भारत सरकार की ₹20,000 करोड़ की माइक्रोफाइनेंस क्रेडिट गारंटी स्कीम (CGSMFI-2.0) में उम्मीद के मुताबिक रफ्तार नहीं दिख रही है। अगस्त 2026 तक इस योजना का महज़ **17%** इस्तेमाल हुआ है। इसकी मुख्य वजह ब्याज दरों की कड़ी सीमाएं और बैंकों की सतर्कता है। ऐसे में **31 अगस्त** की डेडलाइन से पहले पॉलिसी में बदलाव की उम्मीद है।
सरकारी मदद पर सवाल
माइक्रोफाइनेंस सेक्टर को सहारा देने के लिए सरकार ने ₹20,000 करोड़ की क्रेडिट गारंटी स्कीम (CGSMFI-2.0) शुरू की थी। इसका मकसद कर्जदाताओं के लिए एक सुरक्षा कवच तैयार करना और लिक्विडिटी सुनिश्चित करना था। लेकिन, अगस्त 2026 के मध्य तक के आंकड़ों के मुताबिक, योजना के तहत सिर्फ करीब ₹3,300 करोड़ बांटे गए हैं। यह कुल लक्ष्य का महज़ 17% है, जबकि 31 अगस्त 2026 की डेडलाइन नजदीक आ रही है।
क्या हैं वजहें?
यह स्कीम छोटे NBFC-MFIs के लिए 80%, मध्यम के लिए 75% और बड़े संस्थानों के लिए 70% गारंटी कवर देने के लिए बनाई गई थी, ताकि बैंक छोटे संस्थानों को लोन देने के लिए प्रोत्साहित हों। लेकिन, एक्सपर्ट्स का मानना है कि पॉलिसी के लक्ष्यों और असल व्यावसायिक हकीकतों में तालमेल न होने के कारण इसका इस्तेमाल कम हो रहा है। खासकर, इस नियम कि योग्य लोन की ब्याज दरें एक्सटर्नल बेंचमार्क लेंडिंग रेट (EBLR) या MCLR प्लस 2% से ज्यादा नहीं हो सकतीं, ने स्कीम को कई कर्जदाताओं के लिए कम आकर्षक बना दिया है। बैंक इन सख्त ब्याज दरों की सीमाओं के तहत छोटे, जोखिम भरे माइक्रो-बॉरोअर्स को लोन देने में सतर्कता बरत रहे हैं और वे सुरक्षित, पारंपरिक फंड रूट्स को तरजीह दे रहे हैं।
बड़े vs छोटे MFIs
माइक्रोफाइनेंस इंडस्ट्री की यह राय है कि क्रेडिट गारंटी एसेट क्वालिटी को मैनेज करने के लिए महत्वपूर्ण है। लेकिन, CGSMFI-2.0 का मौजूदा कार्यान्वयन, जोखिम सुरक्षा और व्यावहारिकता के बीच संतुलन बनाने में संघर्ष को दर्शाता है। कई बड़े माइक्रोफाइनेंस संस्थान अक्सर सरकारी स्कीम की कठोर संरचनाओं की तुलना में प्राइवेट मार्केट से फंड जुटाने में अधिक लचीलापन पाते हैं। इससे छोटे और मध्यम आकार के MFIs, जो लिक्विडिटी के लिए ऐसी मदद पर अधिक निर्भर हैं, लगातार फंड की कमी का सामना कर रहे हैं।
आगे क्या?
इंडस्ट्री के लीडर्स पहले भी इस बात पर जोर दे चुके हैं कि क्रेडिट गारंटी अचानक आने वाले झटकों, जैसे पॉलिसी में बदलाव या आर्थिक मंदी के खिलाफ एक महत्वपूर्ण कुशन का काम करती है। हालांकि, वर्तमान माहौल यह दिखाता है कि इन स्कीम्स के प्रभावी होने के लिए, उन्हें फंड की मार्केट कॉस्ट के अनुरूप होना चाहिए। क्रेडिट फ्लो का बड़े, उच्च-रेटेड संस्थानों की ओर झुकाव बना हुआ है, जिससे सेक्टर के विकास में असमानता पैदा हो सकती है।
निवेशकों को 31 अगस्त 2026 की डेडलाइन नजदीक आने के साथ ही इन डेवलपमेंट पर नज़र रखनी चाहिए। ब्याज दर की सीमाओं में ढील या मार्जिन नियमों में अधिक लचीलेपन जैसे किसी भी संभावित पॉलिसी बदलाव पर नजर रखना महत्वपूर्ण होगा। इस स्कीम का प्रदर्शन छोटे माइक्रोफाइनेंस प्लेयर्स की लिक्विडिटी हेल्थ का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, क्योंकि यह इंडस्ट्री ऐसे दौर से गुजर रही है जहां एसेट क्वालिटी बनाए रखना और उधार लेने की लागत का प्रबंधन करना, दोनों ही दीर्घकालिक स्थिरता के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण हैं।