भारतीय माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र का ऋण पोर्टफोलियो नवंबर के अंत तक ₹3.40 लाख करोड़ रह गया है, जो चार साल का सबसे निचला स्तर है। यह संकुचन ऋणदाताओं द्वारा संपत्ति की गुणवत्ता के जोखिमों को कम करने की जानबूझकर की गई रणनीति का परिणाम है, जिसके कारण कुल ऋण में कमी आई है, जो बढ़ी हुई ऋण वितरण से अधिक है। अप्रैल 2024 में शुरू हुई यह गिरावट, इस खंड में काम करने वाले वित्तीय संस्थानों के बीच लगातार सावधानी का संकेत देती है। ### क्षेत्रीय बाधाएँ और फंडिंग चुनौतियाँ जबकि कुछ व्यक्तिगत माइक्रोफाइनेंस ऋणदाताओं ने दिसंबर तिमाही के दौरान पोर्टफोलियो विस्तार की सूचना दी, जो इकाई स्तर पर संभावित सुधार का संकेत देता है, व्यापक क्षेत्र में सुधार मार्च 2026 से ही अपेक्षित है। छोटे और मध्यम आकार के गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों-माइक्रोफाइनेंस संस्थानों (NBFC-MFIs) को विशेष रूप से फंडिंग तक पहुंचने में कठिनाई हो रही है, जो उनके विकास के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा है। हालांकि, बड़े खिलाड़ी अधिक स्थिर फंडिंग स्थितियों से लाभान्वित होते हैं, जिससे वे वित्तीय वर्ष 2027 में वितरण बढ़ाने की योजना बना सकते हैं। ### उभरते सुधार के संकेत समग्र गिरावट के बावजूद, शुरुआती संकेत बदलाव का सुझाव देते हैं। कई छोटे वित्त बैंक, जिनमें ESAF, Equitas और Ujjivan शामिल हैं, ने लंबे समय तक ठहराव के बाद दिसंबर तिमाही में अपने माइक्रो ऋण पोर्टफोलियो में क्रमिक वृद्धि दर्ज की है। देश के सबसे बड़े NBFC-MFI, CreditAccess Grameen ने भी अपने सकल ऋण पोर्टफोलियो में वृद्धि दर्ज की है। फेडरल बैंक के प्रबंध निदेशक ने संकेत दिया कि स्लिपेज मई में चरम पर थे और तब से मासिक आधार पर उनमें गिरावट आई है, जो संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार की ओर इशारा करता है। ### दृष्टिकोण संशोधन और भविष्य की रणनीतियाँ इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च ने क्षेत्र के दृष्टिकोण को 'खराब' से 'तटस्थ' में अपग्रेड किया है, वित्तीय वर्ष 2027 के लिए स्थिर रेटिंग का अनुमान लगाया है। एजेंसी का मानना है कि क्षेत्र ने वित्तीय वर्ष 2025-2026 में सामना किए गए महत्वपूर्ण बाधाओं को काफी हद तक पार कर लिया है, जिसमें उधारकर्ता के अत्यधिक कर्ज और संपत्ति की गुणवत्ता संबंधी चिंताएं कम हो रही हैं। भविष्य की शमन रणनीतियों में व्यक्तिगत और गैर-MFI ऋणों पर अधिक ध्यान देना शामिल है, साथ ही जोखिम बफर को मजबूत करने के लिए क्रेडिट-गारंटी समर्थित वितरण को बढ़ाना भी शामिल है, जो वित्तीय वर्ष 2027 को एक सुधार वर्ष बनाने की दिशा में कदम है।
भारतीय माइक्रोफाइनेंस बाजार ऋणदाताओं की सावधानी के बीच 4 साल के निचले स्तर पर
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Overview
भारत के माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र का पोर्टफोलियो नवंबर के अंत तक ₹3.40 लाख करोड़ तक सिकुड़ गया, जो चार साल का निचला स्तर है। ऋणदाताओं ने संपत्ति की गुणवत्ता में तनाव के बीच जोखिम-विरोधी रुख अपनाया, जिसने ऋण वितरण में वृद्धि को भी प्रभावित किया। हालांकि कुछ व्यक्तिगत माइक्रोफाइनेंस संस्थानों ने दिसंबर तिमाही में पोर्टफोलियो वृद्धि देखी, लेकिन व्यापक क्षेत्र में सुधार मार्च 2026 तक अपेक्षित नहीं है। छोटे खिलाड़ियों के लिए फंडिंग तक पहुंच एक चुनौती बनी हुई है, जबकि बड़ी संस्थाओं की स्थिति मजबूत है। इंडिया रेटिंग्स ने क्षेत्र के दृष्टिकोण को 'खराब' से 'तटस्थ' कर दिया है, वित्तीय वर्ष 2027 में सुधार की उम्मीद जताई है।
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