भारत के माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशन्स (MFIs) इस फाइनेंशियल ईयर में एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) में **20%** की शानदार बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं। पिछले साल **4%** ग्रोथ की तुलना में यह एक बड़ी छलांग है, जो कि मुख्य लेंडिंग में सुधार और गोल्ड लोन व MSME फाइनेंसिंग जैसे सिक्योर्ड प्रोडक्ट्स की ओर तेजी से बढ़ने का नतीजा है।
क्या हुआ है?
भारत की माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशन्स (MFIs) इस चालू फाइनेंशियल ईयर में एक बड़ी वापसी के लिए तैयार हैं। अनुमानों के मुताबिक, एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) यानी खातों में मौजूद कुल लोन की वैल्यू में 20% की ग्रोथ देखने को मिल सकती है। यह पिछले फाइनेंशियल ईयर में दर्ज की गई मामूली 4% ग्रोथ के मुकाबले एक बड़ी सुधार है। यह उछाल फंड की कमी और बॉरोअर एसेट क्वालिटी को लेकर चिंताओं के कारण पिछले कई तिमाहियों से मंदी झेल रहे सेक्टर के लिए राहत की खबर है।
सिक्योर्ड लेंडिंग की ओर झुकाव
इस अनुमानित ग्रोथ के पीछे एक बड़ा कारण प्रोडक्ट मिक्स में बदलाव है। MFIs अब सिर्फ अनसिक्योर्ड माइक्रो-लोन देने के अपने पारंपरिक मॉडल से आगे बढ़ रहे हैं। कंपनियां तेजी से सिक्योर्ड लेंडिंग प्रोडक्ट्स की ओर कदम बढ़ा रही हैं, जिनमें गोल्ड लोन, छोटे और मध्यम उद्योगों (MSMEs) के लिए लोन और प्रॉपर्टी के बदले मिलने वाले लोन शामिल हैं।
आंकड़े बताते हैं कि फाइनेंशियल ईयर 2025 में 6% से बढ़कर अब MFI पोर्टफोलियो में सिक्योर्ड प्रोडक्ट्स का हिस्सा 14% हो गया है, और साल के अंत तक इसे 18% तक पहुंचाने की योजना है। इस डायवर्सिफिकेशन को रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) की पॉलिसी में हुए बदलावों का भी समर्थन मिला है, जिन्होंने क्वालिफाइंग एसेट की ज़रूरतों को कम किया है, जिससे लेंडर्स को अधिक लचीलापन मिला है।
बॉरोअर की क्वालिटी और लोन का साइज़
अगस्त 2024 में इंडस्ट्री-वाइड 'Guardrails' फ्रेमवर्क लागू होने के बाद लेंडिंग प्रैक्टिस में काफी अनुशासन आया है, जिससे डिस्बर्सल की क्वालिटी में सुधार हुआ है।
औसत बॉरोअर की प्रोफाइल में भी बदलाव आया है। 'सीजन्ड' बॉरोअर्स यानी जिन्होंने सफलतापूर्वक कम से कम एक लोन साइकिल पूरा किया है, उनके लोन अब कुल MFI पोर्टफोलियो का लगभग 66% हैं, जो दो साल पहले 53% थे। इसके अलावा, इन बॉरोअर्स के लिए औसत लोन साइज़ में करीब 15% की बढ़ोतरी हुई है, जो ₹59,000 तक पहुंच गया है। कई इंस्टीट्यूशन्स संभावित क्रेडिट लॉस को मैनेज करने और ग्रोथ को सपोर्ट करने के लिए क्रेडिट गारंटी फंड फॉर माइक्रो यूनिट्स (CGFMU) स्कीम का भी फायदा उठा रहे हैं।
संभावित जोखिम क्या हैं?
सकारात्मक ग्रोथ आउटलुक के बावजूद, सेक्टर कुछ खास चुनौतियों का सामना कर रहा है जिन पर निवेशकों को ध्यान देना चाहिए। हालांकि नए एसेट क्लास में डायवर्सिफिकेशन अनसिक्योर्ड लोन पर निर्भरता कम करने में मदद करता है, इसके लिए लेंडर्स को इन विभिन्न प्रोडक्ट्स के लिए मजबूत अंडरराइटिंग स्किल्स विकसित करने की आवश्यकता होगी। यदि लेंडर्स इन नए बॉरोअर्स का सही ढंग से आकलन करने में विफल रहते हैं, तो इससे डिफॉल्ट की दर बढ़ सकती है।
इसके अलावा, यह सेक्टर बाहरी झटकों के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। स्थानीय सामाजिक-राजनीतिक बाधाएं पेमेंट व्यवहार को प्रभावित कर सकती हैं। मौसम का पैटर्न, खासकर मानसून की स्थिति का ग्रामीण आय पर पड़ने वाला असर भी एक महत्वपूर्ण जोखिम कारक बना हुआ है, क्योंकि कई माइक्रोफाइनेंस बॉरोअर ग्रामीण या अर्ध-शहरी क्षेत्रों में रहते हैं और कृषि से जुड़ी आय पर निर्भर हैं।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए?
MFIs की डायवर्सिफिकेशन रणनीति को सफलतापूर्वक लागू करने की क्षमता, साथ ही पोर्टफोलियो की क्वालिटी बनाए रखना, महत्वपूर्ण कारक होंगे जिन पर नज़र रखनी होगी। नॉन-परफॉर्मिंग लोन का प्रतिशत जैसे एसेट क्वालिटी मेट्रिक्स की निगरानी करना और यह देखना कि विभिन्न लेंडर्स सिक्योर्ड लेंडिंग में अपने ट्रांजिशन को कैसे मैनेज करते हैं, इस 20% ग्रोथ टारगेट की स्थिरता पर स्पष्टता प्रदान करेगा।