माइक्रोफाइनेंस सेक्टर में बूम! लोन ग्रोथ ₹78,938 करोड़ पार, बैड लोन घटे

भारत का माइक्रोफाइनेंस सेक्टर जनवरी-मार्च 2026 की तिमाही में जोरदार वापसी कर रहा है। लोन की कुल राशि **₹78,938 करोड़** तक पहुंच गई है, और बैड लोन (Non-Performing Assets) में भारी गिरावट आई है। NBFC-MFIs इस रिकवरी में सबसे आगे हैं।

क्या हुआ?

वित्तीय वर्ष के आखिरी तिमाही, यानी जनवरी से मार्च 2026 के बीच, भारत के माइक्रोफाइनेंस सेक्टर ने कमाल का प्रदर्शन किया है। इस दौरान इंडस्ट्री में कुल ₹78,938 करोड़ के लोन बांटे गए, जो पिछले समय की गिरावट के बाद एक मजबूत वापसी का संकेत है। पिछले चार तिमाहियों में पहली बार, मार्च 2026 के अंत तक कुल पोर्टफोलियो आउटस्टैंडिंग में 3% की वृद्धि देखी गई, जो ₹2.77 लाख करोड़ तक पहुंच गया। इस उछाल का मुख्य कारण नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी-माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशंस (NBFC-MFIs) हैं, जो पारंपरिक बैंकों द्वारा छोड़े गए क्रेडिट गैप को भर रही हैं।

एसेट क्वालिटी में बड़ा सुधार

इस रिकवरी का एक अहम पहलू सेक्टर में एसेट क्वालिटी में आया जबरदस्त सुधार है। मार्च 2026 में 30 दिनों से ज्यादा पुराने बकाया लोन का प्रतिशत घटकर 2.35% रह गया, जो पिछले साल इसी अवधि में 6.64% था। यह दिखाता है कि इन संस्थानों द्वारा सख्त लेंडिंग रूल्स और सोच-समझकर बॉरोअर्स चुनने की रणनीति अब रंग ला रही है। निवेशकों के लिए, बैड लोन कम होने का मतलब है कि लेंडर्स को संभावित नुकसान के लिए कम पैसा अलग रखना होगा, जिससे प्रॉफिट मार्जिन को सहारा मिलेगा।

बड़े लोन का ट्रेंड क्यों मायने रखता है?

इंडस्ट्री में अब बड़े वैल्यू वाले लोन का ट्रेंड देखने को मिल रहा है। ₹75,000 से बड़े लोन का हिस्सा बढ़कर 41% हो गया है, जो एक साल पहले 26% था। वहीं, एवरेज लोन साइज बढ़कर ₹62,945 हो गया है। यह बताता है कि लेंडर्स अब ज्यादा स्थापित बॉरोअर्स को टारगेट कर रहे हैं, जिन्हें ज्यादा कैपिटल की जरूरत है। जहां एक तरफ यह लोन बुक की ग्रोथ को बढ़ा रहा है, वहीं यह बिजनेस के रिस्क प्रोफाइल को भी बदल रहा है। निवेशकों को यह देखना होगा कि क्या बड़े टिकट साइज की ओर यह बदलाव क्रेडिट रिस्क को बढ़ाएगा, क्योंकि आर्थिक हालात बिगड़ने पर छोटे उद्यमियों के लिए बड़े लोन चुकाना मुश्किल हो सकता है।

NBFC-MFIs की भूमिका

नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी-माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशंस (NBFC-MFIs) इस स्पेस में ग्रोथ के मुख्य इंजन बनकर उभरे हैं। ये कुल लोन वितरण (वॉल्यूम और वैल्यू दोनों) का लगभग आधा हिस्सा कवर करते हैं। इन एंटिटीज का बिजनेस मॉडल ऐसा है कि वे दूर-दराज के इलाकों तक अपनी पहुंच बना पाती हैं। जैसे-जैसे पारंपरिक बैंक इस सेगमेंट में कम हुए हैं, इन NBFC-MFIs ने मार्केट शेयर कैप्चर किया है। यह डोमिनेंस उन्हें मांग में आई इस तेजी का फायदा उठाने की अच्छी स्थिति में रखता है, बशर्ते वे अपनी कॉस्ट ऑफ बोरिंग को मैनेज कर सकें और एसेट क्वालिटी बनाए रख सकें।

क्या गलत हो सकता है?

हालांकि मौजूदा आंकड़े रिकवरी की ओर इशारा कर रहे हैं, लेकिन रिस्क अभी भी बने हुए हैं। माइक्रोफाइनेंस सेक्टर अपने बॉरोअर्स की आर्थिक स्थिति के प्रति बहुत संवेदनशील होता है, जो अक्सर छोटे व्यवसाय मालिक या ग्रामीण इलाकों के निवासी होते हैं। आय में अचानक बदलाव, मौसमी कारक, या स्थानीय आर्थिक दबाव से उनकी चुकाने की क्षमता पर जल्दी असर पड़ सकता है। इसके अलावा, इस सेक्टर में रेगुलेटरी गाइडलाइन्स काफी सख्त हैं। अगर भविष्य में आरबीआई (Reserve Bank of India) ब्याज दर की सीमा, उधार लेने की लिमिट, या ग्राहक सुरक्षा को लेकर कोई बदलाव करता है, तो यह इन संस्थानों के बिजनेस करने के तरीके और उनकी कुल प्रॉफिटेबिलिटी को प्रभावित कर सकता है।

निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?

शेयरहोल्डर्स के लिए मुख्य बात यह होगी कि वे एसेट क्वालिटी में सुधार की सस्टेनेबिलिटी पर नजर रखें। निवेशकों को यह देखना चाहिए कि क्या 2.35% का बैड लोन रेशियो स्थिर रहता है या लोन बुक बढ़ने के साथ यह बढ़ने लगता है। इसके अलावा, इन संस्थानों के कॉस्ट ऑफ फंड्स (पैसे जुटाने की लागत) पर नजर रखना भी जरूरी है, क्योंकि ऊंचे इंटरेस्ट रेट्स उनके नेट इंटरेस्ट मार्जिन पर दबाव डाल सकते हैं। अंत में, नए बॉरोअर्स की तुलना में रिपीट बॉरोअर्स का अनुपात ट्रैक करने से यह समझने में मदद मिलेगी कि क्या इंडस्ट्री संतुलित तरीके से बढ़ रही है या यह मौजूदा, बड़े-टिकट वाले ग्राहकों पर बहुत ज्यादा निर्भर हो रही है।