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आय की मुख्य बातें
बैंक ने दिसंबर तिमाही के लिए नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में 6% साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की, जो उम्मीदों के अनुरूप है। प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) में भी पिछले वर्ष की तुलना में 8% की स्वस्थ वृद्धि हुई। अंततः, लाभ कर के बाद 11% साल-दर-साल बढ़ा, जो विश्लेषकों के अनुमानों से अधिक है। इस मजबूत बॉटम-लाइन प्रदर्शन में उम्मीद से कम प्रावधानों (provisions) का बड़ा योगदान रहा।
मार्जिन विस्तार और संपत्ति की गुणवत्ता
एक प्रमुख सकारात्मक बात नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) का विस्तार था, जो सितंबर तिमाही के 3.4% से बढ़कर 3.51% हो गया। यह अनुमानित 6 आधार अंकों से अधिक, 11 आधार अंकों का सुधार है। क्रेडिट लागत क्रमिक रूप से 51 आधार अंकों से घटकर लगभग 41 आधार अंक हो गई, जिसमें ₹1,040 करोड़ के आकस्मिक प्रावधानों (contingent provisions) की रिहाई का भी योगदान है। संपत्ति की गुणवत्ता एक मजबूत स्तंभ बनी रही, प्रबंधन ने पुष्टि की कि कोई भी विशेष पोर्टफोलियो सेगमेंट तनाव के शुरुआती संकेत नहीं दिखा रहा है।
प्रबंधन का दृष्टिकोण और रणनीति
आगे देखते हुए, प्रबंधन ने FY26 के अंत तक ऋण-जमा अनुपात (LDR) लगभग 95% प्राप्त करने का लक्ष्य दोहराया, जिसमें FY27 तक थोड़ी नरमी की उम्मीद है। बैंक FY27 में 12-13% की सिस्टम क्रेडिट वृद्धि की उम्मीद करता है और बाजार से आगे निकलने का लक्ष्य रखता है। अगले दो से तीन वर्षों में मार्जिन सुधार के लिए स्पष्ट दृश्यता का अनुमान लगाया गया है। हालांकि, बैंक ने नियामक निरीक्षण के बाद लगभग ₹500 करोड़ के अतिरिक्त प्रावधानों की रिपोर्ट की है, लेकिन यह स्पष्ट किया गया है कि ये पूरी तरह से अवशोषित हो चुके हैं। कार्यकारी निदेशक भावेश ज़वेरी ने यह भी अनुरोध किया कि उनकी पुनर्नियुक्ति पर विचार न किया जाए।
विश्लेषक सहमति और मूल्य लक्ष्य
ब्रोकरेज ने बड़े पैमाने पर एक रचनात्मक रुख बनाए रखा। CLSA और Bernstein ने ₹1,200 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग बनाए रखी। जेफरीज ने ₹1,240 पर 'बाय' रेटिंग दोहराई, जबकि कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने ₹1,050 पर 'ऐड' रेटिंग बनाए रखी। बैंक को कवर करने वाले 48 विश्लेषकों में से, 46 'बाय' की सलाह देते हैं और दो 'होल्ड' का सुझाव देते हैं। शेयरों ने शुक्रवार को आय घोषणा से पहले 0.55% बढ़कर ₹930.55 पर बंद किया।