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मजबूत ग्रोथ, दमदार मुनाफा
बैंक का क्रेडिट पोर्टफोलियो पिछले साल की तुलना में करीब 16% बढ़ा है। Q4 FY26 के लिए बैंक का नेट प्रॉफिट ₹610 करोड़ रहा, जिससे रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) 1.15% दर्ज किया गया। नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में पिछले साल से 11% की बढ़ोतरी हुई। इस शानदार परफॉरमेंस के बाद शुरुआती ट्रेडिंग में स्टॉक में करीब 4% की बढ़ोतरी देखी गई।
वैल्यूएशन और एसेट क्वालिटी
Bank of Baroda का वैल्यूएशन, 12x के प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो के साथ, प्राइवेट बैंकों जैसे HDFC Bank (18x) और ICICI Bank (15x) की तुलना में कॉम्पिटिटिव है। यह SBI (10x) और Canara Bank (11x) जैसे पब्लिक सेक्टर के पीयर्स के बराबर है। एसेट क्वालिटी मजबूत बनी हुई है, जहां ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) 3.1% और नेट NPAs 0.7% पर हैं। भारतीय बैंकिंग सेक्टर रिटेल और MSME से मजबूत क्रेडिट डिमांड देख रहा है, हालांकि डिपॉजिट कॉस्ट और कॉम्पीटिशन बढ़ रहा है।
कैपिटल रेज और मार्जिन रिस्क
बैंक के लिए एक बड़ा कंसर्न ₹8500 करोड़ का कैपिटल जुटाने का प्लान है। यह इनफ्यूजन एम्बिशन क्रेडिट ग्रोथ को फंड करने और भविष्य के स्ट्रेस के खिलाफ कैपिटल रेशियो को मजबूत करने के लिए जरूरी है। हालांकि, इसमें मौजूदा शेयरहोल्डर्स की हिस्सेदारी डाइल्यूट होने का रिस्क है। इंफ्लेशन के बीच डिपॉजिट जुटाने की लगातार जरूरत नेट इंटरेस्ट मार्जिन्स (NIMs) को और दबा सकती है, जिससे प्रॉफिटेबिलिटी फोरकास्ट पर असर पड़ सकता है।
आउटलुक और एनालिस्ट व्यू
आगे चलकर, Bank of Baroda FY27 तक मजबूत लोन ग्रोथ जारी रखने की उम्मीद करता है, साथ ही मार्जिन प्रेशर को मैनेज भी करेगा। ₹8500 करोड़ का कैपिटल इनफ्यूजन इस स्ट्रैटेजी का अहम हिस्सा है, जिसका लक्ष्य क्रेडिट एक्सपेंशन को सपोर्ट करना और मजबूत कैपिटल एडिक्वेसी बनाए रखना है। एनालिस्ट्स ने अर्निंग एस्टीमेट्स को एडजस्ट किया है, FY27 से FY29 के बीच 1% से 1.15% के स्टेबल RoA का फोरकास्ट किया है। ₹350 के प्राइस टारगेट के साथ 'BUY' रिकमेंडेशन, बैंक के FY28 बुक वैल्यू के 1x पर वैल्यूएशन और उसकी सब्सिडियरीज़ के लिए ₹15 प्रति शेयर पर आधारित है। यह कैपिटल को प्रभावी ढंग से मैनेज करने की शर्त पर, एसेट क्वालिटी और भविष्य की अर्निंग्स में कॉन्फिडेंस को दर्शाता है।