बैंक फंसे: सरकार ने छोटी बचत योजनाओं की दरें रोकीं, जमा दरें घटाना मुश्किल!

भारतीय बैंकिंग क्षेत्र एक जटिल माहौल से गुजर रहा है क्योंकि सरकार ने जनवरी-मार्च 2026 तिमाही के लिए विभिन्न छोटी बचत योजनाओं पर ब्याज दरों को बनाए रखने का विकल्प चुना है। इस कदम से बैंकों की अपनी जमा दरों को और कम करने की क्षमता काफी हद तक सीमित हो जाती है, जो लाभप्रदता (profitability) के प्रबंधन और बदलती बाजार स्थितियों के अनुकूल ढलने के लिए एक महत्वपूर्ण उपाय है।

पब्लिक प्रोविडेंट फंड (PPF) 7.1%, सुकन्या समृद्धि योजना 8.2%, और नेशनल सेविंग्स सर्टिफिकेट (NSC) 7.7% जैसी लोकप्रिय योजनाओं के लिए ब्याज दरें अपरिवर्तित रहेंगी। यह नीति लगातार आठ तिमाहियों से जारी है। रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) द्वारा पिछले साल फरवरी से रेपो दर में 125 आधार अंकों की कटौती के बावजूद, बैंकों ने इन कटौतियों को पूरी तरह से जमाकर्ताओं तक पहुंचाना तेजी से मुश्किल पाया है।

बैंकरों ने चिंता व्यक्त की है कि पर्याप्त सिस्टम लिक्विडिटी (system liquidity) के बिना जमा दरों में और कटौती करना चुनौतीपूर्ण होगा। ऐसा कदम बैंक जमाओं को वैकल्पिक निवेशों की तुलना में कम आकर्षक बना सकता है जो उच्च रिटर्न दे रहे हैं। यह क्रेडिट-जमा वृद्धि के बढ़ते अंतर (credit-deposit growth gap) से और जटिल हो जाता है, जिसमें जमा वृद्धि 9.35% सालाना है जबकि क्रेडिट वृद्धि 12% के करीब है। यह असंतुलन बैंकों के शुद्ध ब्याज मार्जिन (Net Interest Margins - NIMs) पर दबाव डाल रहा है, जो पहले से ही मार्जिन संपीड़न (margin compression) का कारण बन चुका है और अगली वित्तीय वर्ष में सुधार में देरी कर सकता है।

जबकि छोटी बचत योजनाएं मुख्य रूप से निम्न-आय वर्ग और अर्ध-शहरी/ग्रामीण खंडों को लक्षित करती हैं, उनकी स्थिर दरें अप्रत्यक्ष रूप से बैंकों की मूल्य निर्धारण रणनीतियों को प्रभावित करती हैं। हालांकि, बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस का कहना है कि घरेलू बचत के लिए प्राथमिक प्रतिस्पर्धा अब केवल छोटी बचत योजनाओं से नहीं, बल्कि म्यूचुअल फंड और इक्विटी बाजारों सहित पूंजी बाजारों (capital markets) से आ रही है। इसलिए, प्रत्येक बैंक के लिए अपनी विकास महत्वाकांक्षाओं और NIM दृष्टिकोण के आधार पर सावधानीपूर्वक रणनीति तैयार करना आवश्यक है।

जमा बाजार में लगातार तंगी के कारण, बैंकों ने सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (Certificate of Deposit - CD) बाजार पर अपनी निर्भरता बढ़ा दी है, जिसने पिछले तीन पखवाड़ों में से प्रत्येक में ₹50,000 करोड़ से अधिक जुटाए हैं। नवंबर 2025 में लगातार दूसरे महीने नए ऋणों की दरों में वृद्धि देखी गई। हालांकि, समग्र धन लागत (overall cost of funds) उन बैंकों के लिए एक चुनौती बनी हुई है जो निकट अवधि में अपने मार्जिन को स्थिर या सुधारना चाहते हैं।

कठिन शब्दों की व्याख्या:

• पब्लिक प्रोविडेंट फंड (PPF): सरकार समर्थित, कर-लाभ वाली दीर्घकालिक बचत योजना।
• सुकन्या समृद्धि योजना: बालिकाओं के भविष्य के लिए सरकारी योजना।
• नेशनल सेविंग्स सर्टिफिकेट (NSC): कर-लाभ वाली निश्चित-आय बचत साधन।
• रेपो रेट: वह ब्याज दर जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों को पैसा उधार देता है।
• मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी (MPC): भारत में बेंचमार्क ब्याज दर (रेपो रेट) तय करने वाली समिति।
• वेटेड एवरेज लेंडिंग रेट (WALR): बैंक द्वारा जारी सभी ऋणों पर औसत ब्याज दर।
• वेटेड एवरेज डोमेस्टिक टर्म डिपॉजिट रेट (WADTDR): बैंक द्वारा सभी घरेलू टर्म जमाओं पर भुगतान की जाने वाली औसत ब्याज दर।
• नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM): बैंक द्वारा अर्जित ब्याज और उधारदाताओं को भुगतान किए गए ब्याज के बीच का अंतर, ब्याज-अर्जित संपत्तियों के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया।
• सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (CD): बैंकों द्वारा धन जुटाने के लिए जारी किया गया एक परक्राम्य मनी मार्केट साधन।