GMR Airports और CRISIL: मार्केट में बिकवाली, पर इन स्टॉक्स का चला जादू!

GMR Airports vs CRISIL: मुनाफे और घाटे की कहानी

आज शेयर बाजार में जहाँ बिकवाली का दबाव बना रहा, वहीं Nifty Midcap 150 इंडेक्स में GMR Airports और CRISIL के शेयरों ने निवेशकों को कुछ राहत दी। पर अगर इन दोनों कंपनियों की फाइनैंशियल हेल्थ (financial health) को देखें, तो कहानी बिलकुल उलट है। जहाँ GMR Airports जबरदस्त रेवेन्यू ग्रोथ (revenue growth) दिखा रही है, वहीं CRISIL लगातार मुनाफे (profitability) में मजबूत पकड़ बनाए हुए है।

GMR Airports: रेवेन्यू बढ़ा, पर घाटे का साया

GMR Airports ने दिसंबर 2025 तिमाही में ₹173.96 करोड़ का कंसोलिडेटेड प्रॉफिट (consolidated profit) दर्ज किया, जो पिछले साल की तुलना में 14% कम है। कंपनी का कुल इनकम (total income) बढ़कर ₹4,082.77 करोड़ रहा। इस दौरान, कंपनी को ₹183.12 करोड़ के वन-टाइम खर्चों (one-time expenses) का सामना करना पड़ा, जिसमें कॉन्ट्रैक्ट टर्मिनेशन (contract terminations) और नए लेबर लॉ (labor laws) से जुड़ी लागतें शामिल थीं।

अगर एनुअल (annual) नतीजों पर नजर डालें, तो GMR Airports लगातार नेट लॉस (net losses) में रही है। फाइनेंशियल ईयर 2025 में कंपनी को ₹1,001.72 करोड़ का भारी घाटा हुआ। इसके बावजूद, कंपनी का रेवेन्यू 2021 में ₹3,566.01 करोड़ से बढ़कर 2025 में ₹10,414.24 करोड़ हो गया।

कंपनी का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो अभी भी नेगेटिव है, जो लगातार घाटे का संकेत देता है। फरवरी 2026 तक TTM P/E -334.46 रहा। 2025 में बुक वैल्यू पर शेयर (BVPS) भी नेगेटिव -2.82 था, और रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) कई सालों से 0% है। मार्च 2025 तक डेट-टू-इक्विटी रेशियो -15.03 था, जो कंपनी की लीवरेज्ड पोजीशन (leveraged position) को दर्शाता है।

CRISIL: लगातार मुनाफे का मॉडल

इसके ठीक उलट, CRISIL ने दिसंबर 2025 तिमाही में ₹241.50 करोड़ का नेट प्रॉफिट कमाया, जो पिछले साल से 7.5% ज्यादा है। कंपनी का रेवेन्यू ₹1,081.57 करोड़ रहा। पूरे फाइनेंशियल ईयर 2025 की बात करें, तो CRISIL का नेट प्रॉफिट 12% बढ़कर ₹766.01 करोड़ हो गया, जबकि रेवेन्यू ₹3,649.01 करोड़ तक पहुंच गया।

CRISIL का P/E रेशियो फरवरी 2026 तक लगभग 49.0 है, जो इसके मजबूत अर्निंग्स पावर (earnings power) में निवेशकों के भरोसे को दिखाता है। कंपनी का बैलेंस शीट डेट-फ्री (debt-free) है, और डेट-टू-इक्विटी रेशियो सिर्फ 0.11 है। CRISIL लगातार EPS और BVPS में ग्रोथ के साथ-साथ 25% के आसपास हेल्दी ROE बनाए हुए है।

क्या कह रहा है बाजार और एनालिस्ट?

बाजार फिलहाल CRISIL की लगातार प्रॉफिटेबिलिटी को GMR Airports की एक्सपेंसिव लेकिन लॉस-मेकिंग ग्रोथ से ज्यादा अहमियत दे रहा है। GMR Airports इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट (infrastructure development) में लॉन्ग-टर्म गेम्स (long-term gains) का लक्ष्य रखती है, लेकिन उसकी तत्काल फाइनैंशियल हेल्थ चिंता का विषय है।

विश्लेषकों (Analysts) ने GMR Airports के लिए 'Strong Buy' की राय देते हुए ₹112.67 का एवरेज 12-महीने का टारगेट प्राइस (price target) दिया है। यह उम्मीद भविष्य में सुधार और ऑपरेशनल परफॉरमेंस (operational performance) पर आधारित है। वहीं, CRISIL को लेकर एनालिस्ट्स का कन्सेंसस 'Buy' रेटिंग का है, जिसका एवरेज टारगेट प्राइस ₹5,106.50 है। कंपनी का स्थिर प्रदर्शन और मजबूत फाइनैंशियल मेट्रिक्स (financial metrics) इसे एक स्टेबल इन्वेस्टमेंट (stable investment) बनाते हैं।

GMR Airports के लिए सबसे बड़ी चिंता लगातार घाटा, नेगेटिव BVPS और ROE है, जो शेयरहोल्डर वैल्यू (shareholder value) बनाने की क्षमता पर सवाल खड़े करती है। वहीं, CRISIL का हाई P/E रेशियो यह बताता है कि शेयर महंगा हो सकता है, और किसी भी अर्निंग्स ग्रोथ (earnings growth) में मंदी से यह प्रभावित हो सकता है।

आगे की राह

एनालिस्ट्स दोनों कंपनियों के लिए ग्रोथ का अनुमान लगा रहे हैं, लेकिन इसके पीछे के कारण अलग हैं। GMR Airports का टारगेट प्राइस ₹112.67 उम्मीद की जा रही ऑपरेशनल बेहतरी और भारत के मजबूत इंफ्रास्ट्रक्चर एजेंडा (infrastructure agenda) से प्रेरित है। CRISIL के लिए ₹5,106.50 का टारगेट प्राइस इसके लगातार मुनाफे और मार्केट लीडरशिप (market leadership) पर भरोसे को दर्शाता है। इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में सरकारी खर्च और निजी निवेश से ग्रोथ की उम्मीद है, जो GMR Airports को फायदा पहुंचा सकता है। वहीं, CRISIL फाइनैंशियल एनालिटिक्स (financial analytics) और रेटिंग्स में एक प्रमुख खिलाड़ी होने के नाते, बढ़ी हुई आर्थिक गतिविधि का लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।