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साल 2026 के लिए बैकिंग सेक्टर में निवेश का सुनहरा मौका! ब्रोकरेज फर्म Axis Securities ने अपनी लेटेस्ट रिपोर्ट में तीन ऐसे स्टॉक्स पर दांव लगाने की सलाह दी है, जिनमें आने वाले समय में जबरदस्त तेजी (Upside Potential) दिख रही है। ये तीन दिग्गज हैं - State Bank of India (SBI), Bajaj Finance और Kotak Mahindra Bank।
SBI पर भरोसा, टारगेट ₹1,350:
Axis Securities ने SBI पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और इसका टारगेट प्राइस ₹1,350 तय किया है। इससे स्टॉक में 38% तक की तेजी की उम्मीद है। फर्म का मानना है कि SBI की क्रेडिट ग्रोथ 13-15% रह सकती है, जो कॉर्पोरेट सेक्टर में रिकवरी और रिटेल डिमांड से प्रेरित होगी। उम्मीद है कि SBI अपने नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) को 3% से ऊपर बनाए रखेगा। कंपनी की वैल्यूएशन भी आकर्षक है, इसका Trailing Twelve Months (TTM) P/E रेशियो करीब 10.5 है, जो बैंकिंग सेक्टर के मुकाबले काफी कम है। पिछले तीन महीनों में स्टॉक में सिर्फ 1% की मामूली गिरावट आई है, जिससे यह एक डिफेंसिव लार्ज-कैप स्टॉक बनता है।
Bajaj Finance में 43% Upside संभव:
Axis Securities ने Bajaj Finance पर भी 'Buy' कॉल दोहराया है और ₹1,150 का टारगेट दिया है, जो 43% की बड़ी उछाल का संकेत देता है। ब्रोकरेज फर्म का अनुमान है कि Bajaj Finance के Assets Under Management (AUM) में 24% का कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) और अर्निंग्स में 27% का CAGR (FY27-28) देखने को मिल सकता है। यह ग्रोथ स्थिर NIMs, बेहतर एसेट क्वालिटी और कम क्रेडिट कॉस्ट से संभव होगी। अनुमानित Return on Assets (RoA) 4.3-4.4% और Return on Equity (RoE) 19-21% के बीच रह सकता है। इसके TTM P/E रेशियो की बात करें तो यह 27-28 के आसपास है, जो इसे एक ग्रोथ स्टॉक के रूप में स्थापित करता है।
Kotak Mahindra Bank, ₹515 का टारगेट:
Kotak Mahindra Bank को भी 'Top Pick' में शामिल किया गया है, जिसे 'Overweight' रेटिंग मिली है और टारगेट प्राइस ₹515 रखा गया है। यह 46% के Upside की संभावना दिखाता है। Axis Securities का मानना है कि बैंक की एसेट क्वालिटी, खासकर अनसिक्योर्ड लोन बुक में सुधार के साथ, ग्रोथ बनी रहेगी। बैंक 17% की क्रेडिट ग्रोथ (FY26-28) हासिल कर सकता है। हालांकि, बैंक का TTM P/E रेशियो 30.6 के आसपास है, जो इंडस्ट्री एवरेज से ज्यादा है। स्टॉक ने हाल के दिनों में अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है, साल-दर-साल 21.04% और पिछले साल 19.29% की गिरावट दर्ज की है, जो Sensex से काफी पीछे है।
वैल्यूएशन और सेक्टर की स्थिति:
जब प्राइवेट सेक्टर के साथियों से तुलना करें, तो SBI का TTM P/E (10.5) HDFC Bank (15.6x), ICICI Bank (15.2x) और Axis Bank (14.13x) की तुलना में काफी कम है। यह बैंकिंग सेक्टर के औसत P/E (22%) से लगभग 16% डिस्काउंट पर है। दूसरी ओर, Bajaj Finance का P/E (27-28) इसके ग्रोथ स्टॉक स्टेटस को दर्शाता है। Kotak Mahindra Bank का P/E (30.6) अपने साथियों की तुलना में अधिक है, खासकर जब स्टॉक की हालिया परफॉर्मेंस को देखें।
सेक्टर पर भू-राजनीतिक तनाव का असर:
पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनावों के कारण कच्चे तेल की कीमतों में उछाल और सप्लाई चेन में बाधाएं आ सकती हैं, जिससे एसेट क्वालिटी पर थोड़ा असर पड़ सकता है। Gross Non-Performing Assets (NPAs) में 10-20 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हो सकती है, खासकर MSMEs के लिए। हालांकि, बड़े कॉर्पोरेट्स के मजबूत होने से कुल एसेट क्वालिटी स्थिर रहने की उम्मीद है। सेक्टर की क्रेडिट ग्रोथ FY27 में लगभग 13% रहने का अनुमान है। डिपॉजिट ग्रोथ क्रेडिट ग्रोथ से पीछे चल रही है, जिससे शॉर्ट-टर्म फंडिंग कॉस्ट बढ़ सकती है।
मुख्य जोखिम (Key Risks):
Axis Securities की सकारात्मक सलाह के बावजूद, निवेशकों को कुछ जोखिमों पर ध्यान देना चाहिए। SBI के लिए, PSU होने के नाते टेक्नोलॉजी को अपनाने में देरी या रेगुलेटरी बदलावों का असर एक चिंता का विषय हो सकता है। Bajaj Finance अनसिक्योर्ड लोन पर निर्भर है और MSME सेगमेंट में संभावित तनाव एक जोखिम है। Kotak Mahindra Bank के लिए, अनसिक्योर्ड लेंडिंग पर भारी निर्भरता, एसेट क्वालिटी बिगड़ने का खतरा बढ़ाती है। हालिया अंडरपरफॉर्मेंस और सेक्टर-वाइड मार्जिन प्रेशर भी चिंताएं हैं।
भविष्य की राह:
बैंकिंग सेक्टर को मैक्रो इकोनॉमिक अनिश्चितताओं और भू-राजनीतिक जोखिमों के बीच NIMs में रिकवरी और स्थिर लोन ग्रोथ को संतुलित करना होगा। निवेशकों को SBI, Bajaj Finance और Kotak Mahindra Bank के सुझावों पर विचार करते समय बाजार की भावना, प्रतिस्पर्धी स्थिति और व्यक्तिगत जोखिम प्रोफाइल को भी ध्यान में रखना चाहिए।