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RBL Bank में 26% हिस्सेदारी के लिए Emirates NBD का बड़ा दांव
Emirates NBD Bank ने भारतीय प्राइवेट लेंडर RBL Bank के 26% शेयर खरीदने के लिए एक ओपन ऑफर (Open Offer) शुरू कर दिया है। कंपनी 41.59 करोड़ शेयर तक खरीदने की पेशकश कर रही है। अगर ऑफर पूरी तरह से स्वीकार कर लिया जाता है, तो इस डील का कुल मूल्य ₹11,735 करोड़ (लगभग $1.4 बिलियन) हो सकता है। हर शेयर के लिए ₹282.38 का भुगतान किया जाएगा, जिसमें ब्याज भी शामिल है।
यह कदम इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि Emirates NBD को भारत के वित्त मंत्रालय (Ministry of Finance) और भारतीय रिजर्व बैंक (Reserve Bank of India) से RBL Bank में 74% तक हिस्सेदारी खरीदने की मंजूरी मिल चुकी है। इस सौदे के पूरा होने पर RBL Bank, Emirates NBD के तहत एक विदेशी बैंक की सहायक कंपनी के रूप में काम करेगी। शुक्रवार को RBL Bank के शेयर 1.87% बढ़कर ₹334.60 पर बंद हुए थे।
रणनीतिक विस्तार और वैल्यूएशन का खेल
यह अधिग्रहण भारत के बैंकिंग सेक्टर में एक बड़ा विदेशी निवेश है, जो Emirates NBD की अंतर्राष्ट्रीय विस्तार की रणनीति को बल देता है। अक्टूबर 2025 में घोषित इस सौदे में लगभग $3 बिलियन का कैपिटल इंजेक्शन भी शामिल है।
$47.46 बिलियन के मार्केट कैप वाली Emirates NBD का P/E रेशियो (Price-to-Earnings Ratio) मई 2026 तक 7.4x था, जो RBL Bank के 23-24x P/E रेशियो की तुलना में काफी आकर्षक लगता है। RBL Bank का मार्केट कैप फिलहाल लगभग ₹20,315 करोड़ है।
वैल्यूएशन की चिंताएं और इंटीग्रेशन का जोखिम
भारतीय बैंकिंग सेक्टर में विश्वास दिखाने के बावजूद, RBL Bank का मौजूदा वैल्यूएशन ध्यान खींचता है। इसका P/E रेशियो (23-24x) भारतीय बैंकों के इंडस्ट्री एवरेज (11-11.4x) से काफी ज़्यादा है। RBL Bank का PEG रेशियो (4.01) भी इंडस्ट्री के 1.49 के मीडियन से ऊपर है, जो इसकी ग्रोथ के मुकाबले संभावित ओवरवैल्यूएशन का संकेत देता है।
बैंक को कम इंटरेस्ट कवरेज रेशियो और बढ़ते वर्किंग कैपिटल डेज (जो 187 से बढ़कर 294 दिन हो गए हैं) जैसी चुनौतियों का भी सामना करना पड़ रहा है।
Emirates NBD के ऑपरेशंस को RBL Bank में सफलतापूर्वक मर्ज करना और विदेशी बैंक सब्सिडियरी मॉडल में बदलना, ऑपरेशनल और कल्चरल इंटीग्रेशन की चुनौतियों को दूर करने के लिए सावधानीपूर्वक प्रबंधन की मांग करेगा।
भविष्य की ग्रोथ की उम्मीदें
नियामक मंजूरी मिलने के बाद, ओपन ऑफर 1 जून से 12 जून, 2026 तक खुला रहेगा।
इस सौदे से RBL Bank की कैपिटल में बड़ा इजाफा होने, इसकी ग्रोथ की संभावनाओं में सुधार होने और अंतर्राष्ट्रीय सेवाओं का विस्तार होने की उम्मीद है। एनालिस्ट्स का अनुमान है कि RBL Bank के शेयर एक साल के भीतर औसतन ₹347.59 के टारगेट प्राइस तक पहुंच सकते हैं, जो आगे और मजबूती का संकेत देता है।