CreditAccess Grameen ने शानदार Q2 नतीजे पेश करते हुए **₹5.02 अरब** का प्रॉफिट दर्ज किया है, जो बाजार के अनुमानों से बेहतर है। हालांकि, सूखे के असर और एसेट क्वालिटी की चिंताओं के बीच Nomura ने टारगेट प्राइस को घटाकर **₹1,700** कर दिया है।
माइक्रोफाइनेंस सेक्टर की दिग्गज कंपनी CreditAccess Grameen ने चालू फाइनेंशियल ईयर की दूसरी तिमाही में ₹5.02 अरब का नेट प्रॉफिट कमाया है। नतीजों ने विश्लेषकों की उम्मीदों को मात दी है, लेकिन ब्रोकरेज फर्म Nomura ने स्टॉक पर अपना नजरिया सतर्क कर दिया है। कंपनी के मुख्य ऑपरेटिंग रीजन में सूखे की स्थिति के कारण एसेट क्वालिटी पर पड़ने वाले असर को देखते हुए टारगेट प्राइस को ₹1,830 से घटाकर ₹1,700 कर दिया गया है।\n\n### ऑपरेशनल ग्रोथ और बढ़ते क्रेडिट कॉस्ट\n\nकंपनी के लोन पोर्टफोलियो में 19% की सालाना (YoY) ग्रोथ देखी गई है। खास बात यह है कि रिटेल फाइनेंस सेगमेंट में पिछले साल के मुकाबले 2.5 गुना उछाल आया है। इसके बावजूद, कंपनी के 'क्रेडिट कॉस्ट' यानी बैड डेट्स से जुड़ी लागत बढ़ रही है। मौजूदा तिमाही में कंपनी ने 45 बेसिस पॉइंट्स का बफर रखा है, लेकिन Nomura का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 2027 और 2028 के लिए क्रेडिट कॉस्ट 3.8% के ऊंचे स्तर पर बने रह सकते हैं।\n\n### सूखा और स्ट्रेटेजिक प्राइसिंग का दबाव\n\nग्रामीण इलाकों में सूखे का सीधा असर कर्जदारों की लोन चुकाने की क्षमता पर पड़ सकता है। इस दबाव को कम करने के लिए कंपनी ने अक्टूबर 2026 से अपनी लेंडिंग रेट्स में 50 बेसिस पॉइंट्स की कटौती शुरू की है।\n\nदूसरी ओर, मैनेजमेंट ने नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) का गाइडेंस 1.5 से 1.6 प्रतिशत तक बढ़ा दिया है। मार्जिन बनाए रखने की चुनौती और गिरती ब्याज दरों के बीच तालमेल बिठाना कंपनी के लिए सबसे बड़ी अग्निपरीक्षा होगी।\n\n### प्रमोटर एग्जिट और अन्य रिस्क\n\nएसेट क्वालिटी के अलावा, प्रमोटर के संभावित एग्जिट की चर्चा ने भी निवेशकों की चिंता बढ़ा दी है, क्योंकि ऐसे बदलावों का असर स्टॉक सेंटीमेंट पर गहरा पड़ता है। साथ ही, इंश्योरेंस सेक्टर में हो रहे सुधार भी कंपनी के बिजनेस पर असर डाल सकते हैं। फिलहाल Nomura ने स्टॉक पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और मौजूदा वैल्यूएशन को आकर्षक बताया है। अब निवेशकों की नजर कंपनी की कलेक्शन एफिशिएंसी पर टिकी है।