Indian Banks Share Price: लोन महंगा, बैंकों पर दबाव! RBI के फैसले का असर क्यों नहीं?

मार्जिन की लड़ाई

पॉलिसी रेट्स के स्थिर रहने और बाज़ार में लेंडिंग कॉस्ट के बढ़ने का यह अंतर बैंकिंग लिक्विडिटी में एक बड़े बदलाव का संकेत दे रहा है। भले ही RBI ने स्थिरता बनाए रखने के लिए अपनी रेपो रेट साइकल को फिलहाल रोक दिया हो, लेकिन डोमेस्टिक क्रेडिट मार्केट पर अलग तरह का दबाव है। बैंकों के लिए कैपिटल की लागत अब सेंट्रल बैंक के बेंचमार्क से अलग होती जा रही है, जिसका मुख्य कारण क्रेडिट और डिपॉजिट ग्रोथ के बीच लगातार बना असंतुलन है।

क्रेडिट बढ़ाने का खेल

आंकड़े बताते हैं कि अप्रैल में फ्रेश रुपए लोन पर वेटेड एवरेज लेंडिंग रेट (Weighted Average Lending Rate) 10 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 8.5% हो गई, जबकि डिपॉजिट रेट्स घटकर 5.77% पर आ गए। यह एक अजीब स्थिति पैदा करता है, जहां बैंक अपने नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) को बचाने के लिए आक्रामक तरीके से लोन की कीमतें बढ़ा रहे हैं, वहीं दूसरी ओर फ्रेश डोमेस्टिक टर्म डिपॉजिट्स को आकर्षित करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। ऐतिहासिक तौर पर, अप्रैल में देखी गई 16% की तेज क्रेडिट ग्रोथ के जवाब में यह गैप आया है। जब कैपिटल की डिमांड रिटेल लिक्विडिटी की सप्लाई से ज्यादा हो जाती है, तो इसका नतीजा बिजनेस और आम लोगों के लिए ऊंची उधार लागत के रूप में सामने आता है, जिससे RBI का पॉज (Pause) एंड बॉरोअर (End Borrower) के लिए बेअसर साबित हो रहा है।

डिपॉजिट पिछड़ने का स्ट्रक्चरल रिस्क

रिस्क के नजरिए से, मौजूदा ट्रेंड बैंकिंग सिस्टम की शॉर्ट-टर्म फंडिंग पर निर्भरता में एक कमजोरी को उजागर करता है। सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (Certificate of Deposit) जैसे इंस्ट्रूमेंट्स के लिए शॉर्ट-टर्म मनी मार्केट रेट्स में आई नरमी अस्थायी साबित हुई है, और मई में फिर से दबाव देखा गया है। इससे पता चलता है कि बैंक अपने आक्रामक लोन पोर्टफोलियो को सपोर्ट करने के लिए जरूरी, कम लागत वाले रिटेल डिपॉजिट्स को सुरक्षित करने में जूझ रहे हैं। अगर डिपॉजिट ग्रोथ इस बड़े अंतर से क्रेडिट ग्रोथ से पिछड़ती रहती है, तो संस्थानों को महंगी मार्केट-बेस्ड फंडिंग का सहारा लेना पड़ेगा। इससे नेट इंटरेस्ट मार्जिन और भी सिकुड़ेगा और सिस्टम में अस्थिरता का खतरा बढ़ेगा।

भविष्य का अनुमान और सेक्टर पर असर

अगर लिक्विडिटी का यह घाटा लगातार बढ़ता रहा तो मार्केट पार्टिसिपेंट्स को संभावित हस्तक्षेप पर नजर रखनी चाहिए। यदि क्रेडिट ग्रोथ मौजूदा स्तर पर बनी रहती है और डिपॉजिट मोबिलाइजेशन में वैसी बढ़ोतरी नहीं होती है, तो भविष्य की RBI पॉलिसी के फैसलों के बावजूद बैंकों के लिए फंड की लागत बढ़ना तय है। एनालिस्ट्स अभी सतर्क हैं, उनका मानना है कि फिलहाल बैंकिंग सेक्टर की एसेट क्वालिटी मजबूत बनी हुई है, लेकिन फंड की मार्जिनल कॉस्ट में लगातार बढ़ोतरी से साल के अंत तक रियल एस्टेट और ऑटो फाइनेंसिंग जैसे इंटरेस्ट-सेंसिटिव सेक्टर्स में लोन ग्रोथ धीमी हो सकती है।