Microfinance Sector: डिफॉल्टरों की मार और नए नियम, संकट में भारत का माइक्रोफाइनेंस सेक्टर!

माइक्रोफाइनेंस संस्थानों (MFIs) के लिए उधारी की लागत चिंताजनक रूप से बढ़ गई है। सितंबर 2025 तक यह 15.5% के स्तर पर पहुँच गई, जबकि दो साल पहले यह सिर्फ 4.4% थी। यह बड़ा उछाल ज़्यादा प्रोविज़न (Provisions) और लोन राइट-ऑफ (Loan Write-offs) की बढ़त का सीधा नतीजा है, जो सेक्टर की एसेट क्वालिटी (Asset Quality) में आई गिरावट की ओर इशारा करता है।

इन वित्तीय दबावों के बीच, कुल माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो में सालाना 18% की भारी कमी आई है, जो अब ₹3.21 ट्रिलियन पर आ गया है। दिसंबर 2025 तक, यह 11.2 करोड़ एक्टिव लोन को सहारा दे रहा था। दिलचस्प बात यह है कि इस गिरावट के बावजूद, ₹50,000 से बड़े लोन टिकट साइज़ (Loan Ticket Size) की ओर रुझान दिख रहा है, जिससे यह संकेत मिलता है कि उधारकर्ता तुरंत उपभोग की ज़रूरतों के बजाय निवेश या महंगाई से निपटने के लिए फंड की तलाश कर रहे हैं।

सेक्टर पर रेगुलेटरी दबाव (Regulatory Pressure) फिर से बढ़ गया है, खासकर 'बिहार माइक्रो फाइनेंस इंस्टीट्यूशंस (रेग्युलेशन ऑफ मनी लेंडिंग एंड प्रिवेंशन ऑफ कोअर्सिव एक्शन) बिल, 2026' के आने के बाद। हालांकि यह बिल आरबीआई (RBI)-रेगुलेटेड संस्थाओं को छूट देता है, लेकिन 2025 में कर्नाटक और तमिलनाडु में इसी तरह के कानूनों का मिसाल (Precedent) नजरअंदाज नहीं किया जा सकता। उन कानूनों ने मज़बूती से वसूली के तरीकों और अत्यधिक ब्याज दरों पर अंकुश लगाया, जिससे एमएफआई (MFI) के कारोबार में सुस्ती आई थी।

माना जा रहा है कि बिहार का यह कानून सेक्टर की अपेक्षित रिकवरी को और देरी करेगा, लोन बांटने की गति धीमी करेगा, शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी (Liquidity) को टाइट करेगा और बड़े पैमाने पर ऑपरेशन करने में महत्वपूर्ण बाधाएं खड़ी करेगा, खासकर बिहार जैसे राज्य के भौगोलिक और आर्थिक महत्व को देखते हुए।

तत्काल रेगुलेटरी और वित्तीय दबावों से परे, माइक्रोफाइनेंस मॉडल की गहरी संरचनात्मक समस्याएं भी इसे परेशान कर रही हैं। जानकारों का मानना है कि एक ऐसे मॉडल की ज़रूरत है जो डिफॉल्ट के नतीजों पर निर्भर रहने के बजाय, पारंपरिक बैंकिंग की तरह मज़बूत अंडरराइटिंग (Underwriting) पर आधारित हो। यह तरीका तब बेमानी हो जाता है जब उधारकर्ताओं को निवेश और सुविधाओं को बेहतर बनाने के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है, जिसके लिए ज़्यादा जांच-पड़ताल की ज़रूरत होती है।

मौजूदा व्यवस्था में तब समस्या बढ़ सकती है जब उधारकर्ताओं के नतीजों पर निर्भरता अपनी सीमा तक पहुँच जाती है, खासकर अगर सेक्टर का विकास उसकी टिकाऊ क्षमता से ज़्यादा तेज़ हो। आरबीआई डेप्युटी गवर्नर स्वामीनाथन जे ने भी इस भावना को व्यक्त करते हुए कहा कि एमएफआई (MFIs) को सिर्फ व्यक्तिगत आवेदकों के बजाय पूरे परिवार की सेवा करने की ज़रूरत है, और परिवार के पूरे कैश लाइफ साइकल को समझना होगा।

क्रेडिट के साथ-साथ बचत और बुनियादी बीमा को बढ़ावा देने से क्रेडिट क्वालिटी की भविष्यवाणी करने की क्षमता बढ़ सकती है। इसके अलावा, प्रोडक्ट डिजाइन को छोटे व्यवसायों के ऑर्गेनिक ग्रोथ के अनुरूप ढलना चाहिए, जिसमें सामान्य वर्किंग-कैपिटल लोन से आगे बढ़कर इन्वेंट्री फाइनेंस, कैपिटल एसेट फाइनेंसिंग और पेमेंट सपोर्ट शामिल हों। यह समग्र दृष्टिकोण बॉटम ऑफ द पिरामिड (Bottom of the Pyramid) पर टिकाऊ वित्तीय समावेशन (Financial Inclusion) के लिए महत्वपूर्ण है।

छोटे और मझोले एमएफआई (MFIs) लगातार फंडिंग की उपलब्धता, पूंजी की उच्च लागत और अपने छोटे पैमाने के कारण बड़े प्रतिस्पर्धियों से ज़्यादा परिचालन खर्चों जैसी चुनौतियों का सामना कर रहे हैं। यह अंतर्निहित लागत का नुकसान उन्हें ज़्यादा लोन दरें वसूलने पर मजबूर करता है, जिससे जोखिम भरी पोर्टफोलियो संरचना, क्रेडिट लागत में वृद्धि और मुनाफे पर दबाव का एक चक्र बना रहता है, जो वित्तीय लचीलेपन को सीमित करता है।

इंडस्ट्री बॉडीज़ बांग्लादेश के पल्ली कर्मा-सहायक फाउंडेशन (Palli Karma-Sahayak Foundation) की तरह समर्पित संस्थानों की वकालत कर रही हैं, जो एमएफआई (MFIs) को बल्क लेंडिंग (Bulk Lending) और तकनीकी सहायता प्रदान करते हैं। वैकल्पिक रूप से, COVID-19 के दौरान लागू की गई योजनाओं की तरह सरकारी गारंटी योजनाएं एमएफआई (MFIs) को बैंकिंग सिस्टम से ऋण देने के लिए प्रोत्साहित कर सकती हैं, जिससे समय पर पुनर्भुगतान सुनिश्चित होगा।

असम, केरल, तमिलनाडु और पश्चिम बंगाल जैसे राज्यों में चुनाव-संचालित ऋण माफी की घोषणाओं की संभावना एक महत्वपूर्ण जोखिम है, जो उधारकर्ताओं के क्रेडिट अनुशासन को बाधित कर सकती है। एमएफआई (MFIs) ने ये चिंताएं आरबीआई (RBI) और संबंधित सरकारी निकायों के सामने उठाई हैं। व्यापक आर्थिक परिदृश्य, जिसमें पश्चिम एशिया संकट के दूरगामी प्रभाव शामिल हैं, वित्तीय क्षेत्र की स्थिरता के लिए अनिश्चितता की एक और परत जोड़ता है, जो एमएफआई (MFIs) जैसे कमज़ोर वर्गों के लिए लिक्विडिटी (Liquidity) की चिंताओं को और बढ़ा सकता है।

पिछले 18 महीनों में माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो में आई भारी गिरावट को देखते हुए, बॉटम ऑफ द पिरामिड (Bottom of the Pyramid) पर लाखों लोगों के लिए औपचारिक ऋण तक निरंतर पहुंच सुनिश्चित करने की चुनौती सर्वोपरि बनी हुई है।