BIS प्रोजेक्ट अगोरा: टोकनाइजेशन से ग्लोबल सेटलमेंट में क्रांति!

सेटलमेंट आर्किटेक्चर में बड़ा बदलाव

प्रोजेक्ट अगोरा के निष्कर्ष बताते हैं कि कई इंटरमीडियरी बैंकों के कारण क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स में होने वाली देरी अब पुरानी हो चुकी है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट अब एटॉमिक सेटलमेंट को सक्षम कर सकते हैं, जहां एसेट्स और करेंसी एक ही समय में एक्सचेंज होते हैं। यह मौजूदा SWIFT सिस्टम की धीमी प्रक्रिया को बायपास करता है। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क और बैंक ऑफ इंग्लैंड जैसे प्रमुख केंद्रीय बैंक इसमें शामिल हैं, जो इस पहल को वह अधिकार देते हैं जो निजी कंपनियों के पास पहले नहीं था। यह ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी को एक प्रायोगिक टूल से ग्लोबल फाइनेंशियल इंफ्रास्ट्रक्चर के मुख्य हिस्से के रूप में स्थापित करता है।

बाजार में हलचल और प्रतिस्पर्धा

टोकनाइज्ड सेटलमेंट की ओर यह कदम, तेज फिनटेक कंपनियों की प्रतिक्रिया के रूप में है जिन्होंने पारंपरिक बैंकों के मुनाफे को कम कर दिया है। डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन जैसी कंपनियां स्टॉक और यूएस ट्रेजरी क्लीयरिंग को तेज करने के लिए अपने स्वयं के प्राइवेट लेजर विकसित कर रही हैं। यह एक प्रतिस्पर्धी परिदृश्य बनाता है जहां गति महत्वपूर्ण है। पिछले प्रयासों के विपरीत, अब फोकस सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDCs) और कमर्शियल बैंक मनी को एक साथ काम करने पर है। यह इंटीग्रेशन उन बैंकों के मुनाफे को नुकसान पहुंचा सकता है जो पेमेंट फ्लोट और मैन्युअल रिकंसिलिएशन पर निर्भर करते हैं। रियल-वैल्यू टेस्टिंग की ओर यह बदलाव दर्शाता है कि पुराने सिस्टम को बनाए रखने की लागत जल्द ही नई तकनीक अपनाने के जोखिमों से अधिक हो सकती है।

संभावित जोखिम और रेगुलेटरी बाधाएं

इन अग्रिमों के बावजूद, महत्वपूर्ण परिचालन और रेगुलेटरी जोखिम बने हुए हैं। सेंट्रलाइज्ड प्राइवेट ब्लॉकचेन, सुरक्षा का लक्ष्य रखते हुए भी, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट त्रुटियों और साइबर हमलों के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं। बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स ने यह भी चेतावनी दी है कि कई नए प्राइवेट स्टेबलकॉइन्स फिएट करेंसी पर नियंत्रण को बाधित कर सकते हैं। इससे सख्त नियम बन सकते हैं जो उन कुशलताओं को धीमा कर सकते हैं जिन्हें ये प्रोजेक्ट हासिल करना चाहते हैं। इसके अलावा, कई स्थापित वित्तीय संस्थानों में इन जटिल प्रणालियों पर स्विच करने के लिए आवश्यक तकनीकी कौशल की कमी है, जिससे महंगी गलतियां या बजट से अधिक खर्च हो सकता है।

भविष्य का दृष्टिकोण

टोकनाइज्ड वित्तीय प्रणाली में परिवर्तन में संभवतः कई साल लगेंगे क्योंकि कानून प्रौद्योगिकी के साथ तालमेल बिठाएंगे। यह देखना महत्वपूर्ण होगा कि ये ब्लॉकचेन सिस्टम मौजूदा भुगतान चैनलों के साथ कैसे एकीकृत होते हैं, क्योंकि जो कंपनियां इस इंटीग्रेशन में महारत हासिल करती हैं वे बाजार पर हावी हो सकती हैं। जैसे-जैसे केंद्रीय बैंक डिजिटल इंटरऑपरेबिलिटी को प्राथमिकता देते हैं, उन संस्थानों के बीच का अंतर जो इस बदलाव का नेतृत्व कर रहे हैं और जो पुराने तरीकों पर टिके हुए हैं, उनकी दीर्घकालिक स्थिरता का एक प्रमुख संकेतक बन जाएगा।