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बोर्ड मीटिंग में होंगे Q4 नतीजे, डिविडेंड पर भी हो सकता है ऐलान
ICICI Bank का बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स 18 अप्रैल, शनिवार को एक अहम बैठक करने जा रहा है। इस बैठक में चौथी तिमाही (Q4) और 31 मार्च को समाप्त हुए पूरे फाइनेंशियल ईयर के लिए बैंक के स्टैंडअलोन और कंसोलिडेटेड फाइनेंशियल रिजल्ट्स को मंजूरी दी जाएगी। एजेंडा में डिविडेंड (Dividend) की सिफारिश पर विचार करना भी शामिल है। यह मीटिंग ऐसे समय में हो रही है जब हाल ही में रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) ने तीसरी तिमाही में एग्रीकल्चरल लोन पर अतिरिक्त प्रोविजनिंग का निर्देश दिया था, जिसने नतीजों पर कुछ असर डाला था।
एनालिस्ट्स को स्थिर ग्रोथ की उम्मीद, पर RBI का साया
एनालिस्ट्स (Analysts) ICICI Bank के प्रदर्शन को लेकर सतर्कता के साथ आशावादी बने हुए हैं। Motilal Oswal का अनुमान है कि FY26-28 के बीच बैंक के लोन में 15% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) देखी जा सकती है, जबकि डिपॉजिट ग्रोथ भी 14% CAGR रहने की उम्मीद है। नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) 4.3% से 4.4% के बीच स्थिर बने रहने का अनुमान है। एसेट क्वालिटी (Asset Quality) के मजबूत रहने की उम्मीद है, जिसमें ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (GNPA) FY28 तक घटकर 1.4% और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NNPA) 0.3% तक आ सकते हैं। क्रेडिट कॉस्ट (Credit Cost) के 45-50 बेसिस पॉइंट्स पर सामान्य होने का अनुमान है।
Q3 में RBI के ₹1,283 करोड़ के प्रोविजनिंग से गिरा था प्रॉफिट
Q3 FY26 में ICICI Bank का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट ₹12,537.98 करोड़ रहा था, जो पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 2.68% कम था। इस गिरावट की मुख्य वजह RBI द्वारा एग्रीकल्चरल लोन के गलत क्लासिफिकेशन पर ₹1,283 करोड़ का प्रोविजनिंग (Provisioning) था। यह प्रोविजनिंग प्रायोरिटी सेक्टर लेंडिंग (PSL) गाइडलाइंस के तहत पिछले कई सालों से हुए मिसक्लासिफिकेशन के लिए की गई थी। इस एकमुश्त खर्च ने रिपोर्ट किए गए प्रॉफिट को प्रभावित किया, लेकिन एनालिस्ट्स का कहना है कि बैंक की अंतर्निहित बिजनेस ग्रोथ अच्छी रही, जिसमें नेट इंटरेस्ट इनकम (Net Interest Income) 7.7% बढ़ी और लोन में भी विस्तार देखा गया। बैंक का Q3 GNPA 1.53% था। इस रेगुलेटरी घटना के बाद, अप्रैल की शुरुआत में शेयर अपने 52-हफ्ते के लो के करीब, लगभग ₹1200 पर ट्रेड कर रहा था।
बैंकिंग सेक्टर आउटलुक और ICICI Bank का वैल्यूएशन
समग्र भारतीय बैंकिंग सेक्टर में 2026 तक अच्छी क्रेडिट डिमांड और एसेट क्वालिटी में सुधार के चलते ग्रोथ जारी रहने की उम्मीद है। माना जा रहा है कि कुल GNPA सितंबर 2025 तक 2.1% तक गिर सकता है। हालांकि, प्रतिस्पर्धी डिपॉजिट रेट्स और लोन यील्ड्स में नरमी के कारण मार्जिन पर दबाव बना हुआ है। ICICI Bank का ट्रेलिंग ट्वेल्व-मंथ (TTM) P/E रेशियो लगभग 15.1 से 15.8 के बीच है, जो HDFC Bank (15.6x) के बराबर है, लेकिन State Bank of India (10.4-11.77x) से ज्यादा है। बैंक का मार्केट कैप लगभग ₹8.7 ट्रिलियन है, जो HDFC Bank (₹11.41 ट्रिलियन) और SBI (₹9.39 ट्रिलियन) के आसपास है।
RBI के PSL नियमों का पालन
RBI के शुरुआती 2026 से प्रभावी नए PSL गाइडलाइंस का मकसद डायरेक्ट लेंडिंग और बरोअर एकाउंटेबिलिटी को बढ़ावा देना है, साथ ही बैंक कंप्लायंस को सख्त करना है। ICICI Bank के मिसक्लासिफिकेशन का मामला इन विकसित हो रहे नियमों के पालन की जटिलता को दर्शाता है। Axis Bank की तरह, जिसने एग्रीकल्चरल लोन के लिए प्रोविजनिंग की थी, ICICI Bank ने कहा है कि उसे अपने प्रभावित पोर्टफोलियो का पूरा हिस्सा PSL से डीक्लासिफाई नहीं करना पड़ा। इससे नियमों का पालन करने पर प्रोविजन का रिवर्सल संभव हो सकता है। इस स्थिति में ऑपरेशनल स्क्रूटनी और भविष्य में कंप्लायंस की लागत बढ़ने का जोखिम बना हुआ है।
एनालिस्ट्स की 'Buy' रेटिंग और टारगेट प्राइस
हालिया स्टॉक कमजोरी और Q3 प्रोविजनिंग घटना के बावजूद, एनालिस्ट्स का सेंटिमेंट काफी हद तक पॉजिटिव बना हुआ है। कई एनालिस्ट्स ने 'Buy' रेटिंग बनाए हुए हैं और प्राइस टारगेट में अपसाइड पोटेंशियल का संकेत दे रहे हैं। उदाहरण के लिए, Motilal Oswal ने ₹1,750 के टारगेट के साथ 'Buy' रेटिंग दोहराई है। हालांकि कुछ एनालिस्ट्स ने टेक्निकल कमजोरी और फ्लैट हालिया फाइनेंशियल को देखते हुए 'Hold' या 'Sell' रेटिंग दी है, पर 30 एनालिस्ट्स के कंसेंसस के अनुसार, औसत प्राइस टारगेट ₹1,660.64 है, जो मौजूदा स्तरों से 36.59% का अपसाइड सुझाता है। CEO Sandeep Bakhshi की फिर से नियुक्ति को निरंतरता और एग्जीक्यूशन कॉन्फिडेंस के लिए एक पॉजिटिव संकेत माना जा रहा है।