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Jefferies का भारतीय फाइनेंस पर भरोसा
ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म Jefferies ने भारतीय फाइनेंशियल सेक्टर के 5 चुनिंदा स्टॉक्स पर बड़ा भरोसा जताया है। हालिया सेक्टर-व्यापी कमजोरी के बावजूद, Jefferies ने इन कंपनियों को 'Buy' रेटिंग दी है और उम्मीद जताई है कि ये मीडियम-टर्म में निवेशकों को शानदार रिटर्न दिला सकती हैं। इन स्टॉक्स में ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank, Cholamandalam Investment and Finance, Shriram Finance और Star Health and Allied Insurance प्रमुख हैं।
Jefferies के अनुसार, इन कंपनियों की मजबूती सिर्फ मार्केट की उठापटक पर निर्भर नहीं है, बल्कि इनके मजबूत ऑपरेशनल परफॉर्मेंस और टिकाऊ बिजनेस मॉडल पर टिकी है। फर्म का फोकस उन कंपनियों पर है जिनके फंडामेंटल्स काफी मजबूत हैं और जो ग्लोबल अनिश्चितताओं, जैसे बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी और जियोपॉलिटिकल टेंशन के बीच भी बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता रखती हैं।
टारगेट प्राइस और पोटेंशियल अपसाइड
Jefferies ने इन स्टॉक्स के लिए महत्वाकांक्षी टारगेट प्राइस तय किए हैं, जो तगड़े पोटेंशियल अपसाइड का इशारा करते हैं। ICICI Bank के लिए टारगेट ₹1,730 रखा गया है, जो लगभग 28% की तेजी दर्शा सकता है। इसके पीछे लगातार 15% के आसपास लोन ग्रोथ, स्थिर नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) और मजबूत एसेट क्वालिटी जैसे कारण हैं। Kotak Mahindra Bank का टारगेट ₹530 है, जो 42% की ग्रोथ का अनुमान देता है। यह बेहतर बिजनेस मोमेंटम और पॉजिटिव आउटलुक के दम पर है, जहां लोन ग्रोथ नॉमिनल जीडीपी से आगे निकलने की उम्मीद है।
Cholamandalam Investment and Finance के लिए टारगेट ₹2,040 ( 36% अपसाइड) तय किया गया है। यह व्हीकल, होम और स्मॉल बिजनेस लेंडिंग में मजबूत ग्रोथ के साथ-साथ FY27 तक एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) में 20-25% की ग्रोथ के अनुमान पर आधारित है। Shriram Finance को ₹1,220 के टारगेट के साथ 'Buy' रेटिंग मिली है, जो 21% की तेजी का संकेत है। कंपनी की स्थिर व्हीकल फाइनेंस और MSME लेंडिंग, FY27 तक 18-20% AUM ग्रोथ के लक्ष्य का समर्थन करती है। वहीं, Star Health and Allied Insurance को ₹585 के टारगेट ( 23% पोटेंशियल अपसाइड) के साथ चुना गया है, जिसका लक्ष्य अंडरराइटिंग, टेक्नोलॉजी और सावधानीपूर्वक रिस्क मैनेजमेंट के जरिए मार्जिन में सुधार करना है।
वैल्यूएशन और सेक्टर का हाल
हाल के प्रदर्शन की बात करें तो, Nifty Financial Services Index ने पिछले एक साल में 20.78% का रिटर्न दिया है, जबकि Nifty Bank Index ने अप्रैल में 6.83% की बढ़त हासिल की। भारतीय फाइनेंशियल सेक्टर का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो फिलहाल लगभग 15.1x है, जो इसके 3-साल के औसत के करीब है। ICICI Bank करीब 18.3x P/E पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके 10-साल के मीडियन 21.33 से कम है, और इसका मार्केट कैप ₹9.67 लाख करोड़ है। Kotak Mahindra Bank का P/E लगभग 19.7x है, जो इसके 3-साल के औसत से नीचे है, और इसका मार्केट कैप ₹3.7 लाख करोड़ है। NBFCs में, Cholamandalam Investment and Finance का P/E लगभग 27.8x और Shriram Finance का 26.4x है, जो उनकी ग्रोथ स्ट्रेटेजी को दर्शाता है। Star Health and Allied Insurance का P/E 35.6x से 60x तक है, जो इस सेक्टर के लिए सामान्य है, और इसका मार्केट कैप लगभग ₹27,700 करोड़ है।
संभावित जोखिम
हालांकि, Jefferies के पॉजिटिव आउटलुक के बावजूद कुछ संभावित जोखिम भी मौजूद हैं। बढ़ती बॉन्ड यील्ड से बैंकों जैसे ICICI Bank और Kotak Mahindra Bank के लिए होलसेल फंडिंग कॉस्ट बढ़ सकती है, जिससे NIMs पर दबाव आ सकता है। NBFCs जैसे Cholamandalam और Shriram Finance के लिए, ग्लोबल टेंशन या आर्थिक मंदी कलेक्शन एफिशिएंसी और क्रेडिट कॉस्ट को प्रभावित कर सकती है। Star Health को इंश्योरेंस सेक्टर की अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है, जहाँ अप्रत्याशित क्लेम्स या रेगुलेटरी बदलाव मार्जिन पर असर डाल सकते हैं।
एनालिस्ट्स की राय और आगे की राह
एनालिस्ट्स का व्यू भी काफी हद तक पॉजिटिव है। ICICI Bank के लिए लगभग 90.91% एनालिस्ट्स 'Buy' की सलाह दे रहे हैं। भारतीय फाइनेंशियल सेक्टर में सालाना 16% की मजबूत ग्रोथ का अनुमान है, और Jefferies का फोकस इन लीडर्स पर है जो इस ग्रोथ का लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।