MSME क्रेडिट ग्रोथ धीमी, बढ़ता भू-राजनीतिक जोखिम दे रहा दस्तक!

भू-राजनीतिक तनाव के बीच धीमी पड़ती ग्रोथ

जहां एक ओर MSME क्रेडिट पोर्टफोलियो में 12.8% की सालाना बढ़ोतरी के साथ ₹46 लाख करोड़ का आंकड़ा छूना मजबूती दिखाता है, वहीं दूसरी ओर नए लोन देने की असल रफ्तार एक अलग कहानी बयां कर रही है। दिसंबर 2025 से अप्रैल 2026 के बीच ग्रोथ घटकर महज़ 3.1% रह गई, जबकि पिछले साल इसी अवधि में यह 9.7% की रफ्तार से बढ़ रही थी। इससे भी चिंताजनक बात यह है कि एक्टिव लोन की संख्या में 3.5% की गिरावट आई है, जो पिछले साल के 3% ग्रोथ के बिल्कुल विपरीत है।

मैन्युफैक्चरिंग और ट्रेड सेक्टर पर दबाव

मैन्युफैक्चरिंग और ट्रेड सेक्टर, जिनके पास कुल MSME लोन का 60% से ज़्यादा हिस्सा है, अब कमजोरी के शुरुआती संकेत दे रहे हैं। मैन्युफैक्चरिंग सेगमेंट में इंडस्ट्रियल क्रेडिट ग्रोथ दिसंबर-अप्रैल की अवधि में घटकर 4.3% रह गई, जो पिछले साल 10.4% थी। इस कमी का सीधा संबंध सप्लाई चेन की कमजोरियों से है, जिसमें लॉजिस्टिक्स लागत का बढ़ना और फूड प्रोसेसिंग, शिपिंग और ऑटो पार्ट्स जैसे सेक्टर्स में रुकावटें शामिल हैं। लंबी शिपिंग रूट और पेमेंट में देरी का सामना करने के कारण, बिज़नेस नए कैपिटल की तलाश के बजाय मौजूदा क्रेडिट लाइनों का ज़्यादा इस्तेमाल कर रहे हैं, जिससे वर्किंग कैपिटल का उपयोग बढ़ रहा है।

एसेट क्वालिटी और डिफॉल्ट का खतरा

क्रेडिट ब्यूरो के आंकड़े बताते हैं कि पोर्टफोलियो की सेहत कुल मिलाकर स्थिर दिख रही है, लेकिन कुछ जगहों पर तनाव उभर रहा है। मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में शुरुआती डिफॉल्ट्स बढ़े हैं, जहां कैश क्रेडिट सुविधाओं के लिए पोर्टफोलियो-एट-रिस्क (PAR) 31-90 दिन 1.6% से बढ़कर 1.9% हो गया है। खासकर पब्लिक सेक्टर बैंकों में, PAR 31-90 मीट्रिक 2.7% से बढ़कर 3.0% हो गया है। ये आंकड़े क्रेडिट में संभावित समस्याओं के शुरुआती संकेतक हैं, और ऐसे में लेंडर्स को सतर्क रहने की ज़रूरत है, जो पहले से ही बाहरी झटकों के जवाब में अपने अंडरराइटिंग स्टैंडर्ड को सख्त कर रहे हैं।

क्रेडिट रणनीति में बदलाव

पॉलिसीमेकर्स और लेंडर्स इस समय संतुलन बनाने की कोशिश कर रहे हैं। सरकार जहाँ कोलेटरल-फ्री लोन की सीमा बढ़ाकर ₹20 लाख (अप्रैल 2026 से प्रभावी) करने जैसी पहलों के माध्यम से क्रेडिट फ्लो को बचाने की कोशिश कर रही है, वहीं फोकस बड़े फंड की कमी को रोकने पर है। हालाँकि, प्राइवेट सेक्टर की ओर से लोन लेने की रुचि स्पष्ट रूप से कम हो रही है। जैसे-जैसे वित्तीय संस्थान ग्लोबल अस्थिरता से जुड़े जोखिमों को कम करने की कोशिश कर रहे हैं, वैसे-वैसे फॉर्मल डिजिटल लेंडिंग और वैकल्पिक वर्किंग कैपिटल समाधानों पर निर्भरता बढ़ी है। आने वाले क्वार्टर यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होंगे कि यह धीमी गति एक अस्थायी चक्रीय समायोजन है या छोटे व्यवसायों के इकोसिस्टम में क्रेडिट की मांग में कमी की एक स्थायी अवधि की शुरुआत है।