अब डिजिटल कर्ज का बोलबाला, अनौपचारिक कर्जों में भारी गिरावट
भारतीय माइक्रोफाइनेंस सेक्टर (Microfinance Sector) एक बड़ा बदलाव देख रहा है। फाइनेंशियल ईयर 2025 (FY25) तक, अनौपचारिक (informal) कर्ज का चलन नाटकीय रूप से घटकर सिर्फ 1% रह गया है, जो कि 2011 में 46% था। इस परिवर्तन का मुख्य कारण 100% डिजिटल लोन का वितरण है। भले ही डिजिटल तरीके से भुगतान (repayments) कुल का 12% है, लेकिन यह सेक्टर अब पूरी तरह से औपचारिक, रेगुलेटेड क्रेडिट की ओर बढ़ रहा है। यह उन हाई-कॉस्ट अनौपचारिक कर्जदाताओं की जगह ले रहा है जो कभी 97% से 178% तक का सालाना ब्याज लेते थे। अब उधारकर्ताओं को औपचारिक सेक्टर में प्रतिस्पर्धी दरें मिल रही हैं, जिससे बाजार की गतिशीलता (market dynamics) बदल रही है।
आय बढ़ाने वाले कामों में लग रहा लोन, उधारकर्ताओं का भरोसा अटूट
माइक्रोफाइनेंस का एक महत्वपूर्ण 75% लोन आय-सृजन (income-generating) गतिविधियों के लिए इस्तेमाल हो रहा है। 78% से अधिक उधारकर्ता घरेलू आय में योगदान करते हैं, और आधे से ज्यादा लोग लोन से जुड़ी गतिविधियों पर ही रिपेमेंट के लिए निर्भर हैं। यह दर्शाता है कि यह क्रेडिट उनकी आजीविका के लिए कितना महत्वपूर्ण है। उधारकर्ताओं का भरोसा असाधारण रूप से मजबूत है: लगभग 98% ने स्टाफ के साथ सकारात्मक बातचीत की रिपोर्ट की है, और 88% अपने कर्जदाताओं के पास वापस जाने के इच्छुक हैं। उधारकर्ता वित्तीय विवेक (financial prudence) भी दिखा रहे हैं, जिनका फिक्स्ड ऑब्लिगेशन-टू-इनकम रेशियो (FOIR) 18.7% है, जो रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) की सीमाओं के भीतर है। वे उच्च बचत दर (97.2%) और क्रेडिट-लिंक्ड बीमा (84.4%) भी ले रहे हैं, जो उनके बेहतर वित्तीय स्वास्थ्य का संकेत है।
मात्रा से ज्यादा क्वालिटी पर ध्यान, सेक्टर कर रहा रीकैलिब्रेशन
तेजी से विस्तार की अवधि के बाद, माइक्रोफाइनेंस सेक्टर अब रणनीतिक रूप से खुद को रीकैलिब्रेट कर रहा है। मार्च 2025 तक सेक्टर का ग्रॉस लोन पोर्टफोलियो (GLP) साल-दर-साल लगभग 14% घटकर ₹3.81 लाख करोड़ रह गया है, जो सिर्फ वॉल्यूम के बजाय एसेट क्वालिटी पर ध्यान केंद्रित करने का स्पष्ट संकेत देता है। उम्मीद है कि कर्जदाता लोन बुक्स को और मजबूत करेंगे, मजबूत रिपेमेंट हिस्ट्री वाले उधारकर्ताओं को प्राथमिकता देंगे और उच्च-मूल्य वाले लोन पर ध्यान केंद्रित करेंगे। औसत लोन टिकट साइज दिसंबर 2025 तक 16% बढ़कर लगभग ₹61,253 हो गया। यह दृष्टिकोण कुछ क्षेत्रों में उच्च तनाव और अत्यधिक उधार (over-lending) की अवधियों के बाद सेक्टर को स्थिर करने का लक्ष्य रखता है। 2025 में सेक्टर का GLP लगभग 7.72 बिलियन डॉलर था और 2031 तक 13.78 बिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है।
जोखिम और कमजोरियां अभी भी मौजूद
औपचारिकरण (formalization) की सकारात्मक प्रवृत्ति के बावजूद, माइक्रोफाइनेंस सेक्टर में जोखिम बने हुए हैं। कुछ अवधियों में 90+ दिनों के डिफॉल्ट (DPD) में वृद्धि देखी गई है, जो कुछ उधारकर्ताओं के लिए तनाव का संकेत देती है। हालांकि हालिया रिपोर्टों में 2026 की शुरुआत तक डेलिंक्वेंसी में कमी (फरवरी 2026 में 30+ DPD घटकर 2.8% हो गया) दिखाई गई है, फिर भी अंतर्निहित कमजोरियां बनी हुई हैं। अनसुरक्षित उधार (unsecured lending) से उत्पन्न उच्च क्रेडिट जोखिम और उधारकर्ता कई लेनदारों का उपयोग कर सकते हैं, इस कारण कुल घरेलू ऋण का आकलन करने में कठिनाई जैसी चुनौतियां शामिल हैं। कुछ उधारकर्ताओं के बीच सीमित वित्तीय और डिजिटल साक्षरता खराब निर्णयों और अत्यधिक उधार की ओर ले जा सकती है। रेगुलेटरी बदलाव और नीतिगत अनिश्चितताएं दक्षता को प्रभावित कर सकती हैं, और छोटे संस्थानों को फंडिंग की समस्या का सामना करना पड़ता है। थोक फंडिंग (wholesale funding) पर निर्भरता भी सेक्टर को लिक्विडिटी जोखिमों के प्रति संवेदनशील बनाती है, खासकर छोटे और मध्यम आकार के खिलाड़ियों के लिए। 2010 की आंध्र प्रदेश की घटना जैसे पिछले संकट, अनियंत्रित उधार और अत्यधिक कर्ज के खतरों को उजागर करते हैं।
भविष्य का फोकस: टेक्नोलॉजी और व्यापक समावेशन
आगे देखते हुए, माइक्रोफाइनेंस सेक्टर मध्यम वृद्धि के साथ विकसित होना जारी रखेगा, और FY2027 में सुधार की उम्मीद है। नवंबर 2025 से प्रभावी एनबीएफसी-एमएफआई (NBFC-MFIs) के लिए नए आरबीआई (RBI) निर्देश सेक्टर को और मजबूत करेंगे। वे अनिवार्य करते हैं कि कुल संपत्ति का कम से कम 60% माइक्रोफाइनेंस लोन हो और 15% पूंजी पर्याप्तता (capital adequacy) की आवश्यकता होगी। बेहतर क्रेडिट मूल्यांकन और दक्षता के लिए AI और मशीन लर्निंग जैसी टेक्नोलॉजी का उपयोग करने पर जोर बढ़ रहा है। क्रेडिट से परे, संस्थान वित्तीय साक्षरता कार्यक्रम, कौशल विकास पहल (skilling initiatives) और आय वृद्धि सहायता (income enhancement support) की खोज कर रहे हैं, जो राष्ट्रीय वित्तीय समावेशन (financial inclusion) लक्ष्यों के अनुरूप है। फोकस केवल क्रेडिट बढ़ाने से हटकर उधारकर्ता स्थिरता और लचीलापन (resilience) को बढ़ावा देने पर केंद्रित हो रहा है, यह सुनिश्चित करते हुए कि माइक्रोफाइनेंस सतत आजीविका विकास के लिए महत्वपूर्ण बना रहे।