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Q4 में कसा मुनाफा, क्रेडिट कॉस्ट में आई बड़ी गिरावट
Bajaj Finance ने इस वित्तीय वर्ष की चौथी तिमाही में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया है। कंपनी का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) ₹54.6 अरब रहा, जो विश्लेषकों के अनुमानों से कहीं ज़्यादा है। इस शानदार नतीजे की मुख्य वजह क्रेडिट कॉस्ट में आई बड़ी कमी है, जो गिरकर 1.6% पर आ गई है। कंपनी मैनेजमेंट का कहना है कि भविष्य में भी क्रेडिट कॉस्ट में और सुधार की उम्मीद है, और वे वित्तीय वर्ष 2027 (FY27) में एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) ग्रोथ 22-24% तक पहुंचने का अनुमान लगा रहे हैं।
वैल्यूएशन पर ब्रोकरेज की चिंता जारी
मजबूत नतीजों और आशावादी आउटलुक के बावजूद, ब्रोकरेज फर्म Emkay Global Financial ने अपनी 'REDUCE' रेटिंग बरकरार रखी है। हालांकि, उन्होंने अपने टारगेट प्राइस को ₹900 से बढ़ाकर ₹950 कर दिया है। Emkay का मानना है कि वित्तीय वर्ष 2028 (FY28) के लिए 4.2x का प्राइस-टू-बुक (P/B) मल्टीपल अभी भी ज़्यादा है। इसकी तुलना HDFC Bank (जो लगभग 2.5x P/B पर ट्रेड कर रहा है) और ICICI Bank (जो करीब 3x P/B पर है) जैसे बड़े बैंकों से की जाए, तो Bajaj Finance का वैल्यूएशन काफी प्रीमियम है।
एनालिस्ट्स की राय में बड़ा अंतर
Emkay Global की 'REDUCE' रेटिंग इस ओर इशारा करती है कि कुछ ऐसे रिस्क हो सकते हैं जो मौजूदा मार्केट सेंटिमेंट में पूरी तरह से नहीं दिख रहे हैं। अगर ग्रोथ धीमी होती है या नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (NBFC) रेगुलेशंस कड़े होते हैं, तो यह प्रीमियम वैल्यूएशन घट सकता है। हालांकि, दूसरी ओर, Prabhudas Lilladher जैसी ब्रोकरेज फर्म 'BUY' रेटिंग के साथ ₹11,000 का टारगेट दे रही है। यह अंतर दिखाता है कि एनालिस्ट्स Bajaj Finance की ग्रोथ संभावनाओं और उसके मौजूदा मार्केट वैल्यूएशन को लेकर बंटे हुए हैं।