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भारत की गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी (GIFT सिटी) को एक प्रमुख अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र के रूप में स्थापित करने की महत्वाकांक्षा, प्रणालीगत कर और नियामक बाधाओं को दूर करने पर निर्भर करती है। वैश्विक वित्तीय खिलाड़ी भारत को एक संभावित अपतटीय आधार के रूप में मूल्यांकन कर रहे हैं, लेकिन डेल्लोइट का मानना है कि वर्तमान विषमताएं गिफ्ट सिटी की प्रगति में बाधा डाल रही हैं। कंसल्टेंसी ने सरकार से बजट 2026 का उपयोग उन सुधारों के लिए करने का आग्रह किया है जो गिफ्ट सिटी के परिचालन ढांचे को अंतरराष्ट्रीय मानकों और प्रतिस्पर्धी पेशकशों के साथ संरेखित कर सकें।
वित्तीय संस्थाओं के लिए कर उपचार का सामंजस्य
डेल्लोइट की एक प्रमुख सिफारिश में गिफ्ट सिटी के भीतर काम करने वाले ब्रोकर-डीलर और वित्त कंपनियों को विदेशी बैंकों की अंतर्राष्ट्रीय बैंकिंग इकाइयों (IBUs) के समान कर उपचार प्रदान करना शामिल है। हालांकि मौजूदा नियम इन संस्थाओं को कुछ डेरिवेटिव साधन जारी करने की अनुमति देते हैं, आयकर कानून वर्तमान में IBUs को व्यापक छूट प्रदान करता है। विशेष रूप से, 2025 में गैर-बैंक संस्थाओं द्वारा जारी विशिष्ट डेरिवेटिव पर गैर-निवासी निवेशकों को करों से छूट देने के उद्देश्य से विधायी संशोधनों के बावजूद, पूंजीगत लाभ की छूट काफी हद तक IBUs के निवेश प्रभागों तक ही सीमित है। डेल्लोइट का तर्क है कि ब्रोकर-डीलर और वित्त कंपनियों को ये पूंजीगत लाभ कर छूट प्रदान करने से ऑफशोर एक्सेस उत्पाद और बाजार के ऑनशोर प्रवासन को महत्वपूर्ण बढ़ावा मिलेगा।
GAAR छूट के साथ कर निश्चितता बढ़ाना
डेल्लोइट ने IFSC इकाइयों और उनके लेनदेन को भारत के सामान्य विरोधी-परिहार नियमों (GAAR) से छूट देने का भी आह्वान किया है। कंसल्टेंसी इस बात पर प्रकाश डालती है कि गिफ्ट सिटी के भीतर की संस्थाओं के पास पहले से ही पर्याप्त आर्थिक सार (economic substance) है, जिसमें भौतिक उपस्थिति और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र प्राधिकरण (IFSCA) द्वारा विनियमित संचालन शामिल है। GAAR छूट प्रदान करने से, यह तर्क दिया जाता है, आवश्यक कर निश्चितता मिलेगी, जिससे अधिक विदेशी निवेश और व्यावसायिक गतिविधि आकर्षित होगी, जो अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्रों के लिए कर व्यवस्था को सरल बनाने के वैश्विक प्रयासों के अनुरूप है। इस तरह की छूट यह सुनिश्चित करेगी कि GAAR प्रावधान एक अन्यथा प्रोत्साहित वित्तीय क्षेत्र में अप्रत्याशितता (unpredictability) का परिचय न दें।
हस्तांतरण मूल्य निर्धारण और TDS बोझ को कम करना
आगे की सिफारिशें आयकर अधिनियम की धारा 92C(4) को लक्षित करती हैं, जो IFSC इकाइयों को 80LA के तहत 100 प्रतिशत आयकर अवकाश से वंचित कर सकती है यदि आय को हस्तांतरण मूल्य निर्धारण समायोजन के माध्यम से बढ़ाया जाता है। डेल्लोइट चेतावनी देता है कि यह प्रावधान मुकदमेबाजी को बढ़ावा देने और गिफ्ट सिटी की कर निश्चितता में निवेशक के विश्वास को कमजोर करने का जोखिम रखता है। भारत की एक वित्तीय केंद्र के रूप में विश्वसनीयता को मजबूत करने के लिए, IFSC इकाइयों को इस धारा से छूट देना महत्वपूर्ण है। इसके अतिरिक्त, डेल्लोइट धारा 80LA के तहत 10-वर्षीय कर कटौती के लिए पात्र IFSC इकाइयों को किए गए सभी भुगतानों पर स्रोत पर कर कटौती (TDS) दायित्वों को हटाने की वकालत करता है। हालांकि कुछ TDS छूट मौजूद हैं, इस राहत को व्यापक रूप से विस्तारित करने से अनुपालन बोझ काफी कम हो जाएगा और व्यापार में आसानी बढ़ेगी, जिससे गिफ्ट सिटी दुबई अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्र (DIFC) और सिंगापुर जैसे आकर्षक कर संरचनाएं प्रदान करने वाले स्थापित अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्रों की तुलना में अधिक प्रतिस्पर्धी बन जाएगी।
प्रतिस्पर्धी परिदृश्य में रणनीतिक स्थिति
GIFT सिटी का लक्ष्य सिंगापुर, हांगकांग और दुबई जैसे स्थापित वित्तीय केंद्रों को टक्कर देना है। हालांकि इसने काफी वृद्धि देखी है, 500 से अधिक संस्थाओं और महत्वपूर्ण व्यावसायिक लेनदेन को आकर्षित किया है, यह तीव्र प्रतिस्पर्धा का सामना करता है। DIFC जैसी प्रतिस्पर्धी संस्थाएं अर्हक संस्थाओं के लिए 0% कॉर्पोरेट कर दर प्रदान करती हैं, और सिंगापुर को दशकों से स्थापित तरलता (liquidity), विश्वसनीय कानूनी प्रणालियों और वैश्विक प्रतिभागियों के गहरे नेटवर्क से लाभ मिलता है। GIFT सिटी को प्रभावी ढंग से प्रतिस्पर्धा करने के लिए, डेल्लोइट द्वारा प्रस्तावित नियामक और कर परिष्कार (refinements) अनिवार्य हैं। इन राजकोषीय विषमताओं और अनुपालन घर्षणों (compliance frictions) को संबोधित करना, वैश्विक वित्तीय संस्थानों को आकर्षित करने और भारत में निवेश को चैनलाइज करने के साथ-साथ व्यापक क्षेत्रीय पारिस्थितिकी तंत्र की सेवा करने के लिए एक गंभीर अपतटीय वित्तीय आधार के रूप में GIFT सिटी की स्थिति को मजबूत करने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम के रूप में देखा जाता है।