भारत के प्राइवेट क्रेडिट मार्केट में एचएनआई और फैमिली ऑफिस की रुचि बढ़ी

भारत में हाई-नेट-वर्थ इन्वेस्टर्स (HNIs) और फैमिली ऑफिस प्राइवेट क्रेडिट मार्केट में मजबूत रुचि दिखा रहे हैं, जो वैश्विक संस्थागत निवेशकों के रुझानों को दर्शाता है। यह एसेट क्लास आकर्षक उच्च यील्ड प्रदान करती है, जो परिष्कृत निवेशकों के लिए अस्थिर इक्विटी बाजारों की तुलना में एक सम्मोहक विकल्प प्रस्तुत करती है। एडलवाइस अल्टरनेटिव्स जैसे एसेट मैनेजर्स इस घरेलू निवेशक आधार, जिसमें अमीर व्यक्ति और फैमिली ऑफिस वेल्थ प्लेटफॉर्म के माध्यम से शामिल हैं, का सक्रिय रूप से लाभ उठा रहे हैं। फर्म ने अपने प्राइवेट क्रेडिट फंड्स के लिए घरेलू पूंजी में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है। उदाहरण के लिए, मार्च 2024 में जुटाए गए स्पेशल सिच्युएशन्स फंड ने अपनी लगभग 50% पूंजी घरेलू स्रोतों से प्राप्त की, जो इसके पिछले फंड (फंड 2) की तुलना में एक बड़ी छलांग है, जिसमें घरेलू ग्राहकों का योगदान केवल 10% था। भारत में अति-उच्च-नेट-वर्थ वाले परिवारों और व्यक्तियों की बढ़ती आबादी (जो 2028 तक 13,000 से बढ़कर 19,000 होने का अनुमान है) एक प्रमुख चालक है। यह घरेलू फंड जुटाने की प्रवृत्ति गिफ्ट सिटी में अनुकूल नियामक स्थितियों और स्पेशल इकोनॉमिक ज़ोन (SEZ) संरचनाओं के लिए कर प्रोत्साहन द्वारा भी समर्थित है, जो प्राइवेट क्रेडिट प्रबंधकों को ऑनशोर पूंजी जुटाने में सहायता करते हैं। विशेषज्ञों का अनुमान है कि 2027-2030 तक, भारतीय फैमिली ऑफिस अपने निवेश पोर्टफोलियो का 8%-12% सीधे प्राइवेट क्रेडिट में आवंटित कर सकते हैं, जो उनके वर्तमान मामूली हिस्से से एक महत्वपूर्ण वृद्धि होगी। प्राइवेट क्रेडिट 2008 के ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस के बाद एक एसेट क्लास के रूप में उभरा, क्योंकि बैंकों ने ऋण देना कड़ा कर दिया था। यह उधारकर्ताओं को पूंजी तक आसान पहुंच और फाइनेंसरों को उच्च यील्ड प्रदान करता है, हालांकि इसमें उच्च जोखिम प्रोफाइल भी होता है। एडलवाइस अल्टरनेटिव्स कथित तौर पर $1 बिलियन से अधिक के नए प्राइवेट क्रेडिट फंड पर काम कर रहा है। इस नए फंड में परफॉर्मिंग क्रेडिट निवेश से 16-18% की इंटरनल रेट्स ऑफ रिटर्न (IRR) उत्पन्न होने की उम्मीद है। उनके पिछले $900 मिलियन फंड ने हवाई अड्डों, रसायनों और इस्पात जैसे क्षेत्रों में 17 सौदों में निवेश किया था, और 12 सौदों से बाहर निकलते समय मिड-टीन रिटर्न हासिल किए थे। यह सार्वजनिक बाजार ऋण दरों (9-12%) की तुलना में है जो थोड़े कम रेटेड भारतीय कंपनियों के लिए हैं। प्रायोजकों द्वारा 10-15 वर्षों के सफल फंड प्रबंधन के ट्रैक रिकॉर्ड ने इस एसेट क्लास के संबंध में घरेलू HNIs और फैमिली ऑफिस में विश्वास पैदा किया है। प्रभाव: यह प्रवृत्ति भारतीय वैकल्पिक निवेश परिदृश्य के परिपक्व होने का संकेत देती है। घरेलू HNIs और फैमिली ऑफिस की बढ़ी हुई भागीदारी व्यवसायों के लिए एक महत्वपूर्ण वैकल्पिक धन स्रोत प्रदान करती है, जो प्राइवेट क्रेडिट क्षेत्र में डील फ्लो और विकास को बढ़ावा दे सकती है। यह परिष्कृत निवेशकों को आकर्षक जोखिम-समायोजित रिटर्न भी प्रदान करती है।