जमा घटने पर बैंकों ने CDs के ज़रिए रिकॉर्ड ₹13 लाख करोड़ जुटाए – आपकी जेब पर क्या होगा असर!

रिकॉर्ड CD जारी करना भारतीय बैंकों के लिए फंडिंग तनाव का संकेत दे रहा है

डेटा से पता चलता है कि भारतीय बैंकों ने कैलेंडर वर्ष 2025 में सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (CDs) के माध्यम से सामूहिक रूप से ₹13.17 लाख करोड़ की अभूतपूर्व राशि जुटाई है। यह अब तक की सबसे बड़ी जारी की गई राशि, थोक (wholesale) फंडिंग स्रोतों पर बढ़ती निर्भरता को रेखांकित करती है, जो कि धीमी जमा वृद्धि और कम लागत वाले करंट अकाउंट सेविंग्स अकाउंट (CASA) जमाओं पर निरंतर दबाव का सीधा परिणाम है। उधारदाता ग्राहक जमा वृद्धि धीमी होने के बीच ऋण विस्तार को निधि देने के लिए बाजार की ओर तेज़ी से रुख कर रहे हैं।

मुख्य समस्या

बैंक दोहरी चुनौती से जूझ रहे हैं: नए ग्राहक जमाओं को आकर्षित करने में धीमी गति और CASA शेषों की वृद्धि में गिरावट, जो धन का सबसे सस्ता स्रोत हैं। जैसे-जैसे बचत पूंजी बाजार के साधनों और भौतिक संपत्तियों में तेजी से प्रवाहित हो रही है, बैंक वैकल्पिक, हालांकि अक्सर अधिक महंगे, फंडिंग माध्यमों की तलाश करने के लिए मजबूर हो रहे हैं। इसके कारण पिछले वर्षों की तुलना में CD जारी करने में काफी वृद्धि हुई है, जिसमें 2024 में ₹12.34 लाख करोड़ और 2023 में ₹8.2 लाख करोड़ दर्ज किए गए।

वित्तीय निहितार्थ

CDs के माध्यम से थोक (wholesale) फंडिंग की ओर बदलाव से बैंक की फंड की लागत बढ़ सकती है। जबकि CD की पैदावार 2025 की शुरुआत में लगभग 8.00 प्रतिशत से घटकर वर्तमान में लगभग 6.70 प्रतिशत हो गई है, वे स्थिर होने के संकेत दिखा रही हैं। इस वृद्धि का श्रेय टाइट सिस्टमेटिक लिक्विडिटी और बाजार की अपेक्षाओं को दिया जाता है कि भारतीय रिजर्व बैंक का दर-कट चक्र समाप्त होने के करीब हो सकता है। इसके अलावा, शॉर्ट-टेन्योर CD रोलओवर का प्रभुत्व, विशेष रूप से तीन महीने की परिपक्वता, जारी करने की संख्या को बढ़ाता है लेकिन स्थिर, दीर्घकालिक फंडिंग का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, जिससे लिक्विडिटी प्रबंधन में चुनौतियाँ उत्पन्न होती हैं।

प्रमुख जारीकर्ता और बाज़ार की गतिशीलता

बैंक ऑफ बड़ौदा 2025 में CDs के माध्यम से सबसे बड़ा फंड जुटाने वाला बनकर उभरा, जिसने ₹1.94 लाख करोड़ जुटाए। अन्य प्रमुख जारीकर्ताओं में ₹1.74 लाख करोड़ के साथ एचडीएफसी बैंक, ₹1.66 लाख करोड़ के साथ पंजाब नेशनल बैंक, ₹1.01 लाख करोड़ के साथ केनरा बैंक और ₹86,550 करोड़ के साथ यूनियन बैंक ऑफ इंडिया शामिल हैं। बाजार सहभागियों ने चेतावनी दी है कि बढ़े हुए हेडलाइन इश्यू आँकड़े आंशिक रूप से अल्पकालिक उपकरणों के रोलओवर प्रभाव से प्रेरित हैं।

भविष्य का दृष्टिकोण

संरचनात्मक रूप से कमजोर CASA और खुदरा जमा वृद्धि के जारी रहने की उम्मीद के साथ, बैंकों से अपेक्षा की जाती है कि वे आने वाली तिमाहियों में थोक (wholesale) फंडिंग पर अपनी निर्भरता और बढ़ाएंगे। विशेषज्ञों ने सावधानीपूर्वक लिक्विडिटी कैलिब्रेशन और स्थिर, लिक्विडिटी कवरेज रेश्यो (LCR)-संचयी खुदरा जमाओं को आकर्षित करने पर रणनीतिक ध्यान देने की आवश्यकता पर जोर दिया है, भले ही इसमें थोड़ी अधिक सीमांत लागत शामिल हो। यह रणनीतिक संतुलन मजबूत बैलेंस शीट बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है।

प्रभाव

इस प्रवृत्ति का बैंकिंग क्षेत्र की फंडिंग लागतों और लिक्विडिटी प्रबंधन पर सीधा प्रभाव पड़ता है। यदि बैंक बढ़ी हुई उधार लागतों को उपभोक्ताओं और व्यवसायों पर डालते हैं, तो यह संभावित रूप से उच्च उधार दरों में तब्दील हो सकता है। वित्तीय क्षेत्र की निगरानी करने वाले निवेशकों को बैंकों की फंडिंग प्रोफाइल और रणनीतियों पर बारीकी से ध्यान देना चाहिए। प्रभाव रेटिंग: 7/10।

कठिन शब्दों की व्याख्या

• सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (CDs): बैंकों द्वारा जारी किया गया एक परक्राम्य (negotiable) मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट, जो एक निश्चित परिपक्वता तिथि और एक निर्दिष्ट ब्याज दर के साथ जमा का प्रतिनिधित्व करता है।
• CASA Deposits: करंट अकाउंट्स और सेविंग्स अकाउंट्स में रखी गई जमाएं। ये आमतौर पर बैंकों के लिए कम लागत वाले, स्थिर फंड होते हैं।
• थोक (Wholesale) फंडिंग: संस्थागत निवेशकों या अन्य वित्तीय संस्थानों से बड़ी मात्रा में धन उधार लेना, खुदरा जमाकर्ताओं के विपरीत।
• रोलओवर: किसी ऋण साधन की परिपक्वता अवधि को तब बढ़ाना, जब पुराना साधन परिपक्व हो जाए तो एक नया जारी करके।
• लिक्विडिटी कवरेज रेशियो (LCR): एक नियामक मानक जिसके तहत बैंकों को 30-दिवसीय तनाव अवधि के दौरान शुद्ध नकद बहिर्वाह को कवर करने के लिए पर्याप्त उच्च-गुणवत्ता वाली तरल संपत्तियों को बनाए रखने की आवश्यकता होती है।