ICICI Securities ने One 97 Communications (Paytm) के लिए अपना टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹1,498 कर दिया है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का शानदार ऑपरेशनल परफॉरमेंस और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) का इंटीग्रेशन भविष्य में प्रॉफिट मार्जिन को बढ़ाने में अहम भूमिका निभाएगा।
Detailed Coverage
क्यों बढ़ाया गया टारगेट?
ICICI Securities ने डिजिटल पेमेंट कंपनी One 97 Communications, जिसे हम Paytm के नाम से जानते हैं, को लेकर अपना नजरिया सकारात्मक बनाए रखा है। ब्रोकरेज ने स्टॉक के लिए टारगेट प्राइस को पिछले अनुमान ₹1,390 से बढ़ाकर ₹1,498 कर दिया है।
टारगेट बढ़ाने के मुख्य कारण
टारगेट प्राइस में यह बढ़ोतरी मुख्य रूप से कंपनी की लागत प्रबंधन क्षमता और कोर बिजनेस में ग्रोथ को देखते हुए की गई है। एनालिस्ट रिपोर्ट के अनुसार, Paytm प्रभावी ऑपरेशनल लीवरेज दिखा रहा है, जहाँ रेवेन्यू ग्रोथ फिक्स्ड एक्सपेंस में बढ़ोतरी से ज्यादा रहने की उम्मीद है। अनुमान है कि FY26 में ग्रॉस रेवेन्यू 22% साल-दर-साल बढ़ेगा और FY27 की पहली तिमाही में 28% तक पहुँच सकता है। वहीं, फिक्स्ड कॉस्ट में समान अवधि के लिए क्रमशः 16% और 6% की धीमी गति से वृद्धि होने की उम्मीद है। ब्रोकरेज ने इस बात पर जोर दिया है कि कंपनी के विभिन्न बिजनेस में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) का उपयोग अगले दो से तीन वर्षों में प्रॉफिट मार्जिन को 15% से 20% के दायरे में लाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा।
वैल्यूएशन और मार्केट का संदर्भ
नए टारगेट प्राइस तक पहुँचने के लिए, ICICI Securities ने अपने वैल्यूएशन मॉडल को एडजस्ट किया है। फर्म अब फाइनेंशियल ईयर 2028 के अनुमानित अर्निंग पर शेयर (EPS) के लिए 50x का मल्टीपल लगा रही है, जो पहले 45x था। यह गणना ₹20.3 बिलियन के अनुमानित कमाई और 679 मिलियन के डाइल्यूटेड शेयर काउंट पर आधारित है।
हालांकि यह रिपोर्ट कंपनी के ऑपरेशनल एग्जीक्यूशन पर सकारात्मक दृष्टिकोण प्रस्तुत करती है, निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि भारत में डिजिटल पेमेंट सेक्टर में कड़ी प्रतिस्पर्धा है। Paytm को अन्य यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) प्लेयर्स और फिनटेक स्पेस को नियंत्रित करने वाले विकसित हो रहे रेगुलेटरी नियमों से लगातार दबाव का सामना करना पड़ रहा है। कंपनी का दीर्घकालिक वित्तीय प्रदर्शन इस मार्जिन विस्तार को बनाए रखने, भीड़ भरे बाजार में नेविगेट करने और अपने लेंडिंग व पेमेंट सेवाओं को संतुलित करने की क्षमता पर निर्भर करेगा।
निवेशक आने वाले तिमाही नतीजों पर नज़र रख सकते हैं कि क्या वास्तविक रेवेन्यू और मार्जिन के आंकड़े इन अनुमानों के अनुरूप हैं। AI इंटीग्रेशन की प्रभावशीलता और रेगुलेटरी अनुपालन पर प्रबंधन की टिप्पणी पर नज़र रखना भी इन दीर्घकालिक लक्ष्यों की दिशा में कंपनी की प्रगति को समझने के लिए महत्वपूर्ण होगा।