भारत में कमर्शियल व्हीकल (Commercial Vehicle) लोन डिफॉल्सी (Delinquencies) में चिंताजनक बढ़त दर्ज की गई है। CRIF High Mark की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, जून 2026 तक यह शुरुआती स्टेज में **4.1%** पर पहुंच गई है। यह दर सभी तरह के व्हीकल फाइनेंस सेगमेंट में सबसे ज्यादा है।
डिफॉल्सी में क्यों आई तेजी?
CRIF High Mark के हालिया विश्लेषण से पता चला है कि जून 2026 तक कमर्शियल व्हीकल लोन में 31 से 90 दिनों की शुरुआती स्टेज की डिफॉल्सी 4.1% तक पहुंच गई है। यह लोन डिफॉल्सी के सभी व्हीकल फाइनेंस कैटेगरी में सबसे ऊपर है, जो कर्ज देने वाली कंपनियों के लिए एक चेतावनी का संकेत है।
एक से ज्यादा लोन लेने वालों की बढ़ती संख्या
इस बढ़त का एक बड़ा कारण यह है कि अब ज्यादा उधार लेने वाले एक से अधिक व्हीकल लोन ले रहे हैं। CRIF High Mark के आंकड़े बताते हैं कि जून 2021 में जहां 15.7% कमर्शियल व्हीकल उधार लेने वाले ऐसे थे जिनके पास दो या उससे ज्यादा एक्टिव लोन थे, वहीं जून 2026 तक यह आंकड़ा बढ़कर 19.9% हो गया है।
इसका मतलब यह है कि कुछ उधार लेने वाले अपनी क्षमता से ज्यादा कर्ज में डूबे हो सकते हैं। इससे कर्जदाताओं के लिए रिस्क बढ़ जाता है। अगर इन ऑपरेटरों के आय के स्रोत में उतार-चढ़ाव आता है, जैसे कि ईंधन की बढ़ती कीमतें या माल ढुलाई की मांग में बदलाव, तो डिफॉल्ट की संभावना काफी बढ़ जाती है। इसी वजह से फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशंस अब उधार लेने वालों के कुल कर्ज का पता लगाने के लिए क्रेडिट ब्यूरो की जांच को और सख्त कर रहे हैं।
सेक्टर की ग्रोथ और स्थिरता
कमर्शियल व्हीकल लोन में तनाव के बावजूद, ओवरऑल व्हीकल फाइनेंस इंडस्ट्री ग्रोथ फेज में बनी हुई है। जून 2021 और जून 2026 के बीच, इस सेक्टर में 20.1% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) दर्ज की गई है। यूज्ड कार लोन (Used Car Loans) इस सेगमेंट में खास तौर पर मजबूत रहे हैं, जिनमें 26.2% की CAGR देखी गई है, जो बताता है कि ग्राहक प्री-ओन्ड गाड़ियों की ओर ज्यादा रुख कर रहे हैं।
इसके अलावा, बाद के स्टेज की डिफॉल्सी में एक पॉजिटिव ट्रेंड देखने को मिला है। ऑटो और टू-व्हीलर लोन सहित ज्यादातर व्हीकल सेगमेंट्स में 91 से 180 दिनों तक की देरी से होने वाली पेमेंट्स में कमी आई है। यह सुधार बताता है कि शुरुआती मुश्किलों के बावजूद, कई उधार लेने वाले समय के साथ अपनी पेमेंट्स को स्थिर कर लेते हैं। ऑटो लोन, खासकर, अधिकांश कर्जदाताओं के लिए एक भरोसेमंद और हाई-क्वालिटी एसेट क्लास बने हुए हैं।
निवेशक और कर्जदाताओं का नजरिया
बैंकिंग और NBFC सेक्टर पर नजर रखने वाले निवेशकों के लिए, कमर्शियल व्हीकल फाइनेंसिंग में एक्सपोजर को लेकर सावधानी बरतना जरूरी है। ग्रोथ के आंकड़े आकर्षक बने हुए हैं, लेकिन शुरुआती डिफॉल्सी रेट में बढ़ोतरी एक ऐसा मेट्रिक है जो प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव डाल सकता है, अगर क्रेडिट कॉस्ट (यानी कर्जदाताओं द्वारा संभावित नुकसान को कवर करने के लिए अलग रखा गया पैसा) बढ़ना शुरू हो जाए।
आगे, बाजार के प्रतिभागी इस बात पर नजर रखेंगे कि क्या कर्जदाता मार्केट शेयर के लिए प्रतिस्पर्धा करते हुए स्ट्रिक्ट अंडरराइटिंग स्टैंडर्ड्स बनाए रख पाते हैं। कंपनियों की इस जोखिम को मैनेज करने की क्षमता संभवतः उनके आने वाले क्वार्टरली रिजल्ट्स और नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) व लोन लॉस प्रोविजन्स के बारे में मैनेजमेंट कमेंट्री में दिखाई देगी। अगले कुछ तिमाहियों के लिए मुख्य मॉनिटरेबल यह होगा कि क्या यह 4.1% की डिफॉल्सी रेट स्थिर होती है या यह लोन रीपेमेंट साइकिल के बाद के चरणों में फैलती है।