Marcellus Investment Managers ने अपने प्रमुख Consistent Compounders Portfolio (CCP) में बड़ा बदलाव किया है। कंपनी ने लार्ज-कैप शेयरों पर अपना भरोसा कम किया है और अब हेल्थकेयर (Healthcare) और एक्सपोर्ट-आधारित मैन्युफैक्चरिंग (Export-led Manufacturing) पर ज्यादा ध्यान केंद्रित कर रही है। Astral और Divis Laboratories इस पोर्टफोलियो के मुख्य परफॉर्मर बनकर उभरे हैं।
पोर्टफोलियो में आया बड़ा बदलाव
Marcellus Investment Managers अपने फ्लैगशिप Consistent Compounders Portfolio (CCP) को नए सिरे से तैयार कर रहा है। कंपनी लार्ज-कैप कंजम्पशन (Large-cap Consumption), फाइनेंशियल (Financial) और आईटी (IT) स्टॉक्स की अपनी पुरानी पसंद से हटकर आगे बढ़ रही है। इस पोर्टफोलियो में फिलहाल 19 स्टॉक्स शामिल हैं, लेकिन अब कंपनी हेल्थकेयर (Healthcare), फार्मा एक्सपोर्ट (Pharma Exports) और स्पेशलाइज्ड मैन्युफैक्चरिंग (Specialized Manufacturing) से जुड़ी कंपनियों को प्राथमिकता दे रही है।
लार्ज-कैप से घटी निर्भरता
पोर्टफोलियो में एक बड़ा बदलाव यह है कि अब लार्ज-कैप कंपनियों पर निर्भरता कम हो गई है। तीन साल पहले, CCP में 80% से ज्यादा हिस्सा लार्ज-कैप स्टॉक्स का था, जो अब घटकर 51% रह गया है। इसकी जगह, कंपनी ने 'एंटरप्राइजिंग कंपाउंडर्स' (Enterprising Compounders) पर अपना फोकस बढ़ाया है। ये ऐसी कंपनियां हैं जो अपने बिजनेस को बढ़ाने और नए वेंचर्स के लिए अपने कैश फ्लो का एक बड़ा हिस्सा, अक्सर 80% से 100% तक, वापस बिजनेस में री-इन्वेस्ट करती हैं।
Astral और Divis Labs का जलवा
Astral और Divis Laboratories पोर्टफोलियो के हालिया प्रदर्शन में महत्वपूर्ण योगदान देने वाले प्रमुख स्टॉक्स बनकर उभरे हैं। ये Eicher Motors के साथ टॉप होल्डिंग्स में शामिल हो गए हैं। यह कंपनी के हेल्थकेयर सेक्टर में व्यापक रोटेशन को दर्शाता है, जो अब कुल आवंटन का लगभग 25% है। वहीं, नॉन-आईटी एक्सपोर्ट मैन्युफैक्चरिंग (Non-IT Export Manufacturing) एक और 20% का योगदान दे रहा है। खास बात यह है कि पोर्टफोलियो ने आईटी सर्विसेज सेक्टर (IT Services Sector) से पूरी तरह बाहर निकलने का फैसला किया है और हालिया प्राइस करेक्शन के बाद दो इंटरनेट-आधारित कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है।
कमाई (Earnings) में ग्रोथ का असर
कंपनी की रिपोर्ट के अनुसार, इस रणनीतिक बदलाव का असर पोर्टफोलियो की कमाई के प्रदर्शन में भी दिख रहा है। CCP में शामिल कंपनियों के लिए वेटेड-एवरेज ईयर-ऑन-ईयर अर्निंग्स पर शेयर (Earnings Per Share) ग्रोथ में पिछले चार तिमाहियों में लगातार बढ़ोतरी देखी गई है। कंपनी के अनुसार, यह ग्रोथ फाइनेंशियल ईयर 2026 की पहली तिमाही में 10% से बढ़कर चौथी तिमाही में 22% हो गई।
कमाई की गुणवत्ता में यह सुधार निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण निगरानी का विषय है। हालांकि पोर्टफोलियो अभी भी केंद्रित है, जिसमें कुल पूंजी का 40% से अधिक हिस्सा टॉप पांच पोजीशन में निवेशित है, लेकिन व्यापक रिसर्च कवरेज दोगुना हो गया है। इससे पता चलता है कि फंड अपने पारंपरिक लार्ज-कैप बेस के बाहर ग्रोथ की तलाश कर रहा है, और पावर ट्रांसमिशन (Power Transmission), ऑटो एंसिलरीज (Auto Ancillaries) और फास्ट-फैशन रिटेल (Fast-Fashion Retail) जैसे सेक्टर्स पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।
इस बदलाव पर नजर रखने वाले निवेशक इस बात पर गौर कर सकते हैं कि क्या छोटे या मिड-साइज़्ड 'एंटरप्राइजिंग कंपाउंडर्स' पर पोर्टफोलियो का नया फोकस हाल की तिमाहियों में रिपोर्ट की गई उच्च कमाई वृद्धि दर को बनाए रख सकता है। जैसे-जैसे पोर्टफोलियो स्थापित लार्ज-कैप कंजम्पशन प्ले (Consumption Plays) से दूर जा रहा है, इसका प्रदर्शन हेल्थकेयर और एक्सपोर्ट मैन्युफैक्चरिंग सेगमेंट में कैपिटल री-इन्वेस्टमेंट रणनीतियों के सफल कार्यान्वयन पर अधिकाधिक निर्भर करेगा।