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Angel One पेश करेगी Q4 FY26 के नतीजे 16 अप्रैल को
Angel One Ltd. 31 मार्च, 2026 को समाप्त हुए चौथे क्वार्टर और पूरे फाइनेंशियल ईयर के ऑडिटेड नतीजे 16 अप्रैल को जारी करेगी। कंपनी के डायरेक्टर्स की बोर्ड मीटिंग में इन नतीजों को मंजूरी दी जाएगी, जिसके बाद 17 अप्रैल को एनालिस्ट्स और निवेशकों के लिए एक खास अर्निंग्स कॉल (Earnings Call) का आयोजन किया जाएगा। एनालिस्ट्स को Q4 FY26 में पिछले साल के मुकाबले रेवेन्यू में 18-24% और PAT (Profit After Tax) में 20-26% की ग्रोथ की उम्मीद है। निवेशक इस बात पर खास ध्यान देंगे कि क्या PAT ₹300 करोड़ का आंकड़ा पार कर पाता है, जो Q3 FY26 के ₹269 करोड़ के मुकाबले एक अच्छी रिकवरी का संकेत देगा।
Q3 में रेवेन्यू बढ़ा, पर मार्जिन पर लगा झटका
Q3 FY26 में Angel One का रेवेन्यू पिछले साल के ₹1,264 करोड़ से बढ़कर ₹1,337 करोड़ हो गया, लेकिन कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी (Profitability) पर असर पड़ा। EBDITA (Earnings Before Depreciation, Interest, Taxes, and Amortisation) पिछले साल के ₹414 करोड़ से घटकर ₹405 करोड़ पर आ गया। वहीं, PAT भी ₹281 करोड़ से गिरकर ₹269 करोड़ दर्ज किया गया। कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन भी सिकुड़ गए, जो पिछले साल के 42% से घटकर 39.4% हो गए। नेट प्रॉफिट मार्जिन की बात करें तो यह 25.2% से गिरकर 17.5% पर आ गया, जो ऑपरेशनल प्रॉफिटेबिलिटी पर दबाव को दर्शाता है।
शेयर में तूफानी तेजी, वैल्यूएशन पहुंचा आसमान पर
Q3 के मिले-जुले प्रॉफिटेबिलिटी संकेतों के बावजूद, Angel One के शेयर में जबरदस्त तेजी आई है। पिछले एक महीने में शेयर करीब 30% उछला है और पिछले साल की तुलना में भी 21-26% की बढ़त दर्ज की गई है। 13 अप्रैल, 2026 को शेयर ₹280.85 पर बंद हुआ। इस तेजी के चलते कंपनी का P/E (Price to Earnings) रेश्यो बढ़कर लगभग 33.24x पर पहुंच गया है। यह वैल्यूएशन इंडस्ट्री के कई साथियों से काफी ज्यादा है। उदाहरण के लिए, ICICI Securities का P/E रेश्यो लगभग 13.89x से 15x के बीच है, जबकि Motilal Oswal Financial Services का P/E 20x से 23x के आसपास ट्रेड कर रहा है। इतना ऊंचा वैल्यूएशन बताता है कि बाजार को कंपनी से ग्रोथ की काफी उम्मीदें हैं, और ऐसे में आने वाले Q4 के नतीजे मौजूदा शेयर प्राइस को सही ठहराने के लिए बहुत महत्वपूर्ण होंगे।
चिंताएं: मार्जिन दबाव और हाई वैल्यूएशन
Angel One के लिए सबसे बड़ी चिंता उसके गिरते प्रॉफिट मार्जिन हैं। नेट प्रॉफिट मार्जिन का 25.2% से 17.5% तक गिर जाना, रेवेन्यू ग्रोथ को मुनाफे में बदलने की कंपनी की क्षमता पर सवाल खड़े करता है। अगर Q4 के नतीजों में मार्जिन में कोई खास सुधार नहीं दिखता है, तो कंपनी का मौजूदा 33x का P/E रेश्यो, ICICI Securities के 13.89x जैसे साथियों की तुलना में और भी ज्यादा जोखिम भरा नजर आ सकता है। ब्रोकिंग इंडस्ट्री वैसे भी साइक्लिकल (Cyclical) होती है और बाजार की अस्थिरता के प्रति संवेदनशील है। ऐसे में, लगातार मार्केट में गिरावट ट्रेडिंग वॉल्यूम और मुनाफे को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है।
एनालिस्ट्स का भरोसा बरकरार
मार्जिन को लेकर चिंताओं के बावजूद, एनालिस्ट्स का Angel One पर भरोसा बना हुआ है। कंसेंसस 'Buy' रेटिंग के साथ, उनका औसत 12-महीने का प्राइस टारगेट लगभग ₹300-₹310 के आसपास है। अगले तीन वर्षों में कंपनी की EPS और रेवेन्यू में क्रमशः लगभग 24.3% और 17.7% प्रति वर्ष की ग्रोथ का अनुमान लगाया गया है। यह देखना बाकी है कि Angel One इन ग्रोथ अनुमानों को कैसे पूरा करती है और मार्जिन दबाव को कितनी जल्दी दूर कर पाती है।