MSME लोन पर बढ़ता दबाव: भू-राजनीतिक तनाव की आड़ में लापरवाह कर्ज बांटने की चिंता

लोन मार्केट में आई नरमी

पिछले चार सालों से तेज़ी से बढ़ रहा MSME (सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यम) लोन सेक्टर अब भारी दबाव में आ गया है। 25% सालाना से ज़्यादा की रफ़्तार से बढ़ने वाले इस सेगमेंट में, जो ₹100 करोड़ तक के लोन देता है, अब कई कर्ज देने वाली कंपनियों के NPA (नॉन-परफॉर्मिंग एसेट) दोगुने हो गए हैं। इंडस्ट्री के कुछ लोग इस बढ़ोतरी की वजह भू-राजनीतिक तनाव को बता रहे हैं, जो पहले भी वित्तीय दिक्कतों के लिए एक कारण के तौर पर इस्तेमाल किया जा चुका है।

आक्रामक कर्ज वितरण से हुई थी शुरुआत

हालांकि, इंडस्ट्री के जानकार मानते हैं कि मौजूदा संकट की जड़ें अत्यधिक आक्रामक और अनियंत्रित कर्ज वितरण में हैं। यह तेज़ बढ़त माइक्रोफाइनेंस संस्थानों में पहले हुए उछाल की तरह ही है, जहाँ अत्यधिक उधार लेने की शुरुआती चेतावनियों को नज़रअंदाज़ कर दिया गया था, और बाद में इंडस्ट्री ने माना कि ज़रूरत से ज़्यादा कर्ज वितरण ही उसके पतन का कारण बना। MSME कर्जदाता लोन मंज़ूर करने के लिए गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) रिकॉर्ड और यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) डेटा पर बहुत ज़्यादा निर्भर थे। कई कंपनियाँ व्यापार के लिए प्रतिस्पर्धा कर रही थीं, जिससे तेज़ी से विस्तार हुआ। अब सवाल उठ रहे हैं कि क्या प्रॉपर्टी या सोने को गिरवी रखकर दिए गए लोन का, एक बार जारी होने के बाद, ठीक से निरीक्षण किया गया था।

रणनीतियों में बदलाव और रेगुलेटरी सपोर्ट

समस्या के संकेत पिछले साल तब दिखे जब Bajaj Finance ने अपने SME सेगमेंट में दिक्कतें बताईं, जो शुरू में एक ज़्यादा सतर्क चेतावनी के तौर पर देखी गई थी। अब कई वित्तीय संस्थान इस सेक्टर में अपनी ग्रोथ धीमी कर रहे हैं और अपनी रणनीतियों को बदल रहे हैं। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने MSME फाइनेंसिंग को बेहतर बनाने के लिए कई कदम उठाए हैं, जैसे ऑनलाइन आवेदन को आसान बनाना और क्रेडिट स्कोर के अलावा कैश फ्लो और GST रिटर्न जैसे कारकों पर विचार करना। RBI ने बैंकों के लिए यह भी अनिवार्य किया है कि वे माइक्रो और स्मॉल एंटरप्राइजेज (MSEs) के लिए ₹20 लाख तक के लोन पर कोलेटरल (सुरक्षा) न लें और PMEGP यूनिट्स के लिए भी इसी सीमा का सुझाव दिया है। बैंक कर्जदार के इतिहास के आधार पर ₹25 लाख तक के कोलेटरल-फ्री लोन दे सकते हैं।

भू-राजनीतिक चिंताएं और सरकारी मदद

कुछ कर्जदाता वर्तमान तनाव का एक हिस्सा पश्चिम एशिया संकट को भी बता रहे हैं, जो व्यापार को बाधित कर सकता है और MSME की लागत बढ़ा सकता है। इन भू-राजनीतिक जोखिमों और फंडिंग दबावों के जवाब में, सरकार ने इमरजेंसी क्रेडिट लाइन गारंटी स्कीम (ECLGS) 5.0 लॉन्च की है। यह कार्यक्रम MSMEs के लिए नई क्रेडिट सुविधाओं पर पूरी गारंटी कवर प्रदान करता है, जिसका लक्ष्य ₹2.55 लाख करोड़ का अतिरिक्त क्रेडिट देना है। इस योजना का उद्देश्य अल्पावधि नकदी प्रवाह (कैश फ्लो) की समस्याओं वाले व्यवसायों की मदद करना, नौकरियों का नुकसान रोकना और आपूर्ति श्रृंखला बनाए रखना है।

विश्लेषकों का नज़रिया और भविष्य की ज़रूरतें

पिछले पांच सालों में MSME सेक्टर में NPA में गिरावट के सामान्य रुझान के बावजूद, FY20 में 11% से सितंबर 2025 तक लगभग 3.6% तक, वर्तमान भू-राजनीतिक दबावों के कारण भविष्य में वृद्धि को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं। हालाँकि MSME क्रेडिट आउटस्टैंडिंग ₹35 लाख करोड़ से अधिक हो गया है, जो 15.1% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़ रहा है, लेकिन एसेट क्वालिटी में सुधार धीमा पड़ गया है। कुछ विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि जारी भू-राजनीतिक झटके कर्जदाताओं को ग्रोथ के बजाय बैलेंस शीट की मजबूती को प्राथमिकता देने के लिए मजबूर कर सकते हैं, जिससे लिक्विडिटी और एसेट क्वालिटी प्रमुख फोकस बन जाएंगे। MSME फाइनेंसिंग मार्केट के 2025 से 2035 तक 8.62% CAGR से बढ़ने की उम्मीद है, जिसे टेक्नोलॉजी और सरकारी नीतियों का समर्थन प्राप्त है। हालांकि, MSME कर्ज में मौजूदा तनाव मज़बूत अंडरराइटिंग प्रथाओं और सावधानीपूर्वक जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता को उजागर करता है, जो केवल डिजिटल डेटा और भू-राजनीतिक स्पष्टीकरणों पर निर्भरता से आगे बढ़ना होगा।