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रिकॉर्ड प्रॉफिटेबिलिटी की ओर बैंकिंग सेक्टर
भारतीय बैंकों ने पिछ्ली संपत्ति गुणवत्ता (Asset Quality) की समस्याओं को पीछे छोड़ दिया है, जिसके दम पर पब्लिक सेक्टर बैंकों (PSBs) ने वित्तीय वर्ष 2025-26 में ₹1.98 लाख करोड़ का रिकॉर्ड नेट प्रॉफिट दर्ज किया है। मजबूत क्रेडिट ग्रोथ और लोन रिकवरी (Loan Recoveries) के सहारे यह शानदार फाइनेंशियल रिकवरी सेक्टर के कैपिटल बेस को और मजबूत कर रही है, जिसमें ओवरऑल कैपिटल टू रिस्क-वेटेड एसेट्स रेशियो (CRAR) 16.6% तक सुधर गया है। सेक्टर की मजबूती Nifty Bank इंडेक्स में भी दिखती है, जिसने पिछले पांच सालों में 10.5% सालाना की ग्रोथ दिखाई है, भले ही हाल के मार्केट शिफ्ट्स और 'Strong Sell' टेक्निकल सिग्नल आए हों। PSBs ने यह ऐतिहासिक मुकाम हासिल किया है, जो लगातार चौथा मुनाफे का साल है। इस दौरान ग्रॉस लोन (Gross Loans) 15.7% बढ़कर ₹127 लाख करोड़ हो गए, जबकि डिपॉजिट्स 10.6% बढ़कर ₹156.3 लाख करोड़ हो गए। लोन की क्वालिटी में भी काफी सुधार हुआ है, मार्च 2026 तक ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPA) रेशियो गिरकर 1.93% पर आ गया। कुल ऑपरेटिंग प्रॉफिट्स (Operating Profits) ₹3.21 लाख करोड़ तक पहुंच गए।
बदल रहे हैं सेविंग्स पैटर्न
जहां PSBs ने रिकॉर्ड प्रॉफिट दर्ज किया है, वहीं आमतौर पर प्राइवेट बैंक नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margins) में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। एक अहम ट्रेंड हाउसहोल्ड सेविंग्स में बड़ा बदलाव है: बैंक डिपॉजिट्स का हिस्सा 2016 में 41% से घटकर 2025 में 35% रह गया है। इसके मुकाबले, इक्विटी (Equities) और म्यूचुअल फंड (Mutual Funds) जैसे मार्केट-लिंक्ड इंस्ट्रूमेंट्स में इन्वेस्टमेंट बढ़कर 15.5% हो गया है। आसान डिजिटल एक्सेस और ज्यादा रिटर्न की चाहत से प्रेरित इस ट्रेंड का मतलब है कि बैंक पारंपरिक सेविंग्स के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, जिससे उनकी फंडिंग कॉस्ट (Funding Costs) बढ़ सकती है।
पर्सनल और डिजिटल लोन से बढ़ रहा है जोखिम
क्रेडिट ग्रोथ मजबूत बनी हुई है, जिसका अनुमान 2026 की शुरुआत के लिए 11-13% है, जो इंफ्रास्ट्रक्चर और मैन्युफैक्चरिंग से मजबूत डिमांड से प्रेरित है। हालांकि, पर्सनल लोन में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई है, जो 2025 में समाप्त होने वाले दशक में 370% बढ़े हैं और अब कुल क्रेडिट का 33% से अधिक हिस्सा बनाते हैं। प्लेटफॉर्म्स और AI से बढ़ावा पाने वाले डिजिटल लेंडिंग (Digital Lending) में तेजी तो है, लेकिन यह नए जोखिम भी लाता है। चिंताओं में एल्गोरिद्मिक बायस (Algorithmic Bias), साइबर थ्रेट्स (Cyber Threats) शामिल हैं, और क्या स्पीड को प्राथमिकता देने पर अंडरराइटिंग (Underwriting) की क्वालिटी प्रभावित होती है। RBI के 2026 के डिजिटल लेंडिंग नियमों, जो ट्रांसपेरेंसी और डेटा प्राइवेसी पर जोर देते हैं, के बावजूद ज्यादा कर्ज लेने और कमजोर लोन असेसमेंट से पैदा होने वाले डिस्ट्रेस (Distress) का जोखिम बना हुआ है।
आर्थिक और रेगुलेटरी दबाव?
पश्चिम एशिया में जियोपॉलिटिकल टेंशन (Geopolitical Tensions) के कारण RBI के पास सिस्टम में लिक्विडिटी (Liquidity) जोड़ने के विकल्प सीमित हो गए हैं, जिससे फंडिंग कॉस्ट बढ़ सकती है और बैंक मार्जिन पर दबाव आ सकता है। नई रेगुलेशन, जैसे कि अप्रैल 2026 से डिजिटल पेमेंट्स के लिए मैंडेटरी टू-फैक्टर ऑथेंटिकेशन (Two-Factor Authentication) और बेसिक सेविंग्स अकाउंट के लिए रिवाइज्ड रूल्स, सुरक्षा और ग्राहक सुरक्षा को बढ़ाने के लिए हैं। हालांकि, टाइट लिक्विडिटी की ओर बढ़ना और अनसिक्योर्ड लेंडिंग (Unsecured Lending) पर सावधानी, खासकर हाउसिंग लोन (Housing Loans) में जहां चार लाख से अधिक यूनिट्स स्ट्रेस में बताई जा रही हैं, जटिलताएं पैदा करती हैं। बैंकिंग सेक्टर का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो लगभग 13.5 है, जो इन मार्केट कंडीशंस को देखते हुए इसे अंडरवैल्यूड (Undervalued) बता सकता है।
लोन की सस्टेनेबिलिटी पर सवाल
रिकॉर्ड प्रॉफिट के बावजूद, मौजूदा क्रेडिट ग्रोथ मॉडल की सस्टेनेबिलिटी पर सवाल बने हुए हैं। पर्सनल लोन में तेज बढ़ोतरी, जो 2025 में समाप्त दशक में 370% बढ़ी है, एक महत्वपूर्ण कंसंट्रेशन रिस्क (Concentration Risk) पैदा करती है। पर्सनल लोन और नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (NBFC) एक्सपोजर का कुल ₹78 लाख करोड़ है, जबकि इंडस्ट्री लोन ₹41 लाख करोड़ हैं। यह ग्रोथ, जो कर्ज और कंजम्पशन (Consumption) से बढ़ी है, इनकम शॉक (Income Shocks) के प्रति संवेदनशील है। हाउसिंग लोन, जो पर्सनल लोन का 50% हिस्सा हैं, विशेष जांच के दायरे में हैं। प्रोजेक्ट कंप्लीशन (Project Completions) में स्ट्रेस देखा जा रहा है, जिससे क्रेडिट लॉस (Credit Losses) की संभावना बढ़ जाती है। RBI डेप्युटी गवर्नर स्वामिनाथन जे. (Swaminathan J.) ने मार्च 2026 में चेतावनी दी थी कि खराब तरीके से मूल्यांकित डिजिटल लोन, अत्यधिक कर्ज के माध्यम से बॉरोअर डिस्ट्रेस (Borrower Distress) को बढ़ा सकते हैं। इसके अलावा, हाउसहोल्ड सेविंग्स में बैंक डिपॉजिट्स के घटते शेयर के कारण बैंकों को महंगी फंडिंग सोर्स का इस्तेमाल करना पड़ रहा है, जिससे लोन ग्रोथ डिपॉजिट ग्रोथ से आगे निकलने पर प्रॉफिट मार्जिन दब सकते हैं। Nifty Bank इंडेक्स का हालिया प्रदर्शन, पिछले एक हफ्ते में 6.22% की गिरावट और 'Strong Sell' सिग्नल के साथ, तत्काल मार्केट सावधानी को दर्शाता है।
आउटलुक अभी भी मिक्स्ड
एनालिस्ट्स (Analysts) को इंडिया के बैंकों के लिए लगातार, हालांकि धीमी, क्रेडिट ग्रोथ की उम्मीद है, जो आम तौर पर नॉमिनल इकोनॉमिक एक्सपेंशन (Nominal Economic Expansion) के अनुरूप लो-टू-मिड टीन्स (Low-to-mid teens) में रहेगी। FICCI-IBA सर्वे 2026 की पहली छमाही के लिए 11-13% नॉन-फूड क्रेडिट ग्रोथ का अनुमान लगाता है, जो मुख्य रूप से रिटेल (Retail) और SME सेक्टर्स से आएगी। हालांकि, सेक्टर को रेगुलेटरी बदलावों, जिनमें सख्त डिजिटल पेमेंट नियम और अपडेटेड बेसिक सेविंग्स अकाउंट आवश्यकताएं शामिल हैं, के दबाव का सामना करना पड़ेगा। मजबूत लोन असेसमेंट, अनसिक्योर्ड लोन को मैनेज करना और टेक्नोलॉजी के अनुकूल ढलना महत्वपूर्ण होगा। जियोपॉलिटिकल रिस्क, लिक्विडिटी मैनेजमेंट और RBI के पॉलिसी निर्णय प्रॉफिटेबिलिटी को आकार देंगे। कुछ एनालिस्ट्स बढ़ती फंडिंग कॉस्ट के कारण कम मार्जिन की भविष्यवाणी करते हैं। इनोवेशन को रिस्क मैनेजमेंट, खासकर डिजिटल फाइनेंस में, के साथ संतुलित करने की सेक्टर की क्षमता, इसकी लॉन्ग-टर्म मजबूती तय करेगी।