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सोने के कर्ज में रिकॉर्ड उछाल
भारतीय बैंक अब क्रेडिट के मामले में एक बड़ा बदलाव देख रहे हैं, खासकर गोल्ड लोन (Gold Loan) के सेगमेंट में। पिछले साल के मुकाबले गोल्ड लोन में 128% का शानदार उछाल आया है, जिससे यह पोर्टफोलियो बढ़कर ₹4.29 लाख करोड़ तक पहुँच गया है। यह कुल बैंक क्रेडिट का 2% हो गया है। इस बूम की कई वजहें हैं: सोने की कीमतों में आई तेज़ी ने इसे ज़्यादा वैल्यू वाले कोलैटरल (Collateral) में बदल दिया है। साथ ही, बैंक अनसिक्योर्ड लोन (Unsecured Loan) देने में ज़्यादा सतर्क हो रहे हैं और आर्थिक अनिश्चितता बढ़ रही है, ऐसे में व्यक्ति और MSMEs (छोटे और मध्यम उद्योग) तेज़ी से संपत्ति-समर्थित फाइनेंसिंग (Asset-backed Financing) की ओर बढ़ रहे हैं। ऑर्गेनाइज्ड गोल्ड लोन मार्केट का आकार फाइनेंशियल ईयर 2023-24 में करीब ₹7.1 लाख करोड़ था और इस फाइनेंशियल ईयर में यह ₹10 लाख करोड़ के पार जाने की उम्मीद है। अनुमान है कि यह मार्च 2027 तक ₹15 लाख करोड़ तक पहुँच सकता है, जो सालाना करीब 25% की ग्रोथ दिखाएगा। बैंक के गोल्ड लोन पोर्टफोलियो तेज़ी से बढ़ रहे हैं, ब्याज दरें भले ही ज़्यादा हों, लेकिन तत्काल क्रेडिट ज़रूरतों के लिए ये काफी कॉम्पिटिटिव हैं।
पारंपरिक कर्ज में आई नरमी
गोल्ड लोन की इस बूम के बिल्कुल विपरीत, पारंपरिक उधार के क्षेत्र सिकुड़ रहे हैं। एक्सपोर्ट क्रेडिट (Export Credit) में 14% की सालाना गिरावट आई है, जो अब ₹21,925 करोड़ रह गया है। कंज्यूमर लोन (Consumer Loan) भी 10% घटकर ₹10,270 करोड़ पर आ गए हैं। ये दोनों सेगमेंट कुल बैंक क्रेडिट का सिर्फ 0.2% ही हैं। एक्सपोर्ट क्रेडिट में गिरावट ग्लोबल ट्रेड (Global Trade) में अनिश्चितता और हाल के पॉलिसी बदलावों से जुड़ी है, जो ट्रेड फाइनेंस (Trade Finance) को लेकर बैंकों की सतर्कता दिखाती है। आर्थिक विकास और कुछ पॉजिटिव सेंटीमेंट के बावजूद कंज्यूमर लोन में गिरावट बताती है कि परिवार अपने खर्चों पर दोबारा विचार कर रहे हैं या पैसे जुटाने के दूसरे रास्ते अपना रहे हैं। भले ही कुल घरेलू कर्ज जीडीपी का 41.3% हो गया है, यह अभी भी कई दूसरे इमर्जिंग इकोनॉमी (Emerging Economy) से कम है।
कुल मिलाकर बैंक क्रेडिट मजबूत
कुछ खास सेगमेंट्स में गिरावट के बावजूद, कुल नॉन-फूड बैंक क्रेडिट (Non-food Bank Credit) मज़बूत बना हुआ है। फरवरी 2026 के अंत तक इसमें 14.3% की सालाना ग्रोथ देखी गई, जो पिछले साल के 11.1% ग्रोथ से ज़्यादा है। यह विस्तार मुख्य रूप से इंडस्ट्री सेक्टर (Industry Sector) में मजबूत लेंडिंग (Lending) के कारण हुआ है, जिसमें 13.5% की वृद्धि दर्ज की गई (पहले 7.5% थी)। इसमें इंफ्रास्ट्रक्चर, इंजीनियरिंग, केमिकल्स और टेक्सटाइल्स जैसे सब-सेक्टर शामिल हैं। सर्विसेज सेक्टर (Services Sector) में भी 16.3% (पहले 11.7%) की ज़बरदस्त ग्रोथ दिखी, जिसमें NBFCs (नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनीज़) और कमर्शियल रियल एस्टेट (Commercial Real Estate) को दिया गया लोन शामिल है। एग्रीकल्चर (Agriculture) से जुड़ी गतिविधियों में 12.3% की अच्छी ग्रोथ रही। डोमेस्टिक क्रेडिट (Domestic Credit) की यह मज़बूत गति एक्सपोर्ट सेक्टरों के सामने आने वाली चुनौतियों के बिल्कुल विपरीत है।
उछाल के पीछे छिपे खतरे
जहां एक तरफ क्रेडिट ग्रोथ के आंकड़े अच्छे दिख रहे हैं, वहीं गोल्ड लोन पर यह भारी निर्भरता चिंता पैदा करती है। 128% का यह उछाल, जो उधारदाताओं के लिए कोलैटरल की वजह से अच्छा है, यह संकेत दे सकता है कि परिवार आर्थिक दबाव में हैं और उन्हें रेगुलर लोन (Regular Loan) मिलने में या बिलों का भुगतान करने में मुश्किल हो रही है। गोल्ड लोन महंगे हो सकते हैं यदि इन्हें ठीक से मैनेज न किया जाए, इनकी ब्याज दरें सालाना 27% तक जा सकती हैं। साथ ही, गोल्ड लोन के वैल्यू सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील होते हैं, जो लेंडर्स के लिए मार्केट रिस्क (Market Risk) पैदा कर सकते हैं, भले ही रेगुलेटेड लोन-टू-वैल्यू (LTV) रेश्यो हों। एक्सपोर्ट क्रेडिट में आई तेज़ गिरावट, जो देश की विदेशी कमाई का एक अहम सेक्टर है, बाहरी समस्याओं की ओर इशारा करती है जो व्यापक आर्थिक स्थिरता को प्रभावित कर सकती हैं। कुछ पॉजिटिव कंज्यूमर सेंटीमेंट (Consumer Sentiment) के बावजूद, कंज्यूमर लोन में गिरावट यह बताती है कि कुल क्रेडिट ग्रोथ जितनी मज़बूत दिख रही है, उतनी घरेलू खर्च करने की शक्ति शायद न हो, या लोग अपनी ज़रूरी चीज़ों या उधार के दूसरे विकल्पों को प्राथमिकता दे रहे हों। डोमेस्टिक डेट (Household Debt) में पर्सनल लोन का बढ़ता हिस्सा, जो अब कंजम्पशन लोन का 22.3% है, और जीडीपी के 41.3% तक बढ़ता कुल घरेलू कर्ज, रोज़मर्रा के खर्चों और गैर-ज़रूरी खर्चों के लिए क्रेडिट पर बढ़ती निर्भरता को दर्शाता है।
भारतीय क्रेडिट के लिए आगे क्या?
भारतीय क्रेडिट मार्केट्स (Credit Markets) इन अलग-अलग ट्रेंड्स से आकार लेंगी। गोल्ड लोन मार्केट से आने वाले सालों में तेज़ी से बढ़ने की उम्मीद है, संभवतः अगले पांच वर्षों में यह दोगुना हो जाए। बैंक अपने लोन बुक को बैलेंस करके इसका प्रबंधन करेंगे, शायद गोल्ड लोन पर ज़्यादा ध्यान देते हुए ग्लोबल ट्रेड और कंज्यूमर खर्च के जोखिमों पर नज़र रखेंगे। बैंकिंग सेक्टर की कुल क्रेडिट ग्रोथ मजबूत डोमेस्टिक डिमांड (MSMEs और रिटेल से) और रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) के सपोर्टिव रेगुलेशंस (Supportive Regulations) के दम पर स्वस्थ बनी रहने की उम्मीद है। हालाँकि, यह ग्रोथ कितनी टिकाऊ होगी, यह घरेलू कर्ज के प्रबंधन और तेज़ी से बढ़ते गोल्ड लोन मार्केट के जोखिमों पर निर्भर करेगा। भारत की आर्थिक ताकत और ग्लोबल ट्रेड की चिंताएं आने वाले वर्षों में सेक्टर के परफॉरमेंस के लिए अहम फैक्टर होंगी।