गोल्ड लोन मार्केट में तूफानी तेजी: क्या चमकती कीमतें छिपा रही हैं कर्जदारों का दर्द?

गोल्ड लोन मार्केट में देखी जा रही है रिकॉर्ड ग्रोथ

भारत का गोल्ड लोन मार्केट (Gold Loan Market) इस समय एक बड़े बदलाव के दौर से गुजर रहा है। सोने की बढ़ती कीमतों और जोखिम भरे अनसिक्योर्ड लोन से हटकर सुरक्षित लोन की ओर बढ़ते रुझान ने इस सेक्टर को नई उड़ान दी है। दिसंबर 2025 तिमाही में ओरिजिनेशन वैल्यू में 108% का भारी उछाल देखा गया, जबकि लोन वॉल्यूम में 45% की बढ़ोतरी दर्ज की गई। यह ग्रोथ काफी हद तक सोने की ऊंची वैल्यूएशन के कारण है, न कि सिर्फ ज्यादा उधार लेने वालों के कारण। गोल्ड लोन अब भारत में हाउसिंग लोन के बाद दूसरा सबसे बड़ा रिटेल क्रेडिट सेगमेंट बन गया है, जो कुल रिटेल लोन वॉल्यूम का लगभग 36% और वैल्यू के हिसाब से 39% है (दिसंबर 2025 तक)। FY23-24 में अनुमानित ₹7.1 लाख करोड़ के ऑर्गनाइज्ड गोल्ड लोन मार्केट के मार्च 2027 तक ₹15 लाख करोड़ तक पहुंचने का अनुमान है, जो FY2020 से FY2024 के बीच सालाना करीब 25% की दर से बढ़ रहा है। बैंकों, खासकर सरकारी बैंकों ने इसमें अपनी हिस्सेदारी काफी बढ़ाई है, जो 2020 में 30.6% से बढ़कर मार्च 2025 तक 49.7% हो गई है।

बढ़ती मांग के पीछे की वजह: कम ब्याज दरें और आसान पहुंच

गोल्ड लोन की मांग में इस Surge के पीछे कई आर्थिक कारण हैं। बढ़ती महंगाई और अनिश्चितता के माहौल में कई परिवार और छोटे कारोबार अपने सोने को गिरवी रखकर तुरंत नकदी जुटा रहे हैं। वे इसे अन्य विकल्पों की तुलना में ज्यादा स्थिर और सुलभ क्रेडिट ऑप्शन मानते हैं, खासकर ग्रामीण और अर्ध-शहरी इलाकों में जहां पारंपरिक बैंकिंग सुविधाओं की पहुंच सीमित है। पर्सनल लोन की तुलना में गोल्ड लोन के कई फायदे हैं: ब्याज दरें काफी कम होती हैं, आमतौर पर सालाना 7% से 15% तक, जबकि पर्सनल लोन पर 10% से 24% तक ब्याज लगता है। इसके अलावा, पेपरवर्क भी कम होता है और लोन जल्दी मिल जाता है। 1 अप्रैल, 2026 से लागू हो रहे नए नियमों में टियरड Loan-to-Value (LTV) यानी लोन-टू-वैल्यू रेशियो तय किए गए हैं। ₹2.5 लाख तक के लोन पर 85% LTV, ₹2.5-5 लाख तक पर 80% LTV, और ₹5 लाख से ऊपर के लोन पर 75% LTV की सीमा तय की गई है। इन बदलावों का मकसद छोटे उधारकर्ताओं के लिए क्रेडिट एक्सेस बढ़ाना और बड़ी रकम के लोन में जोखिम को मैनेज करना है। सोने की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण औसत गोल्ड लोन की राशि भी 1.8 गुना बढ़ी है।

छिपे हुए खतरे: कीमतों का उतार-चढ़ाव और अप्रत्याशित शुल्क

इस जोरदार ग्रोथ के आंकड़ों के पीछे कई बड़े जोखिम भी छिपे हैं। मार्केट का सोने की कीमतों में वृद्धि पर अत्यधिक निर्भर रहना इसे कीमतों के उतार-चढ़ाव के प्रति बेहद संवेदनशील बनाता है। अगर सोने की कीमतों में अचानक बड़ी गिरावट आती है, तो कर्जदारों को अतिरिक्त कोलैटरल (गिरवी रखी गई संपत्ति) जमा करना पड़ सकता है या फिर उनका सोना नीलाम हो सकता है। यह स्थिति कर्ज देने वाली संस्थाओं, खासकर लोन बेचने पर भारी निर्भर रहने वालों के लिए भी मुश्किलें खड़ी कर सकती है। भारतीय परिवारों के लिए, सोने के आभूषणों का अक्सर गहरा भावनात्मक महत्व होता है, और इनकी नीलामी सिर्फ आर्थिक नुकसान से कहीं बढ़कर होता है, जिससे कर्जदारों को गंभीर परेशानी हो सकती है। इसके अलावा, विज्ञापित ब्याज दरों के पीछे प्रोसेसिंग फीस, वैल्यूएशन चार्ज और ब्याज की गणना के अस्पष्ट तरीकों के कारण कुल लागत बढ़ सकती है। हालांकि नए नियम कोलैटरल की तुरंत वापसी ( 7 कामकाजी दिनों के भीतर) और सख्त वैल्यूएशन को अनिवार्य बनाते हैं, बाजार में उतार-चढ़ाव या भुगतान न होने की स्थिति में कीमती पारिवारिक सोना खोने का मूल जोखिम कर्जदारों के लिए एक गंभीर चिंता बना हुआ है। सेक्टर का विस्तार काफी हद तक बाजार-संबंधी संपत्ति के मूल्य में वृद्धि से प्रभावित है, जिससे भविष्य की ग्रोथ सोने की कीमतों के उतार-चढ़ाव पर निर्भर रहेगी।

आगे का रास्ता: सख्त नियम और कर्जदारों की सतर्कता जरूरी

1 अप्रैल, 2026 से लागू होने वाले भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के नए दिशानिर्देश, जिनमें टियरड LTVs और सख्त रिन्यूअल नियम शामिल हैं, पारदर्शिता बढ़ाने और कर्जदारों की सुरक्षा के लिए हैं। गोल्ड लोन कंपनियों के संगठन (Association of Gold Loan Companies) ने वैश्विक अनिश्चितता और निम्न व मध्यम आय वर्ग के कर्जदारों की अस्थिर आय को देखते हुए इन नियमों को लागू करने में देरी की मांग की है। इन चेतावनियों के बावजूद, बाजार के बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें ऑर्गनाइज्ड सेक्टर के Assets Under Management (AUM) के FY26 तक ₹15 ट्रिलियन तक पहुंचने का अनुमान है। हालांकि, ग्रोथ सोने की कीमतों की हलचल के प्रति संवेदनशील बनी रहेगी। जो कर्जदार सावधानीपूर्वक लोन मंजूरी और कम LTVs बनाए रखते हैं, उन्होंने अतीत में मजबूत सुरक्षा मार्जिन दिखाया है। कर्जदारों के लिए, एक सतर्क रणनीति - जैसे कि सोने के मूल्य का केवल एक हिस्सा उधार लेना ( 50-60% LTV बफर) और छोटी लोन अवधि चुनना - कीमतों के उतार-चढ़ाव और संभावित कोलैटरल कॉल से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए आवश्यक है।