आजकल कॉर्पोरेट फिक्स्ड डिपॉजिट (FD) निवेशकों को **8.95%** तक का आकर्षक ब्याज दे रहे हैं। बैंक FD की तुलना में ये ज्यादा रिटर्न तो देते हैं, लेकिन इनमें ₹5 लाख का DICGC बीमा कवर नहीं मिलता। ऐसे में, सारा क्रेडिट रिस्क कंपनी पर होता है। सलाह यही है कि ब्याज दर से ज्यादा कंपनी की क्रेडिट रेटिंग और फाइनेंशियल हेल्थ पर ध्यान दें।
कॉर्पोरेट फिक्स्ड डिपॉजिट (FD) आजकल निवेशकों का ध्यान खींच रहे हैं, क्योंकि इन पर 8.95% तक का ब्याज ऑफर किया जा रहा है। जहां एक तरफ बैंक डिपॉजिट पर कम ब्याज मिल रहा है, वहीं ये दरें काफी लुभावनी लग सकती हैं। लेकिन, यह समझना बेहद जरूरी है कि यह अतिरिक्त ब्याज असल में बैंक के बजाय किसी प्राइवेट कंपनी को पैसा देने में शामिल जोखिम के लिए मिल रहा है।
बैंक FD और कॉर्पोरेट FD में बड़ा अंतर
बैंक FD और कॉर्पोरेट FD के बीच सबसे बड़ा अंतर सुरक्षा का है। बैंक डिपॉजिट पर डिपॉजिट इंश्योरेंस एंड क्रेडिट गारंटी कॉरपोरेशन (DICGC) द्वारा प्रति डिपॉजिटर, प्रति बैंक ₹5 लाख तक का बीमा कवर मिलता है। वहीं, कॉर्पोरेट FD को ऐसा कोई सरकारी बीमा कवर नहीं मिलता। अगर फंड जारी करने वाली कंपनी लिक्विडिटी की समस्या से जूझती है या डिफॉल्ट करती है, तो जमा की गई मूल राशि या ब्याज वापस पाने के लिए कोई सरकारी सुरक्षा नहीं है। ऐसे में, निवेशक के पैसे की सुरक्षा पूरी तरह से जारी करने वाली कंपनी की फाइनेंशियल स्ट्रेंथ पर निर्भर करती है।
यील्ड-रिस्क का खेल
मार्केट के मौजूदा आंकड़े एक बड़ा अंतर दिखा रहे हैं। Shriram Finance, Mahindra Finance, Bajaj Finance, और Sundaram Home Finance जैसी कई हाई-रेटेड कंपनियां आमतौर पर 3 से 5 साल की अवधि के लिए 7% से 7.5% तक का ब्याज ऑफर करती हैं। इन फर्मों की क्रेडिट रेटिंग अक्सर AAA होती है, जिसका मतलब है कि डिफॉल्ट की संभावना कम है। इसके विपरीत, कुछ अन्य कंपनियां 8.95% तक का ऑफर देकर फंड आकर्षित कर रही हैं। उदाहरण के लिए, Muthoot Capital Services, जिसकी हालिया CRISIL AA-/Stable रेटिंग थी, ने 3 साल की डिपॉजिट पर 8.95% तक की दरें ऑफर की हैं।
ब्याज दरों में यह अंतर असल में 'रिस्क प्रीमियम' है। निवेशकों को कम क्रेडिट रेटिंग और डिपॉजिट इंश्योरेंस की अनुपस्थिति को स्वीकार करने के लिए 1% से 1.5% अतिरिक्त भुगतान किया जा रहा है। AA- रेटिंग अभी भी इन्वेस्टमेंट ग्रेड मानी जाती है, लेकिन AAA-रेटेड इंस्ट्रूमेंट की तुलना में इसमें जोखिम ज्यादा होता है।
निवेश से पहले ऐसे करें मूल्यांकन
किसी कॉर्पोरेट FD में पैसा लगाने से पहले, निवेशकों को सिर्फ विज्ञापित ब्याज दर से आगे देखना चाहिए। सबसे पहला कदम CRISIL, ICRA, या CARE जैसी एजेंसियों से लेटेस्ट क्रेडिट रेटिंग की जांच करना है। किसी एजेंसी द्वारा रेटिंग में बदलाव या नेगेटिव आउटलुक अक्सर कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ या कर्ज चुकाने की क्षमता में संभावित समस्या का पहला संकेत होता है।
लिक्विडिटी भी एक अहम फैक्टर है। कॉर्पोरेट FD में अक्सर कड़े लॉक-इन पीरियड होते हैं, और मैच्योरिटी से पहले पैसा निकालने पर भारी पेनाल्टी लग सकती है या यह बिल्कुल भी संभव नहीं होता। बैंक FD के विपरीत, जिन्हें आसानी से भुनाया जा सकता है, कॉर्पोरेट डिपॉजिट उतने फ्लेक्सिबल नहीं होते।
अगर आप इस एसेट क्लास में रुचि रखते हैं, तो सबसे समझदारी भरा तरीका यह है कि आप अपना पूरा पैसा किसी एक कंपनी में न लगाएं। अलग-अलग रेटिंग प्रोफाइल और बिजनेस मॉडल वाली कई कंपनियों में निवेश को बांटना जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है। निवेशक कंपनी की रेगुलर एक्सचेंज फाइलिंग पर भी नजर रख सकते हैं, जिसमें अक्सर नए डेट इश्यू, जैसे नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) के बारे में जानकारी होती है, जो यह बता सकता है कि कंपनी भविष्य में अपने रीपेमेंट दायित्वों को कैसे मैनेज करने की योजना बना रही है।