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मोतीलाल ओसवाल का यह बुलिश रुख होम फर्स्ट फाइनेंस के वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में मजबूत प्रदर्शन के बाद आया है, जहां शुद्ध लाभ 44% साल-दर-साल बढ़कर INR1.4 बिलियन हो गया। नए श्रम कानूनों के लिए एकमुश्त प्रावधानों को छोड़कर, लाभ वृद्धि 47% साल-दर-साल बढ़ी। नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) ने भी मजबूत विस्तार दिखाया, जो 44% साल-दर-साल बढ़कर INR2.3 बिलियन हो गया, जो ब्रोकरेज के अनुमान से 5% अधिक है।
मजबूत परिचालन प्रदर्शन
कंपनी के नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) स्वस्थ बने रहने का अनुमान है, FY26 और FY27 के लिए क्रमशः 6.2% और 6.1% का अनुमान है। परिचालन व्यय 23% साल-दर-साल की अधिक मध्यम गति से बढ़ा, जिससे प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPoP) में महत्वपूर्ण वृद्धि हुई, जो लगभग 41% साल-दर-साल बढ़कर INR2 बिलियन हो गया। क्रेडिट लागतें उम्मीदों के अनुरूप INR142 मिलियन रहीं, जो लगभग 46 आधार अंकों की वार्षिक क्रेडिट लागत को दर्शाती हैं।
सकारात्मक विकास दृष्टिकोण
आगे देखते हुए, मोतीलाल ओसवाल का अनुमान है कि होम फर्स्ट फाइनेंस FY25 और FY28 के बीच संपत्ति प्रबंधन (AUM) में लगभग 24% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) हासिल करेगा। यह वृद्धि कंपनी के रणनीतिक फोकस और बाजार स्थिति पर आधारित है। 'बाय' रेटिंग और INR 1,370 का लक्ष्य मूल्य, दिसंबर 2027 के अनुमानित बुक वैल्यू प्रति शेयर (BVPS) के 2.6 गुना के मल्टीपल पर आधारित है, जो निरंतर मूल्य सृजन में विश्वास दर्शाता है।