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Terraform Labs को बंद करने की प्रक्रिया संभाल रहे कोर्ट द्वारा नियुक्त एडमिनिस्ट्रेटर, Todd Snyder ने प्रमुख ट्रेडिंग फर्म Jane Street Group LLC के खिलाफ मैनहट्टन फेडरल कोर्ट में मुकदमा दायर किया है। आरोप है कि Jane Street ने 2022 में Terraform के भयानक $40 अरब के पतन से पहले गोपनीय जानकारी का फायदा उठाया। यह कहा गया है कि कंपनी ने महत्वपूर्ण मार्केट घटनाओं से ठीक पहले, इकोसिस्टम के धराशायी होने से कुछ घंटे पहले ही, अपने संभावित जोखिम वाले सैकड़ों मिलियन डॉलर के एक्सपोजर को खत्म कर लिया था। इस कथित इनसाइडर ट्रेडिंग से Jane Street ने बड़ी रकम का मुनाफा कमाया। इस मुकदमे में Jane Street के सह-संस्थापक Robert Granieri और कर्मचारियों Michael Huang व Bryce Pratt को भी आरोपी बनाया गया है, और उनसे अज्ञात राशि के हर्जाने की मांग की गई है।
Terraform Labs का मई 2022 में हुआ $40 अरब का पतन क्रिप्टो इंडस्ट्री में एक बहुत बड़ा झटका था, जिसने FTX जैसे बड़े एक्सचेंजों की विफलता में भी भूमिका निभाई। Jane Street के खिलाफ यह मुकदमा अकेला मामला नहीं है; इसी एडमिनिस्ट्रेटर ने पहले एक अन्य बड़ी ट्रेडिंग फर्म Jump Trading के खिलाफ भी $4 अरब का दावा ठोका था। Jump Trading पर भी सीक्रेट सपोर्ट डील्स और शुरुआती टोकन बिक्री के जरिए बाजार में हेरफेर करने और Terraform के पतन से मुनाफा कमाने का आरोप था।
Jane Street खुद ग्लोबल मार्केट में एक बहुत बड़ा नाम है। 2024 के लिए कंपनी ने $20.5 अरब का नेट रेवेन्यू दर्ज किया है और उत्तरी अमेरिकी इक्विटी मार्केट में 10% से अधिक की हिस्सेदारी रखती है। यह दुनिया के सबसे बड़े मार्केट मेकर्स में से एक है, जो इक्विटी, फिक्स्ड इनकम, ऑप्शन और डिजिटल एसेट जैसे कई क्षेत्रों में सक्रिय है और विभिन्न एक्सचेंजों को महत्वपूर्ण लिक्विडिटी प्रदान करती है। ऐसे बड़े पैमाने पर काम करने वाली फर्म पर मार्केट में हेरफेर के आरोप, खासकर इतने बड़े क्रिप्टो इवेंट के बाद, मार्केट की अखंडता के लिए गंभीर सवाल खड़े करते हैं।
2022 के क्रिप्टो बाजार में आई भारी गिरावट के बाद से रेगुलेटरी माहौल काफी सख्त हो गया है। SEC और DOJ जैसी एजेंसियां डिजिटल एसेट मार्केट में हो रहे हेरफेर, वॉश ट्रेडिंग और धोखाधड़ी पर कड़ी कार्रवाई कर रही हैं। Terra के पतन के मामले में इसके सह-संस्थापक Do Kwon को धोखाधड़ी के आरोप में दोषी ठहराया गया था और उन्हें 15 साल की जेल की सजा सुनाई गई, जो ऐसे मामलों की गंभीरता को दर्शाता है।
Jane Street के बचाव पक्ष ने इस मुकदमे को "हताश" और "पैसा निकालने का एक पारदर्शी प्रयास" बताया है। कंपनी का कहना है कि नुकसान Terraform के मैनेजमेंट के नेतृत्व वाले धोखे का नतीजा था। वहीं, एडमिनिस्ट्रेटर Todd Snyder का तर्क है कि Jane Street ने "बाजार को अपने पक्ष में मोड़ने के लिए मार्केट रिलेशनशिप का दुरुपयोग किया"। मुकदमे में यह भी खास आरोप है कि कंपनी ने एक पूर्व इंटर्न के जरिए "गुप्त चैनल" बनाकर गैर-सार्वजनिक जानकारी हासिल की, जो यह दर्शाता है कि मानक मार्केट प्रथाओं को जानबूझकर दरकिनार किया गया।
अगर ये आरोप साबित होते हैं, तो Jane Street की एक भरोसेमंद मार्केट मेकर के तौर पर प्रतिष्ठा पर गंभीर सवाल उठ सकते हैं, भले ही वह अपने बड़े पैमाने और वित्तीय सफलता के लिए जानी जाती हो। हालांकि Jane Street ने पहले भी भारत जैसे देशों में नियामक चुनौतियों का सामना किया है, लेकिन Terraform जैसे मार्केट-शattering इवेंट के संदर्भ में इनसाइडर ट्रेडिंग के आरोप एक बड़ा जोखिम पेश करते हैं। Jump Trading के खिलाफ $4 अरब का समानांतर मुकदमा यह दिखाता है कि कैसे प्रमुख ट्रेडिंग फर्म क्रिप्टो मार्केट की अस्थिरता से मुनाफा कमाने की कोशिश करती हैं, जिसे रेगुलेटर अब गंभीरता से ले रहे हैं।
यह मुकदमा क्रिप्टो इंडस्ट्री के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ है, जहाँ पिछली विफलताओं के लिए जवाबदेही तय करने का आक्रामक प्रयास किया जा रहा है। एडमिनिस्ट्रेटर की बहुआयामी कानूनी रणनीति, जिसमें कई ट्रेडिंग फर्मों को निशाना बनाया गया है, लेनदारों के लिए संपत्ति की वसूली और जिम्मेदारी तय करने का एक मजबूत कदम है। Jane Street मामले और Terra पतन से जुड़े अन्य कानूनी मामलों का नतीजा, मार्केट मेकर्स और डिजिटल एसेट मार्केट की अखंडता से जुड़े भविष्य के नियामक ढांचे और प्रवर्तन कार्रवाई को प्रभावित करेगा। दुनिया भर के रेगुलेटर निगरानी बढ़ा रहे हैं, ऐसे में हाई-फ्रीक्वेंसी और प्रॉप्राइटरी ट्रेडिंग करने वाली फर्मों को कड़ी जांच का सामना करना पड़ेगा, जिसके लिए उन्हें अधिक पारदर्शिता और सख्त बाजार आचरण सिद्धांतों का पालन करना होगा।