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मुनाफा बढ़ा, लेकिन लागतें तेज़ी से बढ़ीं
ICICI Bank का कंसॉलिडेटेड नेट प्रॉफिट मार्च तिमाही में 9.3% बढ़कर ₹14,755 करोड़ रहा। वहीं, स्टैंडअलोन बेस पर नेट प्रॉफिट 8.5% बढ़कर ₹13,702 करोड़ दर्ज किया गया। पूरे फाइनेंशियल ईयर 2025-26 के लिए, स्टैंडअलोन नेट प्रॉफिट 6.2% की बढ़ोतरी के साथ ₹50,147 करोड़ पर पहुंच गया। इस बेहतर नतीजे की एक बड़ी वजह प्रोविजन्स (Provisions) में 89% की भारी कमी है, जो पिछले साल के ₹891 करोड़ से घटकर इस बार सिर्फ ₹96 करोड़ रह गए। इससे पता चलता है कि बैंक की एसेट क्वालिटी सुधरी है और जोखिम कम हुआ है।
एसेट क्वालिटी सुधरी, लेकिन मार्जिन पर दबाव?
बैंक का ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (GNPA) रेशियो सुधरकर 1.40% हो गया है, जो पिछले क्वार्टर के 1.53% और पिछले साल के 1.67% से बेहतर है। नेट एनपीए (Net NPA) भी स्थिर बना हुआ है, जो रिकवरी और अंडरराइटिंग में बैंक की कुशलता को दर्शाता है।
इसके विपरीत, बैंक के ऑपरेटिंग एक्सपेंस में 12% की तेज़ उछाल देखी गई, जो ₹12,089 करोड़ तक पहुंच गए। स्टाफ और ऑपरेशनल खर्चे बढ़ने से ये लागतें बढ़ी हैं। यह बढ़ोतरी, नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में हुए 8.4% के इजाफे (₹22,979 करोड़) से कहीं ज़्यादा है। इससे मार्जिन पर दबाव पड़ने और बढ़ती लागतों के प्रॉफिट ग्रोथ पर असर डालने की चिंता बढ़ गई है। नॉन-इंटरेस्ट इनकम में 5.6% की मामूली बढ़ोतरी हुई, जो ₹7,415 करोड़ रही।
प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले वैल्यूएशन
ICICI Bank का करेंट P/E (Trailing Twelve Month) 16.7x के आसपास है, और इसकी मार्केट कैप लगभग ₹9.64 लाख करोड़ है। यह वैल्यूएशन SBI के 9.71x P/E से काफी ज्यादा है, लेकिन HDFC Bank के 20.78x P/E से कम है। प्राइस-टू-बुक (P/B) के मामले में, ICICI Bank 2.82x पर है, जबकि HDFC Bank 2.20x और SBI 2.41x पर हैं।
शेयर का प्रदर्शन और एनालिस्ट्स की राय
इन नतीजों के बावजूद, पिछले एक साल में ICICI Bank के शेयर में 4% की गिरावट आई है, जबकि इसी अवधि में Bank Nifty इंडेक्स 6.49% ऊपर चढ़ा है। अधिकतर एनालिस्ट्स अभी भी इस स्टॉक को 'Strong Buy' रेटिंग दे रहे हैं और इसका टारगेट प्राइस ₹1,689.76 रखा है। हालांकि, फरवरी 2026 की शुरुआत में एक एनालिस्ट ने कमजोर टेक्निकल सिग्नल और हालिया नतीजों को देखते हुए इसे 'Hold' से 'Sell' पर डाउनग्रेड कर दिया था। ऑपरेटिंग खर्चों का NII से तेज़ी से बढ़ना एक बड़ी चिंता बनी हुई है।
डिविडेंड और कैपिटल स्ट्रेंथ
बैंक के बोर्ड ने शेयरधारकों की मंजूरी मिलने पर ₹12 प्रति शेयर डिविडेंड देने का प्रस्ताव रखा है। मौजूदा भाव पर यह लगभग 0.82% का यील्ड देता है। बैंक का कुल कैपिटल एडिक्वेसी रेशियो (Capital Adequacy Ratio) फाइनेंशियल ईयर 2026 के अंत में 17.18% था, जो रेगुलेटरी ज़रूरतों से काफी ऊपर है।