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क्रेडिट ग्रोथ डिपॉजिट्स को लगातार पीछे छोड़ रही है
15 मार्च, 2026 को समाप्त पखवाड़े के ये ताज़ा आंकड़े भारतीय बैंकों की जटिल स्थिति को दर्शाते हैं। साल-दर-साल आधार पर डिपॉजिट ग्रोथ 10.8% रही, जो क्रेडिट ग्रोथ 13.8% से थोड़ी कम है। लेकिन, छोटी अवधि के आंकड़े कहीं ज़्यादा चुनौतीपूर्ण हैं। पखवाड़े के आधार पर डिपॉजिट्स में 0.7% की गिरावट आई, जिसका मुख्य कारण एडवांस टैक्स के बड़े भुगतान थे, जो कि इस मौसम में एक आम दबाव है। वहीं, क्रेडिट में केवल 0.1% की मामूली बढ़ोतरी हुई। यह वो स्थिति है जहाँ क्रेडिट का विस्तार डिपॉजिट्स के जमा होने से लगातार आगे निकल रहा है। इसी वजह से 15 मार्च, 2026 तक क्रेडिट-डिपॉजिट (CD) रेशियो 83% के ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुँच गया है। यह फरवरी के लगभग 82.5% और जनवरी के 82% के मुकाबले एक अहम बढ़ोतरी है, जो दर्शाता है कि बैंक उधार देने के लिए अपने डिपॉजिट्स का एक बड़ा हिस्सा इस्तेमाल कर रहे हैं, जिससे लिक्विडिटी (Liquidity) पर दबाव बढ़ सकता है।
बैंक की फंडिंग और मुनाफे पर दबाव
क्रेडिट और डिपॉजिट ग्रोथ के बीच लगातार बनी यह खाई बैंकिंग उद्योग के लिए एक संरचनात्मक समस्या खड़ी कर रही है, जो सिर्फ़ अस्थायी मौसमी बदलावों या रिपोर्टिंग समायोजन से कहीं ज़्यादा है। विश्लेषकों का कहना है कि यह बढ़ती हुई खाई बैंकों की फंडिंग कॉस्ट (Funding Costs) और नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) पर भारी दबाव डाल रही है। जैसे-जैसे डिपॉजिट्स पीछे रह रहे हैं, बैंकों को सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (CDs) और होलसेल बॉरोइंग्स (Wholesale Borrowings) जैसे ज़्यादा महंगे फंडिंग स्रोतों का सहारा लेना पड़ रहा है। इन माध्यमों से रिकॉर्ड स्तर पर फंड जारी किए जा रहे हैं और इनकी दरें भी बढ़ रही हैं। ज़्यादा महंगी फंडिंग पर निर्भर रहने के साथ-साथ कम लागत वाले CASA डिपॉजिट्स में गिरावट का मतलब है कि भविष्य में मुनाफे पर असर पड़ सकता है, भले ही कुल क्रेडिट ग्रोथ मज़बूत बनी रहे। घरेलू बचत का बाज़ार-लिंक्ड निवेशों की ओर जाना भी पारंपरिक डिपॉजिट्स को आकर्षित करने की चुनौती को और जटिल बना रहा है।
चुनौतियों के बीच भारतीय बैंकों का आउटलुक
इन फंडिंग मुश्किलों के बावजूद, भारतीय बैंकिंग सेक्टर का समग्र आउटलुक (Outlook) आर्थिक वृद्धि और बेहतर एसेट क्वालिटी (Asset Quality) के समर्थन से सतर्कता से सकारात्मक बना हुआ है। विश्लेषकों का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 27 (FY27) के लिए क्रेडिट ग्रोथ 13-14.5% के दायरे में स्वस्थ बनी रहेगी। हालांकि, डिपॉजिट जुटाने में लगातार हो रही देरी को एक प्रमुख जोखिम माना जा रहा है। मजबूत पूंजी और मज़बूत लायबिलिटी मैनेजमेंट (Liability Management) वाले बैंक बेहतर प्रदर्शन करने की उम्मीद है। जहाँ कुछ विश्लेषकों को हालिया बाज़ार गिरावट के बाद वैल्यूएशन (Valuation) ज़्यादा आकर्षक लग रहे हैं, वहीं भू-राजनीतिक जोखिम, खासकर मध्य पूर्व संघर्ष और तेल की कीमतों से जुड़े जोखिम, चिंता का विषय बने हुए हैं। बाज़ार डी-एस्केलेशन (De-escalation) और स्थिर ऊर्जा कीमतों की निगरानी कर रहा है, जो भारत की अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि यह आयात पर निर्भर है।
मुख्य जोखिम: फंडिंग कॉस्ट और लिक्विडिटी
बैंकों के लिए मुख्य जोखिम यह है कि वे क्रेडिट ग्रोथ को जारी रख सकें, बिना फंडिंग कॉस्ट को नाटकीय रूप से बढ़ाए या एसेट-लायबिलिटी मैनेजमेंट (Asset-Liability Management) से समझौता किए। रिकॉर्ड-हाई CD रेशियो एक टाइट लिक्विडिटी (Tight Liquidity) की स्थिति की ओर इशारा करता है, जो बैंकों को डिपॉजिट्स के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा में उतरने पर मजबूर कर रहा है। यह स्थिति छोटे बैंकों या जिनकी डिपॉजिट बेस कमज़ोर है, उन पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है। नोमुरा (Nomura) ने चेतावनी दी है कि मार्जिन रिकवरी में देरी हो सकती है और उम्मीद से कम हो सकती है, क्योंकि डिपॉजिट री-प्राइसिंग (Deposit Repricing) से लोन यील्ड (Loan Yields) पर असर पड़ेगा और NIMs पहले से ही सिकुड़ने के संकेत दिखा रहे हैं। अल्पकालिक लिक्विडिटी का प्रबंधन करते हुए होलसेल फंडिंग पर बढ़ती निर्भरता ब्याज दर परिवर्तनों के प्रति भेद्यता (Vulnerability) को बढ़ाती है और मौद्रिक नीति में ढील (Monetary Policy Easing) के प्रभाव को सीमित कर सकती है। इसके अलावा, अप्रैल 2026 से साप्ताहिक क्रेडिट डेटा रिपोर्टिंग में बदलाव जैसे बदलते नियामक वातावरण (Regulatory Environment) से पारदर्शिता बढ़ने की उम्मीद है, लेकिन यह समय पर और सटीक फंडिंग प्रबंधन की महत्वपूर्ण आवश्यकता को भी उजागर करता है।
बैंकों का आगे का रास्ता
आगे बढ़ते हुए, बैंकों को पर्याप्त, लागत-प्रभावी डिपॉजिट्स को आकर्षित करने के साथ-साथ मजबूत क्रेडिट मांग को पूरा करने के बीच सावधानी से संतुलन बनाना होगा। रिटेल, MSME और कॉर्पोरेट उधार के कारण क्रेडिट ग्रोथ फर्म रहने की उम्मीद है। हालांकि, डिपॉजिट जुटाने का दबाव जारी रहने की संभावना है। इसके लिए बैंकों को अपनी फंडिंग रणनीतियों को अपनाना होगा और बढ़ती प्रतिस्पर्धा और बदलते बाज़ार की स्थितियों के बीच मुनाफे की सुरक्षा के लिए परिचालन दक्षता (Operational Efficiency) पर ध्यान केंद्रित करना होगा।