Whalesbook
नतीजों के बाद क्यों फिसले Axis Bank के शेयर?
Axis Bank के शेयर 27 अप्रैल, 2026 को करीब 3% गिरकर INR 1,368.50 पर बंद हुए। बैंक के चौथे क्वार्टर (FY26) के नतीजों में प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) साल-दर-साल सपाट रहा, भले ही प्रोविजनिंग कम होने और टैक्स प्रोविजन के रिवर्सल का फायदा मिला। मुख्य ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस उम्मीदों से पीछे रह गया, जिसका कारण फी इनकम का कम रहना, ट्रेजरी में नुकसान और ऑपरेटिंग खर्चों का बढ़ना था। नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में 5% की मामूली बढ़ोतरी हुई। नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) में पिछली तिमाही के मुकाबले 8 बेसिस पॉइंट की गिरावट आई, जो एसेट रीप्राइजिंग और बड़े कॉर्पोरेट क्लाइंट्स की वजह से ग्रोथ का नतीजा था।
ग्रोथ और एसेट क्वालिटी में दम
इन प्रॉफिटेबिलिटी की चुनौतियों के बावजूद, बैंक ने बिजनेस में अच्छी रफ्तार दिखाई। एडवांसेज (कर्ज) में 19% की जोरदार सालाना ग्रोथ और 6% की तिमाही ग्रोथ देखी गई, जिसका मुख्य कारण कॉर्पोरेट और स्मॉल एंड मीडियम-साइज़्ड एंटरप्राइजेज (SME) सेगमेंट रहा। वहीं, लायबिलिटीज साइड पर, टोटल डिपॉजिट में 14% की सालाना और 6% की तिमाही ग्रोथ दर्ज की गई, जिसमें करंट अकाउंट सेविंग्स अकाउंट (CASA) में अच्छी बढ़त शामिल है।
एसेट क्वालिटी में लगातार सुधार एक अहम पॉजिटिव पॉइंट रहा। ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (GNPA) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NNPA) पिछली तिमाही की तुलना में 17 बेसिस पॉइंट और 6 बेसिस पॉइंट घटे। इसके अलावा, बैंक ने स्टैंडर्ड एसेट प्रोविजन्स में INR 20 बिलियन जोड़े, जिससे उसकी फाइनेंशियल पोजीशन और मजबूत हुई।
ब्रोकरेज फर्म्स का भरोसा बरकरार
Axis Bank का मौजूदा मार्केट कैपिटलाइजेशन करीब $75 बिलियन है, और इसका प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो 22x है। यह वैल्यूएशन इसके बड़े प्रतिस्पर्धियों HDFC Bank (P/E 28x, मार्केट कैप $120 बिलियन) और ICICI Bank (P/E 25x, मार्केट कैप $90 बिलियन) की तुलना में कम है। ब्रोकरेज फर्म JM Financial ने 'Buy' रेटिंग के साथ टारगेट प्राइस ₹1,575 रखा है। Jefferies ने ₹1,650 का टारगेट और CLSA ने 'Outperform' रेटिंग के साथ ₹1,500 का टारगेट दिया है।
आगे क्या हैं चिंताएं?
चिंताओं की बात करें तो, नेट इंटरेस्ट मार्जिन पर लगातार दबाव, होलसेल लेंडिंग ग्रोथ और एसेट रीप्राइजिंग प्रॉफिटेबिलिटी को कम कर सकते हैं और मजबूत लोन वॉल्यूम के बावजूद अर्निंग्स ग्रोथ को सीमित कर सकते हैं। बढ़े हुए ऑपरेटिंग खर्चों के साथ पिछली तिमाही में फी इनकम का धीमा प्रदर्शन, मुख्य ऑपरेटिंग प्रॉफिट की ग्रोथ को और बाधित कर सकता है।
भविष्य की उम्मीदें
भविष्य की बात करें तो, ब्रोकरेज फर्मों का अनुमान है कि Axis Bank अगले कुछ सालों में स्थिर रिटर्न देगा। अनुमानित रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) 1.6% और रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) 14% है। यह अनुमान लायबिलिटी क्वालिटी में धीरे-धीरे सुधार और नॉर्मलाइज्ड क्रेडिट कॉस्ट्स में कमी की उम्मीदों पर आधारित है।