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क्यों आया इतना बड़ा मुनाफा?
Equitas SFB के मैनेजमेंट ने लागत नियंत्रण पर जोर दिया, जिसका नतीजा नतीजों में साफ दिखा। बैंक के नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) में 57 बेसिस पॉइंट का इजाफा हुआ, जो बढ़कर 7.29% पर पहुंच गया। फंड की लागत कम होने और ब्याज से कमाई बढ़ने के चलते यह संभव हुआ। इसके साथ ही, बैंक की एसेट क्वालिटी में भी सुधार देखने को मिला। ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (GNPA) में 13 बेसिस पॉइंट की गिरावट आई और यह 2.49% पर आ गए। वहीं, नेट एनपीए (NNPA) 20 बेसिस पॉइंट घटकर 0.68% पर दर्ज किए गए।
मुनाफे के बावजूद चिंता की वजह?
जहां एक ओर कंपनी ने शानदार तिमाही नतीजे पेश किए, वहीं कुछ ऐसी चिंताएं भी हैं जो निवेशकों को परेशान कर रही हैं। सबसे बड़ी चिंता यह है कि पिछले बारह महीनों का अर्निंग्स पर शेयर (EPS) अभी भी निगेटिव (-₹0.00 से -₹0.59 के बीच) बना हुआ है। इसके अलावा, बैंक का रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) भी अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी कम, लगभग 2-3% है। यह बताता है कि शेयरधारकों की इक्विटी पर रिटर्न जेनरेट करने की क्षमता अभी कमजोर है।
पीयर्स (Peers) से तुलना
Equitas SFB का मार्केट कैप लगभग ₹76,672 करोड़ है और शेयर की कीमत ₹66.85 के आसपास ट्रेड कर रहा है। ऐसे में, वैल्यूएशन की सीधी तुलना मुश्किल हो जाती है क्योंकि निगेटिव ईपीएस के कारण इसका प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो नदारद है। इसके विपरीत, AU Small Finance Bank का P/E 28-32 के आसपास है और ROE करीब 14% है। Ujjivan Small Finance Bank का P/E 21-23 और ROE 14% के आसपास है। Aptus Value Housing Finance का P/E 14-16 और ROE 17% है। इन पीयर्स की तुलना में Equitas SFB का ROE काफी कम है।
शेयर का प्रदर्शन और एनालिस्ट्स की राय
पिछले एक साल में Equitas SFB के शेयर में काफी उतार-चढ़ाव देखा गया है, जो ₹50 से ₹73.4 के बीच रहा है। एनालिस्ट्स (Analysts) की राय बंटी हुई है, हालांकि ज्यादातर 'Buy' की सलाह दे रहे हैं। 19 में से 13 एनालिस्ट्स ने स्टॉक को खरीदने की सिफारिश की है। लेकिन, शेयर के टारगेट प्राइस (Target Price) में बड़ा अंतर है, जो ₹68.83 से लेकर ₹94.5 तक जाता है। औसत 12-महीने का टारगेट लगभग 11-14% के अपसाइड का संकेत देता है। Axis Direct जैसे कुछ ब्रोकरेज हाउसेस ने ₹85 के टारगेट के साथ 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है। एनालिस्ट्स को उम्मीद है कि FY28 तक बैंक का रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) सुधरकर 1.3% हो सकता है।