Fusion Finance Share: 3 साल का सबसे बड़ा Profit! पर ₹1000 Cr से ज्यादा के कर्ज पर मंडराया खतरा

Fusion Finance की दमदार वापसी, पर मंडराए रिस्क

Fusion Finance Limited (पहले Fusion Micro Finance Limited) ने दिसंबर 2025 को समाप्त तीसरी तिमाही (Q3 FY26) में ₹14.05 करोड़ का शानदार प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) दर्ज किया है। यह पिछले क्वार्टर (Q2 FY26) के ₹22.14 करोड़ के घाटे और पिछले साल की इसी अवधि (Q3 FY25) के ₹719.32 करोड़ के भारी-भरकम घाटे से एक बड़ी और राहत भरी वापसी है। कंपनी के ऑडिटर की रिपोर्ट से 'गोइंग कंसर्न' (Going Concern) वाली टिप्पणी भी हटा दी गई है, जो कंपनी के कामकाज में सुधार का संकेत देती है।

नंबर्स का लेखा-जोखा

• आय और मुनाफा: Q3 FY26 में कंपनी की कुल आय ₹424.10 करोड़ रही, जो पिछली तिमाही से 1.99% कम और पिछले साल की तुलना में 12.11% कम है। हालांकि, प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) में पिछली तिमाही के मुकाबले 5.12% और पिछले साल की तुलना में 44.47% की जोरदार बढ़ोतरी देखी गई, जो ₹93.57 करोड़ पर पहुंच गया। नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में पिछली तिमाही के मुकाबले मामूली 4.38% की गिरावट आई, लेकिन यह पिछले साल की तुलना में 5.89% बढ़कर ₹236.51 करोड़ हो गई। सबसे खास बात यह है कि नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) बढ़कर 11.32% हो गया, जो Q2 FY26 के 10.85% और Q3 FY25 के 8.86% से काफी बेहतर है।
• बिजनेस की रफ्तार: कंपनी ने लोन (Loan) बांटने की गति तेज की है। Q3 FY26 में लोन की कुल राशि में पिछली तिमाही के मुकाबले 23% का उछाल आया और यह ₹1,594 करोड़ तक पहुंच गई, जो पिछले पांच तिमाहियों में सबसे ज्यादा है। यह कंपनी के नए बिजनेस मोमेंटम को दर्शाता है। क्रेडिट कॉस्ट को भी पिछले क्वार्टर के ₹111 करोड़ से घटाकर ₹79 करोड़ पर लाया गया। हालांकि, कुल आय में साल-दर-साल (YoY) दबाव बना हुआ है, और एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) पिछली तिमाही से 2.30% और पिछले साल से 35.13% घटकर ₹6,875.84 करोड़ रह गया है। ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) में मामूली सुधार हुआ है और यह 4.38% पर आ गया है, जबकि नेट एनपीए 0.63% पर बना हुआ है।
• चिंता का सबब: सबसे बड़ी चिंता ₹1,026.22 करोड़ के उन उधारों पर है, जिन पर वित्तीय नियमों (Financial Covenants) का उल्लंघन हुआ है। कंपनी ने ₹1,001.84 करोड़ के लिए लेंडर्स (Lenders) से एक्सटेंशन (Extension) तो हासिल कर लिया है, लेकिन बाकी के लिए बातचीत जारी है। अगर यह डील फाइनल नहीं होती है, तो कंपनी को तुरंत पूरी रकम चुकानी पड़ सकती है, जिससे वित्तीय संकट पैदा हो सकता है। इसके अलावा, ऑडिटर की रिपोर्ट में पिछले ऑडिटर द्वारा पूर्व में किए गए एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस (ECL) के इवैल्यूएशन पर मॉडिफाइड कंक्लूजन (Modified Conclusion) का जिक्र है, जो पुराने प्रोविजनिंग की सटीकता पर सवाल उठाता है।

आगे क्या?

Fusion Finance के लिए सबसे बड़ी चुनौती यह सुनिश्चित करना है कि सभी लेंडर्स (Lenders) से कोवेनेंट (Covenant) संबंधी मुद्दों का पूरी तरह समाधान हो जाए। यदि इसमें कोई भी बाधा आती है, तो कंपनी की लिक्विडिटी (Liquidity) पर गंभीर असर पड़ सकता है। AUM में लगातार गिरावट भविष्य में रेवेन्यू ग्रोथ के लिए चुनौती पैदा कर सकती है। हालांकि, 'गोइंग कंसर्न' (Going Concern) की टिप्पणी हटना एक सकारात्मक संकेत है। लेंडर्स के साथ चल रही बातचीत और लोन बांटने में तेजी का सिलसिला आगे कंपनी की राह तय करेगा। मैनेजमेंट का फोकस फंडामेंटल्स को मजबूत करने और सोच-समझकर ग्रोथ करने पर है।