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13 साल की तेजी का पैटर्न और सेक्टर की लहर
Bank of Maharashtra का शेयर एक ऐसे पड़ाव पर खड़ा है जहाँ वह पिछले 13 सालों से बने एक बड़े टेक्निकल पैटर्न को तोड़ने के करीब है। यह पैटर्न, जिसे 'कप एंड हैंडल' (Cup and Handle) कहा जाता है, अक्सर बड़ी तेजी का संकेत देता है। शेयर फिलहाल लगभग ₹66.30 के स्तर पर ट्रेड कर रहा है, और अगर यह इस लेवल को पार कर लेता है, तो यह लंबे समय से प्रतीक्षित ब्रेकआउट कंफर्म हो जाएगा। इस टेक्निकल स्ट्रेंथ को RSI जैसे मोमेंटम इंडिकेटर्स का भी साथ मिल रहा है।
यह सब तब हो रहा है जब पब्लिक सेक्टर बैंकों (PSU Banks) का इंडेक्स एक नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है। 9,193 के आसपास पहुंचकर Nifty PSU Bank इंडेक्स ने लगभग 4% का उछाल दर्ज किया है। इस सेक्टर की तेजी की मुख्य वजह SBI जैसी बड़ी बैंकों के बेहतर नतीजों और बैंकिंग सेक्टर में क्रेडिट ग्रोथ के मजबूत अनुमान हैं। Bank of Maharashtra को भी दूसरे PSU बैंकों जैसे Indian Bank और PNB के साथ इस ब्रॉड-बेस्ड बाइंग इंटरेस्ट का फायदा मिल रहा है।
फंडामेंटल्स भी दे रहे हैं मजबूती का साथ
सिर्फ टेक्निकल चार्ट ही नहीं, Bank of Maharashtra के फंडामेंटल्स भी इसके मजबूत प्रदर्शन को सहारा दे रहे हैं। बैंक ने हाल ही में अपना अब तक का सबसे बड़ा तिमाही प्रॉफिट ₹1,779 करोड़ दर्ज किया है, जो बैंक की ऑपरेशनल एफिशिएंसी को दर्शाता है।
बैंक की एसेट क्वालिटी में भी काफी सुधार हुआ है। ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) घटकर 1.60% पर आ गए हैं, जबकि नेट NPAs सिर्फ 0.15% रह गए हैं। इस सुधार से बैंक की प्रोविजनिंग कम होती है और मुनाफा बढ़ता है।
बैंक ने रिटेल लोन (Retail Loan) पर खास ध्यान दिया है, जिसके नतीजे शानदार रहे हैं। होम लोन 28%, व्हीकल लोन 54%, और गोल्ड लोन 56% बढ़े हैं। इन सबका नतीजा यह हुआ कि बैंक के रिटेल लोन पोर्टफोलियो में सालाना आधार पर 36% की जोरदार बढ़ोतरी हुई है।
बैंक अपने गाइडेंस को लगातार पार कर रहा है। इसका रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) 3.87% रहा (गाइडेंस 3.75% था) और रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 23.79% रहा (गाइडेंस 20% था)। 38.37% का लो कॉस्ट-टू-इनकम रेशियो और 53.28% का हाई CASA रेशियो बैंक के नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) को मजबूत बनाए हुए है।
वैल्यूएशन: पीयर्स की तुलना में आकर्षक
Bank of Maharashtra का शेयर फिलहाल करीब 7.8x के प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो पर ट्रेड कर रहा है (TTM के अनुसार)। यह वैल्यूएशन अपने बड़े पब्लिक सेक्टर साथियों की तुलना में काफी आकर्षक है। देश के सबसे बड़े बैंक SBI का P/E रेशियो लगभग 12.45-13.82x है, जिसे कुछ एनालिस्ट "बहुत महंगा" मानते हैं। Canara Bank जैसे बैंक लगभग इसी या थोड़े कम P/E पर ट्रेड कर रहे हैं, लेकिन Bank of Maharashtra के ग्रोथ मेट्रिक्स और रिटर्न रेश्यो अक्सर इसे वैल्यू प्ले बनाते हैं। Punjab National Bank का P/E लगभग 8.08-8.55x है। बैंक का मार्केट कैप करीब ₹51,464 करोड़ है। बैंक का 2.26% डिविडेंड यील्ड भी आय का एक जरिया प्रदान करता है।
संस्थागत निवेशकों का भरोसा बढ़ा
इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स का Bank of Maharashtra पर भरोसा बढ़ा है। दिसंबर 2025 तक, फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (FIIs) की हिस्सेदारी 4.92% और डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (DIIs) की हिस्सेदारी 13.50% थी। दोनों ने पिछली तिमाही से अपनी हिस्सेदारी काफी बढ़ाई है, FIIs ने 2.57% और DIIs ने 3.44% की बढ़ोतरी की है। यह 2023 के बाद संस्थागत खिलाड़ियों की उच्चतम हिस्सेदारी है, जो बैंक के भविष्य की संभावनाओं में बढ़ते विश्वास को दर्शाती है।
मैनेजमेंट की एक्सपेंशन स्ट्रैटिजी
आगे देखते हुए, Bank of Maharashtra का मैनेजमेंट एक महत्वाकांक्षी ग्रोथ स्ट्रैटिजी पर काम कर रहा है, जिसका फोकस ब्रांच एक्सपेंशन और पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग पर है। बैंक का लक्ष्य अगले पांच सालों में 1,000 नई ब्रांचेज खोलना है, जिनमें से 116 पहले से ही चालू हैं। इस एक्सपेंशन का मकसद अगले तीन से चार सालों में हाई डबल-डिजिट ग्रोथ हासिल करना है। बैंक के रिटेल गोल्ड लोन पोर्टफोलियो में भी काफी बढ़ोतरी हुई है, जिससे लगभग 9% का यील्ड मिल रहा है।
संभावित जोखिम
हालांकि आउटलुक पॉजिटिव है, कुछ संभावित खतरे भी मौजूद हैं। आक्रामक ब्रांच एक्सपेंशन में ऑपरेशनल कॉस्ट और एग्जीक्यूशन रिस्क शामिल हैं। तेजी से बढ़ते लोन बुक पर एसेट क्वालिटी बनाए रखना महत्वपूर्ण होगा। इसके अलावा, बैंकों के बीच डिपॉजिट के लिए प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है, जो NIMs पर दबाव डाल सकती है।
एनालिस्ट्स की राय
Bank of Maharashtra को लेकर एनालिस्ट्स का सेंटिमेंट काफी पॉजिटिव है। 3 में से 3 एनालिस्ट्स ने इसे 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दी है। एनालिस्ट्स का औसत 12 महीने का प्राइस टारगेट लगभग ₹79.05 है, जिसमें हाई अनुमान ₹84 और लो अनुमान ₹75.75 है। कुछ अन्य अनुमानों के अनुसार, 2026 तक टारगेट रेंज ₹65-₹75 और 2030 तक ₹120-₹130 तक जा सकता है। MarketsMojo ने भी अपनी एनालिसिस के आधार पर स्टॉक को 'स्ट्रॉन्ग बाय' रेट किया है।