ईपीएफओ ने 10% इक्विटी एक्सपोजर हासिल किया, आय रणनीति को बढ़ावा

इक्विटी की ओर रणनीतिक बदलाव

कर्मचारी भविष्य निधि संगठन (ईपीएफओ) ने इक्विटी बाजार निवेशों के लिए आधिकारिक तौर पर 10% का आंकड़ा छू लिया है, जो इसकी संपत्ति आवंटन रणनीति में एक महत्वपूर्ण विकास का प्रतीक है। यह पहली बार है जब सेवानिवृत्ति निधि निकाय इस सीमा तक पहुंचा है। यह कदम आय को बढ़ाने और सदस्यों द्वारा अपेक्षित उच्च वार्षिक रिटर्न को बनाए रखने की निरंतर आवश्यकता से प्रेरित है।

वृद्धि के पीछे का तर्क

ईपीएफओ के विशाल निवेश योग्य कोष का लगभग 85% वर्तमान में सरकारी बॉन्ड में रखा गया है। हालांकि, 10-वर्षीय प्रतिभूतियों के लिए वित्त वर्ष 25 में 6.86% पर स्थिर सरकारी बॉन्ड यील्ड में लगातार गिरावट ने मजबूत रिटर्न देने की ईपीएफओ की क्षमता पर दबाव डाला है। वित्त वर्ष 25 में सदस्य शेष राशि पर घोषित 8.25% की ब्याज दर, इक्विटी निवेश के माध्यम से ईपीएफओ जिस अंतर को पाटना चाहता है, उसे उजागर करती है। सेवानिवृत्ति निधि निकाय को अपने ताज़ा आगम (fresh accretions) का 15% तक इक्विटी में निवेश करने की अनुमति है, जो आगे विस्तार की गुंजाइश दर्शाता है।

निवेश के साधन और सुधार

ईपीएफओ के इक्विटी निवेश विशेष रूप से एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स और निफ्टी50 सूचकांकों को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से किए जाते हैं। अगस्त 2015 में 5% आवंटन पर इक्विटी में निवेश शुरू हुआ था। हाल के सुधारों में 50% ईटीएफ रिडेम्पशन (redemption) के proceeds को वापस इक्विटी बाजार में पुनर्निवेश करना और इन होल्डिंग्स के लिए रिडेम्पशन अवधि को चार से सात साल तक बढ़ाना शामिल है। ये समायोजन रिटर्न को अनुकूलित करने और उसके विशाल सेवानिवृत्ति बचत का प्रबंधन करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

विनियामक मार्गदर्शन और भविष्य का दृष्टिकोण

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने पहले ईपीएफओ को अपनी निवेश प्रबंधन को बेहतर बनाने के उपायों पर सलाह दी थी, क्योंकि यह लगभग 30 करोड़ श्रमिकों के लिए 25 लाख करोड़ रुपये से अधिक का संरक्षक है। आरबीआई ने एक गतिशील निवेश पैटर्न का सुझाव दिया, जिसमें ईपीएफओ को अपने ऋण पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से प्रबंधित करने और भविष्य के बाजार चक्रों में उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए इक्विटी आवंटन बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित किया गया। अपनी रणनीति को और परिष्कृत करने के लिए, ईपीएफओ ने आई आई एम कोझीकोड को अपनी इक्विटी निकास नीति और ब्याज स्थिरीकरण आरक्षित (interest stabilization reserve) का अध्ययन करने के लिए नियुक्त किया है। एक उच्च-शक्ति समिति आरबीआई के सुझावों की भी समीक्षा कर रही है, जिसमें क्रिसिल के सहयोग से प्रशिक्षण सत्र शामिल हैं।