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टैक्स के ₹476 करोड़ की मांग को छोड़ा पीछे
IIFL Finance के शेयर बुधवार को BSE पर 11% तक उछल गए, और अंत में 4.31% की बढ़त के साथ ₹464.25 पर बंद हुए। यह तेजी निवेशकों के उस विश्वास से आई है कि कंपनी ₹476 करोड़ की इनकम टैक्स मांग को पुरजोर तरीके से चुनौती देगी। यह मांग 1 अप्रैल, 2018 से 3 फरवरी, 2025 तक की अवधि को कवर करती है। बाजार ने इस नोटिस के तत्काल प्रभाव को नजरअंदाज कर दिया है, और इसे टैक्स असेसमेंट की कार्यवाही का अंत माना जा रहा है, जिससे पहले स्टॉक पर दबाव था। हालांकि, इस मांग की राशि और कानूनी लड़ाई से जुड़े खर्चों और जोखिमों को समझना भी महत्वपूर्ण है।
Q4 FY26 के नतीजे रहे शानदार
कंपनी के फाइनेंशियल ईयर 2026 (FY26) की चौथी तिमाही के मजबूत नतीजों ने निवेशकों का भरोसा और बढ़ाया है। प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) साल-दर-साल 148% बढ़कर ₹623.2 करोड़ हो गया, जबकि पिछले साल यह ₹251.4 करोड़ था। इस शानदार मुनाफे का श्रेय कंपनी के बेहतर ऑपरेटिंग परफॉरमेंस और एसेट क्वालिटी को जाता है, जिसमें ग्रॉस नॉन-परफॉरमिंग एसेट्स (NPA) घटकर 1.5% पर आ गए। कुल आय में 42.6% की वृद्धि दर्ज की गई। 31 मार्च, 2026 तक, कंपनी के एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) में भी 38% की स्वस्थ वृद्धि देखी गई, जो ₹1.08 ट्रिलियन तक पहुंच गया। ये नतीजे एनबीएफसी (NBFC) सेक्टर के लिए भी सकारात्मक संकेत देते हैं, जिसके FY26 में 12% से 18% के बीच बढ़ने की उम्मीद है।
NBFC सेक्टर में मुकाबला और वैल्यूएशन
IIFL Finance एक प्रतिस्पर्धी एनबीएफसी सेक्टर में काम करती है। इसके प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों में ₹3 लाख करोड़ से अधिक AUM वाली Bajaj Finance और लगभग ₹2.0-2.2 लाख करोड़ AUM वाली Muthoot Finance जैसी गोल्ड लोन कंपनियां शामिल हैं। IIFL Finance, खासकर गोल्ड लोन और सिक्योर रिटेल लेंडिंग में अपनी मजबूत स्थिति बनाए हुए है। इसका मार्केट कैप लगभग ₹19,700 करोड़ है। कंपनी का वर्तमान ट्रेलिंग P/E रेशियो लगभग 11-12x के आसपास है, जो कुछ बड़े प्रतियोगियों की तुलना में कम वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहा है। ऐतिहासिक रूप से, टैक्स समीक्षाओं के बाद IIFL Finance के शेयर में अक्सर कम वैल्यूएशन देखने को मिला है, जो बताता है कि मौजूदा P/E इसके छुपे हुए जोखिमों को पूरी तरह से नहीं दर्शाता।
उछाल के बावजूद बने हुए हैं खतरे
स्टॉक में उछाल के बावजूद, कुछ महत्वपूर्ण जोखिम अभी भी बने हुए हैं। ₹476 करोड़ की इनकम टैक्स मांग काफी बड़ी है। भले ही कंपनी इसे चुनौती देने की योजना बना रही है, लेकिन अपील की प्रक्रिया लंबी, महंगी हो सकती है और सफलता की कोई गारंटी नहीं है। इससे पहले, जनवरी 2026 में एक स्पेशल ऑडिट ऑर्डर के बाद IIFL Finance का स्टॉक 18% गिर गया था। वर्तमान तेजी लंबी कानूनी लड़ाइयों से होने वाले वित्तीय दबाव और इस संभावना को नज़रअंदाज़ कर सकती है कि मांग का कुछ हिस्सा स्वीकार किया जा सकता है। कई एनालिस्ट्स IIFL Finance को 'Buy' रेटिंग दे रहे हैं, जिनका टारगेट प्राइस काफी ऊपरी स्तरों का सुझाव देता है। हालांकि, कुछ हालिया एनालिस्ट अपडेट्स ने अपेक्षाओं को कम किया है या 'Hold' रेटिंग बनाए रखी है, जो स्टॉक के भविष्य को लेकर अलग-अलग राय दर्शाते हैं। बड़ी वित्तीय फर्मों से कड़ी प्रतिस्पर्धा के लिए निरंतर परिचालन फोकस की आवश्यकता है।
एनालिस्ट्स की राय और भविष्य की राह
IIFL Finance भारत की आर्थिक वृद्धि और आसान मौद्रिक नीति से समर्थित एक बढ़ते एनबीएफसी सेक्टर में काम करती है। ज्यादातर एनालिस्ट इसे सकारात्मक रूप से देखते हैं, इसे 'Strong Buy' रेटिंग देते हैं, और औसत 12-महीने का टारगेट प्राइस ₹612.50 बताते हैं, जो 30% से अधिक की संभावित बढ़त का संकेत देता है। सिक्योर लोन पर कंपनी का फोकस और बढ़ते डिजिटल टूल्स आगे की ग्रोथ को सहारा देंगे। टैक्स मामले को सफलतापूर्वक संभालना, एसेट क्वालिटी बनाए रखना और प्रतिस्पर्धी बने रहना इन ग्रोथ टारगेट्स को हासिल करने के लिए महत्वपूर्ण होगा।