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क्यों डरे हैं US Banks? Stablecoin नियमों से डिपॉजिट्स पर खतरा
अमेरिका के प्रमुख बैंक प्रस्तावित stablecoin कानूनों, खासकर "Genius Act" को लेकर नियामकों पर दबाव बना रहे हैं। उनकी मुख्य चिंता यह है कि ये नियम कैसे पारंपरिक जमाओं (Deposits) को खत्म कर सकते हैं और बैंकों के आय अर्जित करने के तरीके को बाधित कर सकते हैं। बैंकों को डर है कि नए संघीय नियम उनके कमाई के स्रोतों और प्रतिस्पर्धी स्थिति को मौलिक रूप से बदल सकते हैं।
July 2025 में लागू हुए "Genius Act" के तहत, stablecoin जारी करने वाली कंपनियां सीधे ब्याज का भुगतान नहीं कर सकती हैं। हालांकि, यह तीसरे पक्ष या सहयोगियों को यील्ड (Yield) प्रदान करने की अनुमति देता है। इससे बैंकों द्वारा सामान्य जमा पर दी जाने वाली कम दरों की तुलना में एक महत्वपूर्ण "यील्ड गैप" (Yield Gap) पैदा हो जाता है। बैंकों को चिंता है कि अरबों डॉलर उनके खातों से stablecoin प्लेटफॉर्म पर जा सकते हैं, जो बैंक की फंडिंग और ऋण प्रदान करने की उनकी क्षमता को प्रभावित कर सकता है।
Fintechs का मास्टरस्ट्रोक: बैंक चार्टर के लिए आवेदन
इस बीच, Fintech सेक्टर पारंपरिक बैंकिंग में अपनी रणनीतिक चालें चल रहा है। Agora Financial ने April 24, 2026 को घोषणा की कि उसने Office of the Comptroller of the Currency (OCC) के साथ एक राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक चार्टर के लिए आवेदन किया है। कंपनी का लक्ष्य डिजिटल एसेट कस्टडी, निवेश सलाह और stablecoin जारी करने जैसी सेवाएं प्रदान करना है।
यह कदम एक बड़े ट्रेंड का हिस्सा है, जहां कई Fintech और क्रिप्टो फर्में बैंक चार्टर मांग रही हैं। यह उन्हें नियामक मंजूरी, भुगतान प्रणालियों तक पहुंच और अधिक परिचालन नियंत्रण प्रदान करता है। Affirm, PayPal, Ripple और Circle जैसी कंपनियों ने भी चार्टर प्राप्त करने या लेने की कोशिश की है। वर्तमान प्रशासन के तहत ऐसे आवेदनों के लिए नियामक माहौल को कुछ हद तक अनुकूल माना जा रहा है, जो इस उछाल का एक कारण है।
Stablecoins कैसे बैंकों के मुनाफे को खतरे में डालते हैं?
डिजिटल एसेट बाजार के बढ़ने के साथ पारंपरिक बैंकों को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। मुख्य खतरा stablecoins से उच्च यील्ड की तलाश में जमाओं के संभावित बहिर्वाह (outflows) से आता है। इससे बैंकों के Net Interest Margins (NIMs), जो लाभप्रदता का एक प्रमुख पैमाना है, कम हो सकते हैं। बड़े अमेरिकी बैंकों के NIMs आमतौर पर 2.5% से 3.5% के बीच होते हैं, जबकि कम्युनिटी बैंकों के लिए यह 3.5% से 4.5% तक होता है। 2026 में अपेक्षित कम ब्याज दरों की एक लंबी अवधि इन मार्जिन को और कम कर सकती है।
इसके अलावा, stablecoins में जाने वाला पैसा बैंकों की उधार देने की क्षमता को सीमित कर सकता है। हालांकि व्हाइट हाउस काउंसिल ऑफ इकोनॉमिक एडवाइजर्स का अनुमान है कि stablecoin यील्ड पर प्रतिबंध लगाने से बैंक के ऋण में $2.1 बिलियन की मामूली वृद्धि हो सकती है, फिर भी बैंकिंग समूह बंधक (mortgages) और छोटे व्यवसायों के लिए क्रेडिट उपलब्धता में कमी को लेकर चिंतित हैं। "CLARITY Act" जैसे प्रस्तावों के माध्यम से व्यापक यील्ड प्रतिबंधों को बढ़ावा देने सहित बैंकिंग उद्योग के लॉबिंग प्रयास, अपने स्थापित फंडिंग मॉडल को डिजिटल एसेट प्रतिस्पर्धा से बचाने के लिए एक रक्षात्मक उपाय हैं।
बैंकिंग और यील्ड का भविष्य
Stablecoin विनियमन, Fintech चार्टर आवेदनों और बदलती आर्थिक स्थितियों का यह मिश्रण अमेरिकी वित्तीय प्रणाली को नया आकार दे रहा है। "Genius Act" और इसके आसपास की लॉबिंग, वित्तीय सेवाएं कैसे पैसा कमाती हैं, इस पर एक मूल बहस को उजागर करती है।
जबकि कुछ अध्ययनों से पता चलता है कि stablecoin को अपनाने का कम्युनिटी बैंक जमाओं पर तत्काल प्रभाव सीमित हो सकता है, Agora जैसी Fintech फर्मों द्वारा बैंक चार्टर की सक्रिय रूप से तलाश करना, विनियमित संरचनाओं के भीतर डिजिटल एसेट सेवाओं को एकीकृत करने के लिए एक दीर्घकालिक कदम को दर्शाता है। इन नियामक लड़ाइयों और प्रतिस्पर्धी रणनीतियों के परिणाम, संभवतः वित्तीय सेवाओं की डिलीवरी, यील्ड कैसे उत्पन्न होती है, और भविष्य में बैंकिंग का क्या मतलब है, इसे बदल देंगे। विश्लेषकों को स्पष्ट नियमों और वैकल्पिक मूल्य भंडारों की मांग से प्रेरित होकर संस्थागत डिजिटल एसेट अपनाने में और वृद्धि की उम्मीद है, जो एक परिपक्व बाजार का संकेत देता है।