भारत का बैंकिंग सेक्टर मजबूत क्रेडिट विस्तार का अनुभव कर रहा है, जिसमें पर्सनल लोन, खासकर सोने के आभूषणों से सुरक्षित कर्ज, 125.3% की साल-दर-साल (YoY) वृद्धि के साथ सबसे आगे हैं। संपत्ति की गुणवत्ता में महत्वपूर्ण सुधार हो रहा है, जिसमें ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (GNPA) अनुपात कई दशकों के निचले स्तर पर आ गए हैं। बैंक क्रेडिट ग्रोथ 14.5% YoY (दिसंबर 2025 तक) है, और तनावग्रस्त संपत्तियों के लिए रिकवरी दरें FY18 से दोगुनी हो गई हैं।
कर्ज में सोने की धूम: दोधारी तलवार भारत के बैंकिंग सेक्टर में क्रेडिट ग्रोथ की बढ़त मुख्य रूप से सोने के आभूषणों पर दिए जाने वाले कर्ज में 125.3% की साल-दर-साल (YoY) उल्लेखनीय वृद्धि से प्रेरित है। यह प्रवृत्ति सोने की बढ़ती कीमतों से जुड़ी है, जो गिरवी रखे मूल्य (collateral value) को बढ़ाती है और इससे उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए उधार लेने की क्षमता बढ़ती है। दिसंबर 2025 तक, समग्र बैंक क्रेडिट 14.5% YoY की दर से बढ़ रहा था। संगठित सोने के कर्ज का बाजार अगले पांच वर्षों में दोगुना होकर FY 2029 तक लगभग ₹14.19 लाख करोड़ तक पहुंचने का अनुमान है, जिसकी चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) लगभग 14.85% होगी। बैंकों ने इस सेगमेंट में FY 2020 से FY 2024 तक 26% का CAGR देखा है, जो सोने के कर्ज व्यवसाय में उनकी बढ़ती भागीदारी और प्रभुत्व को दर्शाता है, और वे 60% बाजार हिस्सेदारी रखते हैं। सोने के बढ़ते वैश्विक मूल्यों, भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और केंद्रीय बैंकों द्वारा भंडार बढ़ाने जैसे कारकों से प्रेरित यह बढ़ी हुई गतिविधि सोने-समर्थित ऋण को बढ़ावा दे रही है। विशेष रूप से, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने टियर्ड लोन-टू-वैल्यू (LTV) अनुपात लागू किए हैं, जिसमें ₹2.5 लाख तक के छोटे ऋणों पर 85% LTV हो सकती है, जबकि बड़े ऋणों के लिए यह सीमा कम है, जिसका उद्देश्य जोखिम प्रबंधन के साथ पहुंच को संतुलित करना है। हालांकि यह वृद्धि तरलता प्रदान करती है, सोने की कीमतों पर भारी निर्भरता एक अंतर्निहित अस्थिरता का जोखिम पैदा करती है यदि कमोडिटी की कीमतें काफी गिर जाती हैं।
दो बैलेंस का किस्सा: संपत्ति की गुणवत्ता में भिन्नता भारत की बैंकिंग प्रणाली उल्लेखनीय वित्तीय स्वास्थ्य का प्रदर्शन कर रही है, जिसमें अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (SCBs) के लिए ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (GNPA) अनुपात सितंबर 2025 तक 2.1% से 2.2% के बीच रिपोर्ट किए गए, जो दशकों के निम्नतम स्तर हैं। कैपिटल-टू-रिस्क-वेटेड-एसेट रेशियो (CRAR) 17.2% पर मजबूत बना हुआ है। तनावग्रस्त संपत्तियों के लिए रिकवरी दरें FY18 में 13.2% से बढ़कर FY25 में 26.2% हो गई हैं। स्लिपेज अनुपात में भी काफी गिरावट आई है, जो FY18 में 7.1% से घटकर सितंबर 2025 की तिमाही तक 1.3% हो गया है। हालांकि, यह समग्र मजबूत संपत्ति गुणवत्ता की कहानी कृषि क्षेत्र की लगातार चुनौतियों से विपरीत है। कृषि क्षेत्र 6% के GNPA अनुपात के साथ उच्च स्तर पर रिपोर्ट करना जारी रखे हुए है (सितंबर 2025 तक), हालांकि मार्च 2025 से यह मामूली सुधार है। ऐतिहासिक रूप से, कृषि एनपीए एक चिंता का विषय रहे हैं, जिनकी दरें अतीत में गैर-कृषि ऋणों की तुलना में काफी अधिक रही हैं। यह क्षेत्रवार असमानता बताती है कि जहां बैंक औद्योगिक, सेवा और व्यक्तिगत ऋण खंडों में क्रेडिट जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित कर रहे हैं, वहीं कृषि क्षेत्र को मौसम के पैटर्न और अन्य बाहरी कारकों के प्रति अपनी संवेदनशीलता के कारण लगातार केंद्रित ध्यान देने की आवश्यकता है। भारतीय बैंक, सामान्य तौर पर, मजबूत बुनियादी सिद्धांतों का प्रदर्शन करते हैं, जिसमें अगले पांच वर्षों में 10-12% CAGR की अनुमानित क्रेडिट ग्रोथ शामिल है, जो जमा वृद्धि से अधिक है। यह वृद्धि कम लीवरेज अनुपात द्वारा समर्थित है, जो वैश्विक साथियों की तुलना में कम है, जो कुशल पूंजी उपयोग और स्थिर दृष्टिकोण को दर्शाता है। निफ्टी बैंक इंडेक्स ने लचीलापन दिखाया है, प्रमुख औसत को ठीक किया है और स्थिर हो रहा है, हालांकि व्यापक बाजार रुझान समग्र बाजार के लिए एक सुधारात्मक चरण का संकेत देते हैं।
भविष्य की दिशा: निरंतर वृद्धि या चक्रीय शिखर? विश्लेषकों को भारतीय बैंकिंग क्षेत्र के लिए अगले पांच वर्षों में 10-12% CAGR क्रेडिट ग्रोथ जारी रहने का अनुमान है, जो खुदरा, एमएसएमई और सेवा क्षेत्र द्वारा संचालित है। बढ़ती सोने की कीमतों और वित्तीय समावेशन के प्रयासों से प्रेरित सोने के ऋणों का बढ़ता महत्व, समग्र ऋण पोर्टफोलियो को मजबूत करते हुए, जारी रहने की उम्मीद है। केवल संगठित सोने के ऋण बाजार का आकार मार्च 2027 तक ₹15 लाख करोड़ तक पहुंचने का अनुमान है। हालांकि, सोने-समर्थित ऋण में इतनी उच्च वृद्धि दर की स्थिरता, उच्च सोने की कीमतों पर निर्भर करती है। सोने के ऋणों के लिए टियर्ड LTV अनुपात जैसे नियामक उपाय, इस खंड से जुड़े जोखिमों को प्रबंधित करने के उद्देश्य से हैं। जबकि बैंक अच्छी तरह से पूंजीकृत हैं और संपत्ति की गुणवत्ता दशकों के निम्नतम स्तर पर है, संभावित बाधाओं में असुरक्षित खुदरा ऋण के प्रति बढ़ता जोखिम और विकसित नियामक परिवर्तन शामिल हैं। कृषि क्षेत्र के ऊंचे एनपीए को संभावित प्रणालीगत तनाव को रोकने के लिए चल रहे रणनीतिक प्रबंधन की आवश्यकता है। बैंकिंग शेयरों के लिए व्यापक बाजार भावना, जैसा कि निफ्टी बैंक इंडेक्स में परिलक्षित होता है, हालिया सुधारों के बाद स्थिरीकरण के संकेत दिखाता है, विश्लेषक भावना आम तौर पर इस क्षेत्र के लिए सतर्क रूप से आशावादी है।
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