भारतीय माइक्रोफाइनेंस कंपनियों ने ₹1 लाख से बड़े लोन की राशि में भारी बढ़ोतरी की है। FY27 की पहली तिमाही में इन लोन्स में करीब **90%** की ग्रोथ दर्ज की गई। यह बदलाव सेक्टर की रणनीति को दर्शाता है, जहां अब छोटी और ज़्यादा जोखिम वाली लोन राशि के बजाय एसेट क्वालिटी को प्राथमिकता दी जा रही है। 'पोर्टफोलियो एट रिस्क' (PAR) का स्तर सुधरकर **2.3%** हो गया है, लेकिन निवेशक इस बदलाव से लंबी अवधि की स्थिरता पर नज़र बनाए हुए हैं।
क्यों बदल रही माइक्रोफाइनेंस कंपनियों की रणनीति?
भारतीय माइक्रोफाइनेंस संस्थान (MFIs) अपनी लोन देने की रणनीति में बड़ा बदलाव कर रहे हैं। अब वे पोर्टफोलियो की सुरक्षा बढ़ाने के लिए बड़ी लोन राशि को तरजीह दे रहे हैं। जून 2026 को समाप्त तिमाही में, ₹1 लाख से अधिक के लोन की राशि में पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 89.8% की भारी उछाल देखी गई। यह तीव्र वृद्धि इस बात का संकेत है कि लेंडर सक्रिय रूप से छोटी लोन श्रेणियों से दूरी बना रहे हैं, जिन्हें अक्सर अधिक जोखिम भरा माना जाता है।
छोटे लोन्स में गिरावट का असर
छोटी लोन राशियों में आई कमी इस बदलाव का समर्थन करती है। ₹30,000 से कम के लोन्स में 35% की गिरावट आई, जबकि ₹30,000 से ₹50,000 के बीच के लोन्स में 20% की कमी देखी गई। यह रणनीति में बदलाव पिछले कुछ वर्षों की उद्योग चुनौतियों की सीधी प्रतिक्रिया प्रतीत होता है, जहां एक ही उधारकर्ता को अत्यधिक लोन देने से बड़े पैमाने पर डिफॉल्ट हुए थे। अब, बड़ी लोन राशियों पर ध्यान केंद्रित करके, जो अक्सर सिद्ध पुनर्भुगतान इतिहास वाले मौजूदा उधारकर्ताओं को जारी किए जाते हैं, लेंडर अपने पोर्टफोलियो के लिए अधिक सुरक्षित आधार बनाने का लक्ष्य रख रहे हैं।
एसेट क्वालिटी में सुधार के संकेत
वित्तीय डेटा इस रणनीति परिवर्तन के एसेट क्वालिटी पर पड़ने वाले प्रभाव को दर्शाता है। 'पोर्टफोलियो एट रिस्क' (PAR), जो 1 से 180 दिनों के बीच अनुपयोगी (unpaid) लोन्स को ट्रैक करता है, जून 2026 में सुधरकर 2.3% हो गया। यह पिछली तिमाही के 2.6% से एक उल्लेखनीय कमी है और पिछले साल जून में रिपोर्ट किए गए 7.1% से एक महत्वपूर्ण सुधार है। यह सुझाव देता है कि लोन बुक की गुणवत्ता मजबूत हो रही है, हालांकि इस सुधार का एक हिस्सा उद्योग द्वारा पुरानी, खराब हो चुकी देनदारियों को राइट-ऑफ (write-off) करने से भी जुड़ा है।
भविष्य की चुनौतियां और अवसर
एसेट क्वालिटी में सकारात्मक रुझान के बावजूद, यह क्षेत्र अभी भी कई चुनौतियों का सामना कर रहा है। हालांकि जून तिमाही में कुल लोन वितरण ₹61,100 करोड़ तक पहुंच गया, मौसमी कारकों के कारण पिछली तिमाही की तुलना में उद्योग में 20% की गिरावट देखी गई। इसके अतिरिक्त, क्षेत्रीय तनाव एक चिंता का विषय बना हुआ है। बाढ़ जैसे चरम मौसम की चपेट में आने वाले क्षेत्रों का असर उधारकर्ताओं की पुनर्भुगतान क्षमता पर पड़ रहा है। छोटे, कम पूंजीकृत माइक्रोफाइनेंस फर्मों को बैंकों से फंडिंग हासिल करने में भी अधिक कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है, जिससे एक समेकन (consolidation) की प्रवृत्ति देखी जा रही है, जहां बड़ी नॉन-बैंक माइक्रोफाइनेंस कंपनियों ने अपनी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाकर 44% कर ली है।
निवेशकों के लिए, इस क्षेत्र की निगरानी करने की कुंजी यह देखना होगा कि ये लेंडर नियामक दिशानिर्देशों के भीतर रहते हुए विकास को कैसे बनाए रखते हैं। जैसे-जैसे उद्योग बड़ी लोन राशियों की ओर बढ़ रहा है, उधारकर्ता की क्षमता का सटीक आकलन करने की क्षमता पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण हो जाती है। इस रणनीति की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि कंपनियां विशिष्ट भौगोलिक क्षेत्रों में क्रेडिट जोखिमों का प्रबंधन कैसे कर पाती हैं, साथ ही अपने ग्राहक आधार के अत्यधिक लीवरेज (over-leveraging) होने के खतरों से बच पाती हैं।