Q3 नतीजों से CUB के शेयर में उछाल
City Union Bank (CUB) के शेयरों में हाल के दिनों में काफी उछाल देखा गया है, जिसकी वजहें तीसरी तिमाही, फाइनेंशियल ईयर 26 (Q3 FY26) के दमदार नतीजे और ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher का भरोसा हैं। बैंक ने PAT (Profit After Tax) के अनुमानों को 15.2% से भी ज्यादा पीछे छोड़ दिया। इस शानदार परफॉर्मेंस की नींव 3.9% के मजबूत नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) और 21.5% की जबरदस्त ईयर-ऑन-ईयर क्रेडिट ग्रोथ पर टिकी है। इसी को देखते हुए Prabhudas Lilladher ने 'BUY' रेटिंग को बरकरार रखा है और शेयर का टारगेट प्राइस पिछले ₹265 से बढ़ाकर ₹310 कर दिया है। यह नया टारगेट मार्च 2028 की एवरेज बुक वैल्यू (ABV) के हिसाब से तय किया गया है। 3 फरवरी 2026 को, CUB का शेयर करीब ₹298.50 पर ट्रेड कर रहा था, जो अपने 52-हफ्ते के हाई ₹324.10 के करीब है। ट्रेडिंग वॉल्यूम 5.9 मिलियन से ज्यादा रहा। पिछले एक साल में CUB के शेयर में 72% से ज्यादा का इजाफा हुआ है, जो निवेशकों का बढ़ता भरोसा दिखाता है।
NIM की स्थिरता और गोल्ड लोन पर निर्भरता
Q3 FY26 में बैंक का NIM 3.9% रहा, जो पिछले क्वार्टर की तुलना में काफी अच्छा है। इसका मुख्य कारण लोन पर बेहतर यील्ड (Yield) मिलना और डिपॉजिट की लागत कम होना है। लगभग 30% एडवांसेज (Advances) वाले फिक्स्ड-रेट गोल्ड लोन पोर्टफोलियो का इस NIM ग्रोथ में बड़ा हाथ है। हालांकि, यह रणनीति NIM को बढ़ाने में मददगार तो रही है, खासकर गिरती ब्याज दरों के माहौल में, लेकिन इसमें एक खास तरह का रिस्क भी छिपा है। यील्ड बढ़ाने के लिए गोल्ड लोन पर बैंक की यह निर्भरता जांच का विषय है, खासकर अप्रैल 2026 तक लागू होने वाले नए रेगुलेटरी गाइडलाइंस के मद्देनज़र। दिसंबर 2025 में रेपो रेट में हुई कटौती का असर होने के बावजूद, मैनेजमेंट को डिपॉजिट री-प्राइसिंग (Repricing) के सहारे NIM में स्थिरता की उम्मीद है। लेकिन, दूसरी तरफ, बैंकिंग सेक्टर में NIM पर दबाव बने रहने का अनुमान है, और कुछ विश्लेषक इस सेक्टर में ईयर-ऑन-ईयर 30 बेसिस पॉइंट की गिरावट देख रहे हैं। ऐसे में, इंडस्ट्री में NIM पर दबाव के बीच CUB अपनी वर्तमान NIM की रफ्तार बनाए रख पाता है या नहीं, यह देखना अहम होगा।
वैल्यूएशन और तुलना
लगभग ₹22,170 करोड़ के मार्केट कैप और 17.5x के P/E (Price-to-Earnings) रेशियो के साथ, City Union Bank कई पब्लिक सेक्टर बैंकों जैसे Canara Bank (P/E 7.68x) और Bank of Baroda (P/E 8.23x) की तुलना में प्रीमियम पर ट्रेड कर रहा है। इसकी वैल्यूएशन, इंडियन बैंकिंग सेक्टर के औसत P/E 15.56x से भी ज्यादा है। CUB का क्रेडिट ग्रोथ 21.5% और ग्रॉस NPA (Non-Performing Assets) लगभग 2.17-2.42% के दायरे में है, जो कि काफी मजबूत है। लेकिन, रिटर्न मेट्रिक्स और NIM, जो हाल ही में मजबूत रहे हैं, की तुलना peers के साथ बारीकी से की जा रही है। उदाहरण के लिए, IDFC First Bank, जिसका NIM 5.76% है, उसका P/E 44.48x है, जो काफी ज्यादा है। CUB का P/E अपने नजदीकी peers के औसत से भी ज्यादा प्रीमियम पर है।
एसेट क्वालिटी और प्रदर्शन
City Union Bank ने अपनी एसेट क्वालिटी (Asset Quality) में लगातार मजबूती दिखाई है। GNPA घटकर लगभग 2.17-2.42% पर आ गया है, जबकि नेट NPA करीब 0.78% है। यह परफॉर्मेंस IDFC First Bank और Yes Bank जैसे कई इंडस्ट्री peers के बराबर या उनसे बेहतर है। बैंक ने Q3 FY26 में 21% की मजबूत डिपॉजिट ग्रोथ दर्ज की है। इन खूबियों के बावजूद, बैंक को कॉस्ट ऑफ फंड्स (Cost of Funds) को लेकर कुछ चुनौतियों का सामना करना पड़ा है, खासकर प्राइवेट सेक्टर बैंकों की तुलना में CASA डिपॉजिट्स का शेयर कम रहा है। ₹10,792 करोड़ की कंटीजेंट लायबिलिटी (Contingent Liabilities) भी दर्ज की गई हैं।
एनालिस्ट्स का मिला-जुला नज़रिया
City Union Bank पर एनालिस्ट्स का नजरिया मिला-जुला है। जहां Prabhudas Lilladher ने ₹310 के ऊंचे टारगेट के साथ 'BUY' रेटिंग दोहराई है, वहीं दूसरे एनालिस्ट्स का रुख थोड़ा सतर्क है। Investing.com के आंकड़ों के मुताबिक, 22 एनालिस्ट्स में से ज्यादातर 'Buy' रेटिंग दे रहे हैं, लेकिन उनका औसत 12-महीने का प्राइस टारगेट ₹294.00 है, जो 1.51% के संभावित डाउनसाइड की ओर इशारा करता है। Trendlyne की रिपोर्ट के अनुसार, 19 एनालिस्ट्स का औसत टारगेट ₹267.33 है, जो 10% से ज्यादा के डाउनसाइड का संकेत देता है। ICICI Securities ने स्टॉक को 'ADD' रेटिंग देकर टारगेट प्राइस ₹325 रखा है, जो सीमित अपसाइड दिखाता है। एनालिस्ट्स के इन अलग-अलग विचारों से CUB के भविष्य की ग्रोथ और वैल्यूएशन को लेकर अलग-अलग दृष्टिकोण सामने आते हैं।