MSME लोन ग्रोथ 13% पर फिसली: सरकार की नई सपोर्ट स्कीम कैसे करेगी काम?

MSME सेक्टर में लोन ग्रोथ अप्रैल 2026 तक घटकर **13%** रह गई है, जो 2025 के अंत में **20%** थी। सरकारी मदद के लिए ECLGS 5.0 स्कीम लाई गई है, जिसका लक्ष्य **₹2.55 ट्रिलियन** का नया क्रेडिट देना है। निवेशक इस बात पर नज़र रखे हुए हैं कि इसका बैंकों की एसेट क्वालिटी और छोटे मैन्युफैक्चरिंग व ट्रेडिंग व्यवसायों को मिलने वाले क्रेडिट पर क्या असर पड़ेगा।

क्या हुआ?

माइक्रो, स्मॉल और मीडियम एंटरप्राइजेज (MSMEs) को मिलने वाले लोन की ग्रोथ में खासी कमी आई है। अप्रैल 2026 तक, इस सेक्टर में लोन ग्रोथ 13% साल-दर-साल के आधार पर गिर गई, जो कि दिसंबर 2025 में दर्ज 20% की ग्रोथ से काफी कम है। कर्ज देने में आई इस सुस्ती की मुख्य वजह ग्लोबल इकोनॉमी में बढ़ती अनिश्चितता है, जिसने बिजनेस एक्टिविटी को धीमा कर दिया है।

इसके जवाब में, सरकार ने मई 2026 में इमरजेंसी क्रेडिट लाइन गारंटी स्कीम (ECLGS) 5.0 लॉन्च की है। यह स्कीम स्टैण्डर्ड MSMEs को दिए जाने वाले लोन पर 100% क्रेडिट गारंटी देती है, जिसकी सीमा प्रति उधारकर्ता ₹1 बिलियन है। इस पहल का मकसद बैंकों को आत्मविश्वास से ज्यादा लोन देने के लिए प्रोत्साहित करना है। मई 2026 के अंत तक, इस नए फ्रेमवर्क के तहत करीब ₹350 बिलियन का लोन मंजूर किया जा चुका है, जिसका कुल लक्ष्य ₹2.55 ट्रिलियन का अतिरिक्त क्रेडिट फ्लो है।

छोटे बिजनेस क्यों दबाव में हैं?

वर्तमान सुस्ती का असर सभी व्यवसायों पर एक जैसा नहीं पड़ रहा है। मैन्युफैक्चरिंग और ट्रेडिंग सेक्टर में दूसरे क्षेत्रों की तुलना में ज्यादा तनाव दिख रहा है। इसके अलावा, लोन की मात्रा (वॉल्यूम) और वैल्यू, दोनों में नरमी आई है। चालू कैलेंडर ईयर के लिए ईयर-टू-डेट (YTD) आंकड़ों के अनुसार, वैल्यू में 3% और वॉल्यूम में 3.5% की गिरावट देखी गई है। यह पिछले साल की इसी अवधि में देखे गए ग्रोथ से एक महत्वपूर्ण बदलाव है।

हालांकि सेक्टर चुनौतियों का सामना कर रहा है, लेकिन अलग-अलग उधारकर्ताओं के प्रदर्शन में एक स्पष्ट विभाजन दिखाई देता है। डेटा से पता चलता है कि बड़े MSME उधारकर्ता - जो कुल एंटिटीज का केवल 17% हैं लेकिन कुल लोन का 70% हिस्सा रखते हैं - ज्यादा मजबूत साबित हो रहे हैं। ये बड़े उधारकर्ता सिंगल-लोन प्रोडक्ट पर निर्भर रहने वालों की तुलना में बेहतर रीपेमेंट ट्रेंड दिखा रहे हैं। नतीजतन, कई लेंडर इन हाई-क्वालिटी, लो-रिस्क सेगमेंट की ओर अपना फोकस बढ़ा रहे हैं।

एसेट क्वालिटी की चिंताएं

निवेशक इस सुस्ती का बैंकों की एसेट क्वालिटी पर पड़ने वाले असर पर करीब से नज़र रखे हुए हैं। तनाव में मामूली बढ़ोतरी हुई है, जिसमें PAR30+ मेट्रिक (जो ड्यू डेट के 30 दिन या उससे ज्यादा लेट हुए लोन को ट्रैक करता है) अप्रैल 2026 में महीने-दर-महीने 40 बेसिस पॉइंट बढ़ा है। हालांकि इसमें कुछ मौसमी प्रभाव भी है, लेकिन डेटा दिखाता है कि तनाव माइक्रो और छोटे उधारकर्ता सेगमेंट, साथ ही पब्लिक सेक्टर बैंकों में ज्यादा केंद्रित है। कैश क्रेडिट और टर्म लोन प्रोडक्ट्स में भी हायर डिलिंक्वेंसी प्रेशर देखा गया है।

मार्केट शेयर में बदलाव

पिछले दो सालों में पब्लिक सेक्टर बैंकों ने MSME लेंडिंग स्पेस में अपना मार्केट शेयर तीन प्रतिशत पॉइंट खो दिया है। यह बदलाव बताता है कि जैसे-जैसे वित्तीय संस्थान वर्तमान आर्थिक माहौल में नेविगेट कर रहे हैं, लेंडिंग की प्राथमिकताएं बदल रही हैं। हाई-क्वालिटी, लो-रिस्क उधारकर्ताओं पर फोकस करके, लेंडर व्यापक अर्थव्यवस्था का समर्थन करते हुए अपनी बैलेंस शीट को सुरक्षित करने की कोशिश कर रहे हैं।

निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?

आगे चलकर, ECLGS 5.0 की सफलता फाइनेंशियल सेक्टर के लिए एक महत्वपूर्ण फैक्टर होगी। निवेशक इस बात पर नजर रखना चाह सकते हैं कि सैंक्शन किए गए फंड कितनी जल्दी व्यवसायों तक पहुंचते हैं और क्या यह खराब लोन को ज्यादा बढ़ाए बिना समग्र क्रेडिट ग्रोथ को बेहतर बनाने में मदद करता है।

निगरानी के लिए मुख्य क्षेत्र हैं:

1. एसेट क्वालिटी ट्रेंड्स: देखें कि क्या PAR30+ में बढ़ोतरी अस्थायी है या यह माइक्रो और छोटे उधारकर्ता सेगमेंट में लंबे समय तक चलने वाले तनाव का संकेत देती है।
2. क्रेडिट फ्लो मोमेंटम: ट्रैक करें कि क्या ₹2.55 ट्रिलियन का क्रेडिट फ्लो लक्ष्य पूरा होता है, क्योंकि यह लेंडर्स के रेवेन्यू को प्रभावित करेगा।
3. बैंक लोन बुक्स: देखें कि क्या पब्लिक सेक्टर लेंडर मार्केट शेयर वापस हासिल कर पाते हैं या प्राइवेट सेक्टर बैंक हाई-क्वालिटी, लो-रिस्क सेगमेंट में दबदबा बनाए रखते हैं।
4. सेक्टरल रिकवरी: मैन्युफैक्चरिंग और ट्रेडिंग के प्रदर्शन पर नज़र रखें, क्योंकि ये क्षेत्र वर्तमान ग्लोबल इकोनॉमिक दबावों के प्रति सबसे ज्यादा संवेदनशील बने हुए हैं।