि रिटेल इन्वेस्टर्स सीधे स्टॉक मार्केट में इसके शेयर नहीं खरीद सकते। इसी तरह, HDB Financial Services, HDFC Bank की सब्सिडियरी है। इस अंतर को समझना उन निवेशकों के लिए बहुत ज़रूरी है जो इस सेक्टर की ग्रोथ का फायदा उठाना चाहते हैं।
रेगुलेटरी और सेक्टर से जुड़े रिस्क
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) फाइनेंशियल स्टेबिलिटी सुनिश्चित करने के लिए इस सेक्टर पर कड़ी नज़र रखे हुए है। 2026 में जारी किए गए नए रेगुलेटरी दिशा-निर्देशों ने NBFCs को उनके स्केल और पब्लिक फंड के इस्तेमाल के आधार पर क्लासिफाई करने के लिए फ्रेमवर्क पेश किए हैं। जहाँ इन नियमों का मकसद छोटी, नॉन-पब्लिक फेसिंग एंटिटीज़ के लिए ऑपरेशंस को सरल बनाना है, वहीं बड़े प्लेयर्स के लिए कंप्लायंस का बोझ बढ़ गया है। इसके अलावा, NBFCs इंटरेस्ट रेट साइकल्स के प्रति संवेदनशील बनी हुई हैं। हालाँकि कम ब्याज दरें उधारी की लागत को कम करती हैं, बॉन्ड यील्ड्स में कोई भी अप्रत्याशित अस्थिरता मार्जिन पर दबाव डाल सकती है। निवेशकों को आक्रामक सेल्स प्रैक्टिसेज पर लगाम लगाने के चल रहे फोकस पर भी ध्यान देना चाहिए, जिसका रिटेल-केंद्रित लेंडर्स के ऑपरेशनल खर्चों पर असर पड़ सकता है।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
आने वाली तिमाहियों में इस सेक्टर के लिए सबसे महत्वपूर्ण चीजें फंडिंग कॉस्ट और एसेट क्वालिटी का ट्रेंड होंगी। चूंकि NBFCs काफी हद तक बैंक बोरिंग्स और डेट मार्केट्स पर निर्भर करती हैं, इसलिए प्रतिस्पर्धा के बावजूद इंटरेस्ट मार्जिन बनाए रखने की उनकी क्षमता महत्वपूर्ण होगी। इसके अतिरिक्त, निवेशकों को लोन बुक ग्रोथ, खासकर पर्सनल लोन और गोल्ड लोन जैसे हाई-ग्रोथ सेगमेंट में, मैनेजमेंट की कमेंट्री पर नज़र रखनी चाहिए ताकि यह पता चल सके कि विस्तार की गति टिकाऊ है या नहीं। अंत में, लिक्विडिटी नॉर्म्स या रिस्क वेट्स के संबंध में किसी भी आगे की रेगुलेटरी अपडेट पर नज़र रखें, क्योंकि ये सीधे लेंडिंग के लिए उपलब्ध कैपिटल को प्रभावित करते हैं।